加央行前瞻：足以再加息25个基点的证据

　　加拿大央行（BoC）将於北京时间7月12日（周三）22:00公布利率决议，随着公布时间的临近，以下是八大银行的经济学家和研究员对即将公布的利率决议的预期。

　　预计加拿大央行将加息25个基点至5.00%，与之前的暗示暂停加息相反。重要的是，该决定将与包含最新经济和通胀预测的货币政策报告同时公布。

　　荷兰国际集团

　　加拿大央行自1月加息後一直未再加息，但是上月加息25个基点。我们不认为上个月的举措是一次性的。重启加息进程意味着加拿大央行认为其仍有未竟事业，而且随着就业市场的紧缩和通胀率高於目标，我们预计加拿大央行将再加息25个基点。

　　道明证券

　　我们预计加拿大央行7月份将再加息25个基点至5.00%。 7月份MPR的上调将成为加息的主要催化剂，但我们预计在信心进一步受到侵蚀之後，7月份的声明将比6月份更加平衡。尽管我们认为5.00%将标志着加拿大央行的最终利率，但我们也期待加拿大央行保持开放式指引。无论加拿大央行本周是否加息，美元/加元都将波动。虽然加息可能会使美元/加元恢复近期的跌势，但我们担心 "跳过 "加息会产生更强烈的反应。

　　NBF

　　我们预计央行将把隔夜目标利率上调25个基点至5%，这将是央行在多次会议中第二次加息。考虑到缺乏明确的指引以及央行一贯出人意料的决定，这一预测的可信度并不高。我们的加息看法反映了加拿大央行6月初的评估，即政策的限制性不够。我们怀疑上个月加息25个基点能否有意义地改变他们的想法，因此他们应该判断需要再次加息。

　　加拿大皇家银行经济学研究部

　　最新一轮的加拿大经济数据已经出炉--这些数据不太可能阻止加拿大央行在7月份再次加息。就业、通胀、GDP数据以及加拿大央行公布的第二季度商业前景调查（BOS）均未显示消费者需求放缓的充分证据来让加拿大央行认为无需再次加息。隔夜利率的走势--在7月份预期上调25个基点之後--仍然非常不确定。我们预计7月份的加息将是本轮加息周期的最後一次。但加拿大央行在应对持续通胀方面一直保持 "积极主动 "的态度。如果经济没有出现更多降温迹象，央行将毫不犹豫地在9月份再次加息。我们仍然认为，随着家庭日益面临生活成本上升的挑战，经济活动将进一步恶化。这足以使加拿大央行在今年剩余时间内保持观望。

　　加拿大帝国商业银行

　　虽然职位空缺率持续下降，但最新的劳动力报告显示，5月份的就业率下降只是与青年就业波动有关的统计异常现象。 6月份就业岗位的反弹，以及相对於疫情前标准仍然较低的失业率，可能刚刚向立即加息的天平倾斜。因此，我们现在预测7月份加息25个基点，而不是在9月份的会议上，尽管我们仍然认为5.0%将是加拿大央行隔夜利率的峰值。

　　蒙特利尔银行

　　对加拿大央行而言，这又是一次概率接近的抉择，但经济和劳动力市场的势头足以使天平倾向於再加息25个基点。

　　花旗银行

　　虽然自6月加拿大央行会议以来加拿大数据喜忧参半，但我们仍预计加拿大央行将在周三加息25个基点，将政策利率上调至5.00%。与6月份的後瞻性加息不同，7月份的加息将由预测驱动，7月份MPR中更高的增长和通胀预测可能会说服至少再加息一次，以充分抑制需求，尤其是反弹的房地产行业。然而，声明可能更加中性，表示将继续致力於使通胀率回到2%，但承认有迹象表明通胀压力有所缓解。

　　富国银行

　　与6月份一样，7月份的决议似乎是一个微妙平衡的决定。加拿大央行在6月会议上加息25个基点，7月我们倾向於再加息25个基点至5.00%。近期数据喜忧参半，使得7月份的决定加息和不加息概率接近。虽然数据好坏参半，但我们认为近期数据显示经济活动具有足够的弹性，潜在通胀仍然足够高。