10月份新增人民币贷款8262亿元 社融增量1.59万亿元

11月10日，中国人民银行（以下简称“央行”）公布的10月份金融数据显示，10月份人民币贷款增加8262亿元，同比多增1364亿元。

分部门看，住户贷款增加4647亿元，其中短期贷款增加426亿元，中长期贷款增加4221亿元；企（事）业单位贷款增加3101亿元，其中短期贷款减少288亿元，中长期贷款增加2190亿元，票据融资增加1160亿元；非银行业金融机构贷款增加583亿元。

民生银行首席研究员温彬表示，10月份新增人民币贷款8262亿元，比去年同期多增1364亿元，增量略超市场预期。贷款总量有所改善，但结构仍不够理想，同比多增部分主要来自于票据融资。从住户部门来看，居民中长期贷款新增规模保持相对稳定，但居民中长期贷款占全部新增贷款的比重升至51.1％，为去年10月份以来新高，说明近期按揭贷款政策有所调整，促进房地产市场平稳发展。

“考虑到住户部门中长期信贷大部分与房地产贷款相关，过去一个阶段住房金融政策持续收紧，房地产开发贷款增速持续回落，导致部分房企面临较大的流动性还款压力，行业内部存在一定恐慌情绪。”植信投资研究院资深研究员马泓在接受记者采访时表示，10月份，住户部门中长期信贷指标的改善，部分体现了央行对于短期住房信贷政策边际缓和的态度，即央行货币政策委员会第三季度例会中所提到的“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”。

社融增量方面，据初步统计，10月份社会融资规模增量为1.59万亿元，比上年同期多1970亿元，比2019年同期多7219亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加7752亿元，同比多增1089亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少33亿元，同比少减142亿元；委托贷款减少173亿元，同比少减1亿元；信托贷款减少1061亿元，同比多减186亿元；未贴现的银行承兑汇票减少886亿元，同比少减203亿元；企业债券净融资2030亿元，同比少233亿元；政府债券净融资6167亿元，同比多1236亿元；非金融企业境内股票融资846亿元，同比少81亿元。

温彬认为，社会融资规模同比增长10％，涨幅与9月份持平。新增社融1.59万亿元，同比多增1970亿元，多增部分主要由表内贷款和政府债券贡献。

10月末，广义货币（M2）余额233.62万亿元，同比增长8.7％，增速比上月末高0.4个百分点，比上年同期低1.8个百分点；狭义货币（M1）余额62.61万亿元，同比增长2.8％，增速分别比上月末和上年同期低0.9个和6.3个百分点；流通中货币（M0）余额8.61万亿元，同比增长6.2％。当月净回笼现金781亿元。

“M2同比增长8.7％，涨幅较上月回升0.4个百分点，超出市场预期。”温彬表示，综合考虑各项因素，导致M2回升的原因主要在于:一是上年同期基数回落，去年10月份M2同比增长10.5％，涨幅较前值回落0.4个百分点，基数有所降低；二是信贷派生能力增强，今年10月份新增人民币贷款比去年同期多增1364亿元，提升了货币创造能力。然而，在传统缴税大月和政府债券发行有所加快的影响下，10月份新增财政存款1.11万亿元，比去年同期多增2050亿元，导致货币回笼力度加大，不利于M2回升。另外，10月份M1增长2.8％，比9月份回落0.9个百分点，延续了今年以来的持续回落态势，反映出企业经营活动偏弱。

温彬认为，整体上看，10月份信贷和社融增速企稳，增量略超预期，体现了金融加大对实体经济的支持力度。但从结构上看，企业中长期贷款新增不够理想，政府债券发行虽然有所加快，但仍不及市场预期。近期，能源和原材料价格持续上涨，对部分中小企业形成冲击，M1的持续回落和信贷结构的变化也印证了企业经营偏弱和实体经济需求回落，经济增长压力有所加大。下一阶段，宏观政策要继续做好跨周期调节，加大力度提振内需。货币政策继续加大对实体经济的支持力度，提升前瞻性和自主性，应对好美联储货币政策转向。加大结构性政策力度，运用好新出台的碳减排支持工具，促进贷款规模增长和结构优化，增加有效投资，保持经济运行在合理区间。