市场不再犹豫，降息前景正主导市场

　　在早盘大涨后，美国股市维持强劲，标普500指数稳步逼近纪录高位。值得注意的是，道琼斯指数再创新高，为美国股市整体表现加分。

　　毫无疑问，投资者正令人鼓舞地承认，大多数主要经济体的通胀水平已从去年的峰值明显回落。值得注意的是，这种情况的发生并不需要出现经济衰退。美国和大多数G10经济体2023年经济表现好于预期，尽管经济表现积极，但通胀却处在积极下行轨道，令许多美联储批评者感到困惑。

　　总体通胀的可喜回落，加上个人消费支出跟随回落，正在为2024年可能的降息奠定基础，上周美联储决议强调了这一点。因此，金融市场目前正沉浸在对一个更加喜庆假期的期待中，陶醉在有利可图的圣诞老人上涨行情带来的乐观情绪中。

　　事实上，美联储(FederalReserve)似乎准备在未来一年提供降息措施，暗示2024年可能至少降息三次。

　　债券市场迅速退出了竞争，预计随着通胀进一步下降，美联储将相应地采取降息。10年期美债收益率已经从不到两个月前的5%降至3.9%，这是一个明显下降，所有这些都是在经济没有明显走软的情况下发生的。事实上，投资者一致认为，随着通胀接近遏制状况，美联储(FederalReserve)将开始降息。

　　自2022年初以来维持有效的单一目标似乎对于美联储已不再合适。从美联储最新的指导方针明面上看，美联储似乎已经回到面临双重任务，优先考虑经济增长的基础水平，即使这意味着众所周知的“遏制通胀”的最后一英里，比如让核心PCE价格指数自3%回落至2%会受到影响。