2023年资本市场11项重大事件

波澜壮阔的一年即将画上句号。2024年，全球金融市场将会发生哪些大事？来看看标准普尔全球市场情报的10大预测。

  1. 通胀将进一步放缓。

  全球消费者价格指数(CPI)从2022年末开始出现的最初大幅下降，在2023年年中陷入停滞，反映出能源价格反弹和核心通胀(尤其是服务业)的粘性。下降趋势已经恢复，预计将持续到2024年。标准普尔全球市场情报分析师预测，2024年全球消费者价格年通胀率为4.7%，低于2023年估计的5.6%，以及2022年7.6%的峰值。预计2024年大多数地区的消费者价格通胀率将低于2023年。

  2. 北美和西欧的GDP增长将达不到其潜力。

  这与使通货膨胀率回到目标水平的目标是一致的。与2023年相比，预计2024年所有最大地区的年实际GDP增长率都将下降。预计2024年全球年度实际GDP增速将放缓至2.3%，而2023年预计为2.7%，不过亚太等一些地区的强劲增长将有助于避免全球硬着陆。

  3. 中国大陆经济将缓慢复苏。

  中国大陆经济将受到更多宽松政策、私营部门信心逐步改善以及房地产市场低迷预期触底的支撑。我们预计中国大陆2024年的实际GDP年增长率为4.7%，低于2023年预计的5.4%。

  4. 发达经济体将从年中开始下调政策利率。

  随着人们对消费者价格通胀率将回落至目标水平的信心日益增强，预计货币政策将在2024年中期之前转向。一旦对潜在价格压力的担忧减弱，就会开始降息。世界主要央行的量化紧缩(QT)将继续。

  5. 新兴市场将更早开始宽松周期。

  已经放松货币政策的央行普遍相对较早地收紧了货币政策，保持了通胀预期的稳定，并抑制了第二轮效应。例如，在拉丁美洲，通货膨胀率下降得相对较快，而劳动力市场状况总体上并不紧张。智利、巴西和秘鲁已经开始的宽松周期预计将在未来一段时间内继续下去，预计墨西哥也将在2024年上半年降息。

  6. 美元将贬值。

  美国实体经济增长和通胀的相对放缓，以及占美国GDP比重高得不可持续的经常项目赤字的积压，都将强化美元的贬值。预计在2024年，日元兑美元的升值幅度将超过许多其他货币，与货币政策的预期分歧相一致。

  7. 经济增长面临的金融逆风将持续存在。

  我们预计，加息的滞后影响以及与新冠疫情相关的支持措施的效果迅速减弱，将在2024年对偿债能力产生更大的影响。这可能会推高多数地区的不良贷款。因此，银行可能会对放贷保持更谨慎的立场，要求更高的抵押品，并限制向质量较低的借款人发放贷款。预计大多数国家的信贷增长将低于趋势水平，从而抑制增长。

  8. 西欧的住宅价格还有进一步下跌的空间。

  紧缩的信贷环境和不断上升的借贷成本将在2024年继续推动价格下跌。各经济体调整的速度和强度各不相同，这取决于过去十年每个住房市场以及抵押贷款利率固定期积累的不平衡。

  9. 繁忙的选举日程将带来政策上的不确定性。

  地缘政治因素仍将是影响我们经济预测的重要风险和不确定性来源，而在数量异常多的国家举行重要选举可能会加剧这种风险。竞选活动将影响到几个重要的新兴经济体的政策议程，其中印度和印度尼西亚将在春季举行，墨西哥将在年中举行，欧洲议会的选举也定于6月举行。美国大选结果的不确定性及其政策影响可能会阻碍经济前景。

  10. 能源转型将支持美国和加拿大的增长。

  随着《基础设施投资与就业法案》(Infrastructure Investment and Jobs Act)中的增量资金开始支持实际建设，《降低通胀法案》(Inflation Reduction Act)对绿色能源项目的补贴支持了电气制造和相关设施建设的大幅增长，以及《为生产半导体(CHIPS)创造有益激励法案》(Creating Helpful Incentives to Produce Act)类似地促进了美国制造工厂的生产，美国的财政政策又开始有所刺激。这些政策举措是不利于美国经济复苏的诸多因素之一。在加拿大，阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省已经实施了气候倡议，有8个正在运行的碳捕获设施。新的类似项目正在规划阶段或正在建设中。