为何美国政府这次关门可能持续更久，破坏性更大？

　　美国2023财年将于2023年9月30日午夜结束。市场参与者是否应该担心美国政府可能在9月30日午夜关门？

　　着名的黄金大好友、美国畅销书《货币战争（Currency Wars）》作者Jim Rickards撰文称，现在要明确回答这个问题还为时尚早，但对于投资者来说，采取一些防御性措施也为时不晚。如果它真的发生了，这次将不同于之前的那些。

　　自1980年以来，美国政府已经关闭过10次。

　　1980年、1981年、1984年和1986年的停摆各只持续了一天。1990年的一次停摆持续了3天，1995年的另一次停摆持续了5天，而最近2018年的一次停摆也只持续了3天。在刚刚列出的七次停摆中，没有一次是具有重大经济意义的，尽管通常会有政治花边新闻。

　　剩下的三次大停摆的持续时间更长，破坏性更大。

　　第一次是在克林顿政府执政期间的1995-1996年年底，当时政府关闭了21天。这主要是由于众议院前议长Newt Gingrich和共和党人试图削减政府开支，而与此同时，克林顿正试图增加开支以帮助其1996年的连任竞选。共和党人输掉了这场斗争。

　　另一次大规模关门是在2013年，当时政府关闭了16天。这场斗争的主要原因是共和党人试图推迟为奥巴马医改提供资金，以便有时间进行修订。最终，双方达成妥协，但奥巴马医改从未被废除或进行实质性修订。共和党在这场斗争中也败下阵来。

　　最近一次大规模停摆是在特朗普执政期间的2018-2019年年末。这次停摆持续了35天，是迄今为止最长的一次。这主要是特朗普和佩洛西之间关于特朗普边境墙资金的争夺。最终，佩洛西获胜，国会从未为隔离墙提供资金。特朗普后来以国家安全为由将五角大楼的部分资金转用于修建隔离墙，但在所需的1800英里中，只修建了250英里。这是共和党的又一次失败。

　　顺便说一句，政府关门的原因远不像头条新闻所渲染的那样。政府的关键领域，如国家安全、国防、能源和白宫的运作仍在继续，就像什么都没发生过一样。

　　民主党人喜欢关闭国家公园，因为他们知道这会激怒选民（选民会指责共和党人），但这并不是什么关键职能。非必要的工人被要求待在家里，但当预算问题得到解决后，他们总能拿到补发的工资。因此，整件事对那些被解雇的人来说相当于带薪休假，而对其他人来说则一切照旧。

　　既然民主党人在政策斗争中占了上风，而共和党人却要为停摆本身背黑锅，为什么众议院的共和党人本周可能会再次迫使政府停摆呢？

　　很明显，众议院民主党和参议院两党都会签署一份CR（持续性决议，即临时拨款法案），将预算截止日期至少推迟90天，甚至推迟到2024年初。众议院议长、共和党人麦卡锡（Kevin McCarthy）正在以微弱多数开展工作。共和党在众议院只有九票多数。这意味着如果他们想通过立法，只能失去四票。

　　麦卡锡正面临着来自其党团中约10-15名最保守成员的反叛。其中一些人希望获得单独的拨款法案（这是不可能的）。他们中的一些人拒绝就任何CR进行投票，他们希望在9月30日的最后期限前完成投票。这也是不可能的。

　　另一些人则在时间安排上更为灵活，但希望在国会最终通过单项拨款时，在《宪法》修正案中附加一些条件，规定具体的支出上限。

　　麦卡锡提出了一个为期30天的CR，其中包括一些预期支出上限。参议院永远不会同意这一方案，但至少可以将这一进程从众议院移出，把球交给参议院。更重要的是，它满足了大多数保守派众议员的要求，他们正在就总支出和具体项目进行抗争。他们仍然希望对不同的法案进行单独表决，但他们愿意等待30天来解决问题。

　　麦卡锡的问题在于，仍有六位成员不同意这个30天的妥协方案。这六个人的愿望清单并不完全相同。有两三个人是“永不CR”的人。麦卡锡可以承受失去他们的支持票，因为他有四票的缓冲。但还有一些人希望在支出上限上做出更严格的承诺。这足以让整个过程陷入僵局，而这正是正在发生的事情。

　　在9月20日和21日期间，麦卡锡失去了两次关于规则的关键程序性投票，而这两次投票必须在对30天的CR进行实质性投票之前进行。麦卡锡最终放弃，让所有人回家，并将在本周重启程序，而此时距离9月30日的最后期限仅剩几天时间。

　　与此同时，参议院正试图赶在众议院之前通过自己的CR。如果他们能做到这一点，他们就能将整体失败归咎于众议院。参议院大多数共和党领导层都是RINO派，因此他们一点也不介意指责众议院的保守派。（RINO指的是名义上的共和党人，是一个贬义称呼，该称呼是共和党保守派成员用来形容那些政治立场与保守派意识形态不一致的共和党人，包括McConnell、Thune、Ernst、Romney、Cornyn等）。

　　这有可能只是一场“胆小鬼游戏”，CR会在9月30日晚些时候以某种形式获得通过。但Jim Rickards认为这种可能性不大。分歧不仅存在于参众两院、民主党和共和党之间。在共和党众议院党团内部，预算激进派和温和凑合派之间也存在严重分歧。

　　Rickards称，这次停摆会与以往不同，因为它涉及的不是奥巴马医改或隔离墙等具体政策问题。它关系到整个政府的财政方式，以及如何削减开支以恢复华盛顿的财政理智。这是自1976年现行预算程序颁布以来最大的预算问题。

　　激进分子在掘地三尺。共和党人在兜圈子。民主党人正在为停摆欢呼雀跃，因为他们认为这只会伤害共和党人。如果这次停摆发生，持续时间可能比2018年特朗普和佩洛西之间35天的对峙还要长。这可能会对已经处于衰退边缘的经济造成严重损害。

　　投资者应该抱有最好的希望，但也要做好最坏的打算。这意味着现在要减少股票投资，增加现金配置，直到局势恢复明朗。这可能需要等到10月份，也可能需要更长的时间。