美联储褐皮书：美国经济今年开局强劲，通胀压力仍普遍存在

　　美联储最新经济褐皮书显示，美国经济在新的一年开始时表现出弹性，消费者支出稳定，制造业活动稳定。

　　“整体经济活动在2023年初略有增加”，美联储周三在报告中表示。该报告在FOMC每次会议召开前两周发布。报告基于美联储12家地区联储截至2月27日收集的信息。

　　然而，未来的前景并不乐观。“在不确定性加剧的情况下，联系人预计未来几个月经济状况不会有太大改善。”

　　这些评论支持了2023年迄今为止的经济数据，这些数据在很大程度上出乎意料地好转，尤其是强劲的就业增长推动了消费者支出。官员们正在关注周五将发布的非农就业数据和下周的消费者价格指数等关键数据，这些数据将有助于确定政策路径。美联储主席鲍威尔在本周的国会证词中表示，如果经济数据继续保持强势，他可能会加快加息步伐，同时强调尚未就3月的会议做出任何决定。彭博经济研究所经济学家Eliza Winger表示:

　　“美联储最新的褐皮书显示各地区的经济活动不平衡，一半地区的经济活动没有变化，而其他地区则出现适度扩张。这正是未来一年可能带来的结果——整个国家和一些更容易出现硬着陆的地区没有统一的图景。”

　　全美各地的公司都表示价格压力持续存在，尽管有些正在减弱。许多地区还注意到工资持续增长，而缺乏儿童保育仍然使工人远离劳动力市场。

　　报告中的通胀前景和劳动力市场状况都存在一些希望的曙光。许多地区的供应链问题有所缓解，部分地区的运输成本有所下降。企业表示，劳动力可用性略有改善，但找到具有合适技能或经验的工人“仍然具有挑战性”。

　　一些地区在典型的销售低迷时期仍出现了“温和到强劲”的零售销售增长，鲍威尔在他的国会证词中也提到了这一点。零售销售和通胀数据显示，美国消费在年初依然强劲，这得益于充足的就业机会。大多数地区的旅行和旅游活动都很强劲，这是不包括能源和住房在内的经济服务业的一部分，它显示出持续的强劲势头，令政策制定者感到担忧。鲍威尔周二在参议院作证时表示:

　　“为了恢复价格稳定，我们需要看到该行业（服务业）的通胀率下降，而且劳动力市场状况很可能会有所放缓。”

　　大多数地区还报告了房地产市场活动低迷。根据Bankrate.com的数据，抵押贷款利率接近去年11月份达到的22年高点。能源活动基本没有变化，达拉斯联储区报告称，劳动力和供应链中断正在对该行业造成压力。

　　市场评论认为，总体而言，美联储褐皮书的基调比最近几个月的劳动力市场或通胀报告所显示的更为悲观。话虽如此，美联储的调查表明，经济活动在2023年初“略有”扩张，但这实际又比上一份报告说的要乐观，上一份褐皮书称经济增长相对没有变化。总而言之，市场对经济活动即将加速并不乐观。