美联储稳如老狗：绝对准备好救市，但…不是现在！

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）表示，相信在投资者理清特朗普不断变化的贸易政策之际，市场将保持有序，并称美联储必须继续专注于保持通胀预期。

　　卡什卡利在上周10年期美国国债收益率大幅飙升之后发表讲话称，美国的贸易和财政政策将决定这一数字的走向。

　　他周日在哥伦比亚广播公司（CBS）的《面对全国》（Face the Nation）节目中说：“在美联储，我们的工作是控制通胀，使通胀率不至于更高。”

　　卡什卡利在上周表示，即使劳动力市场进一步疲软，他们也准备维持美联储政策利率稳定，以尽量降低特朗普关税引发通胀持续上升的风险。

　　降息被视为应对关税引发的经济放缓的保险政策，但一些美联储官员在公开评论和采访中发出了明确的信号，他们排除了降息的可能性。

　　卡什卡利告诉哥伦比亚广播公司：“我认为，美国和全世界的投资者都在试图确定美国的新常态是什么，而美联储没有能力影响这一目标。”

　　他说：“我们所能做的就是保持通胀预期，并控制通胀过程中的一些起伏。”

　　当被问及市场是否井然有序时，卡什卡利回答说：“是的。”他还补充说，市场波动是意料之中的，因为市场参与者“在把握这一切将何去何从”。

　　他说：“但市场在运作，交易在发生，所以我预计这种情况会继续下去。”

　　在刚刚过去的周末里，还有多位美联储官员发表了讲话。

　　柯林斯：如有需要，美联储“绝对”准备好帮助稳定市场

　　2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯表示，当前的关税水平非常高，由于关税影响，预计今年通胀将远超3%。当前的主要观点是经济增长放缓，而非经济衰退。历史上我们曾不得不迅速动用各种工具（来稳定市场），现在如果有需要，美联储“绝对”准备在必要时提供帮助以稳定市场。不过，市场目前仍运作良好，尚未看到整体性的流动性担忧。她指出，紧急降息不会是应对市场运行恶化的主要工具。

　　有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos援引柯林斯当日的讲话称，关税上调导致的高通胀有可能减缓经济增长，这将给美联储创造一个“充满挑战的环境”，迫使美联储不得不等待经济疲软的迹象显现，然后再考虑降息。

　　威廉姆斯：特朗普关税可能会将通胀率推高至4%

　　纽约联储主席威廉姆斯警告称，特朗普的关税将导致今年美国通胀率飙升至高达4%，并推高失业率，并在“普遍存在”不确定性的情况下打击经济增长。他还表示，他预计经济增长将“较去年大幅放缓，可能略低于1%”，而失业率可能从目前的4.2%升至4.5%-5%。

　　威廉姆斯表示美联储的货币政策立场正“处于最佳位置，能够尽我们所能地管理这些风险。”他表示，“在充满不确定性的时期，消费者可能会推迟做出重大决定，如买房或买车，企业可能会推迟投资，直到他们对未来有了更好的认识，” “当家庭和企业削减支出时，经济增长就会放缓。”

　　由于2月数据显示通胀仍高于目标，威廉姆斯表示，美联储将利率维持在适度抑制经济的水平是正确的。“目前适度紧缩的货币政策立场是完全合适的，”他表示。

　　威廉姆斯还称：“在动荡和不确定时期，良好的长期通胀预期对确保物价持续稳定至关重要，” “在我们追求最大就业目标和将通胀恢复到2%的长期目标时，保持通胀预期是至关重要的。”

　　穆萨勒姆：美联储应该警惕由关税推动的持续通胀

　　圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，他正在密切关注短期通胀预期的上升是否会渗透到长期预期中，这可能会使对抗通胀变得更加困难，并降低美联储应对劳动力市场疲软的灵活性。

　　他指出，关税和其他新政策的效果和时机存在高度不确定性，即使就业市场走软，通胀重新加速的“明显可能性”也存在。他表示，美联储的政策处于有利位置，应保持警惕。

　　他表示：“我对‘提高关税对通胀的影响只是短暂或有限’的假设持谨慎态度。我认为，通过货币政策‘抵御’第二轮效应是合适的，尽管在实际情况下，区分潜在通胀与关税的直接、间接和第二轮效应可能是一项挑战。”