超级央行周即将搅动市场！美元前景“一片光明”？

　　过去一周，美国经济仍显坚挺之势，总体通胀有所反弹，但核心通胀仍处于下行趋势之中，8月“恐怖数据”继续超乎预期，凸显出美国经济相对于其他经济体的韧性。美元指数更是录得周线九连阳，创2014年连涨12周以来的最长周线涨势 。油市方面，由于交易员押注今年剩余时间石油供应仍将紧张，两油均飙升至90美元关口上方，为2022年11月以来首次。

　　本周市场将迎来“超级央行周”，最关键的事件莫过于美联储议息会议。此外，日本央行、瑞士央行、英国央行也将召开各自的议息会议。经济数据方面，欧美地区将公布一系列PMI数据，市场将特别关注欧元区的数据，因为有迹象显示欧元区经济正滑向衰退。

　　美联储方面：

　　周四02:00，美联储将公布9月利率决议；02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会；

　　周五20:50，美联储理事丽莎·库克将发表讲话；

　　周六01:00，旧金山联储主席戴利将发表讲话。

　　周四凌晨，美联储将拉开“超级央行周”的序幕。市场预计其几乎不可能加息，且此前美联储官员们也多次呼吁，在采取下一步行动之前，要有耐心，要有更多时间来研究即将公布的数据。

　　因此，市场的“震动”最有可能来自最新的经济预测和新“点阵图”中的利率预测。具体来说，美联储今年会继续发出再次加息的信号吗？明年会有多少次降息？

　　此前预测显示，明年联邦基金利率可能会降至4.6%，美联储将把利率从预期峰值下调约100个基点。但考虑到最近一系列强劲的经济数据，以及美国经济没有降温的迹象，政策制定者这次可能会缩减明年的降息幅度。只要美国经济不降温，风险就依然存在。

　　经济增长似乎在夏季重新加速，这在一定程度上得益于强劲的消费者支出和超出多数人对充分就业预期的劳动力市场。由于能源价格也在飙升，通胀压力不太可能消失。因此，在这次会议上，美联储可能会强化利率将在较长时间内保持较高水平的观念，从而为美国国债收益率和美元的反弹增添动力。

　　就目前来说，美元的前景似乎“一片光明”，因为全球储备货币的地位为其提供了坚实的经济基本面、有吸引力的利率和避险品质的独特组合。这与外汇市场的其他领域形成了鲜明对比：欧洲正受到经济严重放缓的困扰，日元因日本央行拒绝退出负利率而遭受重创，英镑也容易受到全球风险情绪变化的影响。

　　其他央行重要日程：

　　周二09:30，澳洲联储公布9月货币政策会议纪要；

　　周四15:30，瑞士央行将公布利率决议；

　　周四19:00，英国央行将公布利率决议；

　　周五11:00，日本央行将公布利率决议；14:30，日本央行行长植田和男将召开新闻发布会。

　　英国央行将于周四晚些时候公布利率决议，交易员认为其加息的可能性为70%。和欧元区一样，最近英国相关经济数据喜忧参半，经济增长大幅放缓，劳动力市场疲软。然而，通胀压力依然居高不下，令英国央行的政策制定者陷入两难境地。

　　与去年同期相比，7月份英国的经济增长停滞不前，商业调查显示未来经济将出现收缩。同样，就业趋势也在朝着消极的方向发展，7月英国就业人数大幅减少20.7万人，根据领先指标，这种现象可能会持续下去。

　　然而，7月份工资增速加快，按年率计算达到8.5%。这表明英国通胀不太可能在短期内降温，因此政策制定者面临两难境地。进一步加息将有助于降低通胀，但也可能完全抑制经济增长，使经济陷入衰退。

　　对于英镑而言，风险似乎倾向于下行。如果英国央行加息，英镑最初可能会飙升，但幅度可能很小，因为这已经是市场的基准情景，但如果投票结果存在分歧，而且没有明确承诺进一步加息，英镑开始的涨势可能会迅速逆转。如果英国央行不加息，那将是一个巨大的意外，英镑将立即走低。

　　日本央行将于周五公布利率决议，不过其可能还没那么快迈出加息的这一步。日本央行早在7月份就已经调整了YCC政策，该央行这次很可能会“按兵不动”，并继续观察之前行动的效果。

　　尽管日本央行调整了YCC政策，日元仍在继续下跌，受到美国国债收益率上升和能源价格飙升的影响。美日目前正在测试年内最高位，美联储略微强硬的表态，加上日本央行下周维持宽松立场，这可能会成为日元急剧贬值，并促使当局下场干预的催化剂。