美国CPI数据前瞻：3月整体通胀回升 核心通胀下降

　　美国劳工统计局（BLS）将于北京时间周三20：30公布影响巨大的美国3月份消费者价格指数（CPI）通胀数据。通胀数据可能会改变市场对美联储政策转向时机的定价，因为投资者对6月降息的可能性越来越怀疑。预计通胀的任何意外都会加剧美元（USD）的波动性。

　　下一份CPI数据报告会有什么期待？

　　预计美国3月份的通货膨胀率将以3.4%的年增长率上升，速度快于2月份的3.2%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI通胀率预计将从同期的3.8%降至3.7%。

　　3月份月度CPI和核心CPI均上涨0.3%。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）在斯坦福大学商学院（StanfordGraduateSchoolofBusiness）组织的一次活动中发表讲话时表示，政策利率可能在本轮周期中达到顶峰，但他们补充说，他们并不急于降息。鲍威尔表示，“现在说最近的通胀数据是否不仅仅是一个颠簸还为时过早”，并补充说美联储有时间让即将到来的数据指导政策决策。

　　道明证券（TDSecurities）分析师在一份周报中表示，“我们预计下周的CPI报告将显示，核心通胀率在1月/2月加速至0.4%左右后，环比放缓至0.3%的'软'步伐。“二手车价格可能会回落到通货紧缩状态，而OER（车主等值租金）通胀可能会上升。请注意，我们未四舍五入的核心CPI预测为月率为0.26%，这表明鸽派意外上涨0.2%的风险更大。

　　美国消费者物价指数报告如何影响欧元/美元？

　　继12月录得0.2%的涨幅后，1月和2月消费者物价指数（CPI）分别上涨0.3%和0.4%，而两个月的核心CPI均上涨0.4%。这些数据再次引发了人们对通货紧缩进展放缓的担忧，并导致市场参与者在6月之前没有预测降息。

　　与此同时，美国劳工统计局上周五报告称，3月份非农就业人数增加了30.3万人。这一数据是在2月份增长27万人之后进行的，大大超过了市场预期的20万人，凸显了劳动力市场的紧张状况。反过来，芝商所FedWatch工具6月降息25个基点的可能性从就业报告发布前的60%以上降至50%。

　　市场定位表明，在通胀数据发布之前，美元面临双向风险。如果月度核心CPI上涨0.4%或更多，这可能会让投资者相信美联储将在6月份维持不动，尤其是在3月份令人印象深刻的劳动力市场数据之后。在这种情况下，美元可能会立即做出反应，以对抗其主要竞争对手的力量。另一方面，0.2%或更低的读数可能会重振人们对通货紧缩持续存在的乐观情绪，并导致投资者倾向于6月降息，从而引发美元抛售。

　　FXStreet欧洲时段首席分析师ErenSengezer对欧元/美元进行了简要的技术展望，并解释说：“在美国通胀数据公布之前，日线图上的相对强弱指数（RSI）指标保持在50附近，凸显了欧元/美元在短期内的优柔寡断。此外，该货币对需要突破1.0830-1.0870区间，即200天和100天简单移动平均线（SMA）所在的位置，以确定其下一个方向。

　　“如果欧元/美元升至1.0870（100日均线）上方并开始使用该水平作为支撑，那么接下来可能会瞄准1.0960（10月至12月上升趋势的斐波那契23.6%回撤位）。如果1.0830（200日均线）支撑位失效，技术卖家可能会采取行动，为进一步下滑至1.0700（下降趋势的终点）铺平道路。