美国CPI数据前瞻：汽油价格上涨料推升8月通胀率

　　万众瞩目的美国8月份消费者物价指数（CPI）数据将由美国劳工统计局（BLS）于北京时间周三20：30公布。

　　自7月中旬以来，美元的表现一直优于其竞争对手，公布的宏观经济数据凸显了美国经济相对乐观的表现和劳动力市场紧俏状况。 美联储（FED）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在8月25日杰克逊霍尔研讨会上最后一次公开露面时重申，美联储准备在适当的时候进一步提高政策利率。 “鲍威尔说：”通胀率仍然过高，即使最近的读数较为有利，降低通胀率的进程仍然任重道远。

　　美国CPI通胀数据可能会改变市场对美联储利率前景的市场定价，并对美元估值产生重大影响。 投资者还将密切关注报告的细节，以了解在抑制通胀粘性部分方面是否取得了进展。 CME集团的美联储观察工具显示，市场对美联储在年底前将政策利率上调25个基点的可能性定价为40%。

　　下一份CPI数据报告有何看点？

　　预计8月份美国消费者价格指数年率将上升3.6%，高于7月份的3.2%。 剔除波动较大的食品和能源价格的核心消费价格指数预计同比将上涨4.3%，低于7月份4.7%的增幅。

　　月度CPI和核心CPI预计将分别上涨0.6%和0.2%。 7月和8月，油价上涨了近20%。 能源价格上涨对通胀的影响可能会反映在8月份的CPI增幅中，因此预期为0.6%。 通常情况下，市场更关注核心通胀数据，因为这些数据剔除了食品和能源等不稳定项目的价格变化。 不过，美联储在制定政策时不可能将能源成本的大幅上涨置之不理。 即使核心CPI略有放缓，CPI超预期上涨仍可能吸引美联储的鹰派押注。

　　8 月份，ISM制造业采购经理人指数（ISMManufacturing PMI）中的价格支付指数（通胀组成部分）从 7 月份的 42.6 跃升至 48.4，显示投入通缩放缓。 更重要的是，ISM服务业采购经理人指数（PMI）中的“支付价格指数”（Prices Paid Index）升至58.9，为4月份以来的最高水平，表明服务业的投入通胀加速。

　　丹斯克银行（Danske Bank）分析师对主要宏观数据进行了简要预览和解释：

　　“8月CPI是9月FOMC会议前发布的最后一个关键数据。 我们预计，工资压力的缓解将转化为核心服务价格的进一步降温，并预测核心CPI月环比将为+0.2%。 对我们和市场来说，维持利率不变是明确的基本情况，但焦点将集中在更新的“点”上，低通胀读数可能会促使一些与会者改变他们在6 月份提出的在今年晚些时候再加息一次的预期。

　　消费者物价指数报告何时公布？

　　8月份消费者价格指数（CPI）通胀数据将于北京时间周三20：30公布。 衡量美元对一篮子六种主要货币估值的美元指数在6月和7月出现下跌后，自8月初以来上涨了近3%。

　　市场头寸表明，美元面临双向风险，取决于通胀数据。 如果月度消费物价指数增幅高于预期，则可能再次确认美联储将在11月或12月加息一次，从而提振美元。 反之，如果CPI意外下行，美元则可能走软。 在最后一种情况下，风险资金可能会涌入市场，引发资本流出美元的初步反应。 不过，在下周美联储公布重要政策之前，投资者可以避免押注美元持续走软，因为下周将公布修订后的《经济预测摘要》。

　　在美国通胀数据公布之前，欧元/美元的风险仍然偏向下行，尽管之前有所反弹，因为日线图上的相对强弱指数（RSI）指标在50水平下方走低。上行方面，欧元多头可能在1.0800面临强劲阻力，这是整数关口和看跌的21日简单移动均线（SMA）的交汇处。 如果日线收盘价高于后者，则将考验位于1.0828的200日均线。 下一个上行障碍位于心理价位 1.0850。另外，关键支撑位位于三个月低点 1.0686。 持续跌破该水平将挑战5月份低点1.0635，不排除跌向1.0600的可能。