美联储决议展望：3次降息减至2次 不跟进加拿大、欧洲央行行动

　　知名金融博客ZeroHedge表示，市场普遍预计美联储将维持5.25-5.50%利率不变，不跟进欧洲央行和加拿大央行降息步伐。声明也可能会在5月份声明略作调整後再次重申，文章中展望，点阵图将显示3次降息减少至2次。

　　市场的注意力将集中在经济预测摘要上，更具体地说是点阵图上，其中预计2024年的降息次数将从3次减少到2次。在第一季发布一系列火爆通胀报告後，美联储不断在强调，强劲的经济让美联储有时间在采取行动之前保持耐心，而上周发布的非农就业报告(NFP)只会给美联储更多时间。

　　因此，2024年的点阵图中值很可能会从3月份会议上确定的4.6%上调，释出鹰派信号。

　　事实上，货币市场目前预计今年将降息一至两次，被称为“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者NickTimiraos证实认为，美联储观察家现在预计今年将在9月或12月降息1至2次。

　　换句话说，点阵图收紧的基础已经建立，但问题是收紧多少，一次、两次还是三次？

　　还值得注意的是，5月份美国消费者物价指数(CPI)报告将在FOMC上午发布，这将影响利率决策中对点阵图的预期。由於FOMC成员已经掌握了5月份CPI报告，鲍威尔此前曾表示，美联储被允许并鼓励在会议上午晚些时候更新其预测，因此这些数据可能会被纳入美联储的决策和预测中。

　　随後，利率决议、声明和经济预测摘要(SEP)公布後，人们的注意力将转向美联储主席鲍威尔的新闻发布会。

　　尽管上周欧洲央行和加拿大央行等全球央行纷纷降息，但美联储仍未确信通胀会持续回到目标水平，因此人们普遍预计美联储将在6月会议上维持利率不变。鉴於上次会议上对声明进行了调整，指出在实现2%目标方面缺乏进一步进展，而且任务面临的风险已转向更平衡的局面，美联储不太可能对声明进行太大改动。

　　美联储还可能会重申“委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，降低目标区间不合适”的言论。尽管如此，本次会议的重点将放在更新的SEP或“点阵图”上。

　　摩根士丹利希望通胀特征发生重要变化，即承认4月份通胀数据有所改善，尽管改善程度仍不足以令人信服。

　　自上次FOMC会议以来，4月份仅有一次通胀数据改善。风险在於FOMC官员尚未获得足够的信心，他们可能会将通胀语言不变与点阵图中更集中的调整结合起来，以减少今年的降息次数。

　　美联储最近强调，强劲的经济让美联储有时间耐心等待采取行动，因此2024年的点阵图可能会被上调，尤其是在5月份非农就业报告公布之後。

　　《华尔街日报》的Timiraos强调，“大多数卖方经济学家和其他专业美联储观察家现在预计今年9月或12月将降息1到2次”。货币市场目前预计到年底将降息38个基点，然而，这可能会随着美国CPI公布而发生变化。

　　这可能会对美联储官员在输入点阵图时的想法产生一定影响，鲍威尔此前曾表示，一旦美联储看到数据，FOMC成员被鼓励在当地时间午後/深夜之前更新他们的预测。