总部位于巴黎的经合组织在本周一下调美国经济增长预期,加拿大与墨西哥前景遭更大幅度调降,主因政策不确定性及关税潜在冲击。此次预测基于多重关税压力情景:不仅维持中美现行关税及钢铝关税,更假设美国对全部墨西哥商品及多数加拿大商品加征25%关税。
在此情景下,美国经济增速预计将从去年的2.6%放缓至2.2%,2026年进一步降至1.6%;加拿大虽可避免衰退,但2025和2026年增速将骤降至0.7%;墨西哥则将陷入衰退,今年经济萎缩1.3%,明年续跌0.6%。
经合组织警告称:“若既定的贸易政策持续实施,新关税虽能增加征税国政府收入,但将拖累全球经济活动、居民收入及常规税收。关税还将推高贸易成本,导致进口消费品和企业中间投入品价格上涨。”
当前,美国对加拿大和墨西哥的关税措施在4月初全面政策评估完成前暂缓执行。经合组织指出,若现行豁免符合《美墨加协定》商品的政策延续,加拿大今明两年增速可达1.3%,墨西哥则可避免衰退(今年微增0.1%,明年回升至0.8%)。值得注意的是,此举对美国经济影响有限——在此情景下,2026年美国增速预估仅小幅调升至1.7%。
市场已提前反应压力:标普500指数年内受贸易紧张局势拖累下跌近4%;墨西哥比索过去52周累计贬值18%(年内反弹4%);加元同期贬值6%(年内基本持平)。
经合组织补充称,若美国对非大宗商品进出口关税再提高10个百分点,美国经济产出将在第三年萎缩0.7%,同时年通胀率将额外攀升0.7个百分点。这一模拟情景凸显贸易政策“双刃剑”效应——短期财政收益难掩长期增长代价。
本文作者为太平洋投资管理公司(Pimco)前首席执行官、现任剑桥大学皇后学院院长,安联集团首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安(Mohame...
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