外汇交易分析：美联储鹰派立场帮助美元反弹 关注美联储官员讲话

     周五亚盘，美元指数徘徊于105.25附近，美元指数（DXY）继续保持积极势头，延续其反弹势头，在此之前，美联储（Fed）周三做出决定，市场消化了5月份最新的生产者价格指数（PPI）数据和每周初请失业金人数，这些数据显示通胀弱于预期，失业救济金申请增加。

  本交易日经济数据方面主要关注美国5月进出口物价指数和美国6月密歇根大学消费者信心指数初值，事件方面重点关注美联储官员讲话和地缘相关消息。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元现报105.25，日内上涨0.02%美元恢复了看涨立场，迅速摆脱了周三通胀公布后的抛售，美联储（Fed）今年可能仅降息一次（12月是最有可能的降息时间）的前景下恢复了平衡。与此同时，市场参与者继续对美联储会议进行评估，对12月降息的预期不断升温，正如委员会周三所暗示的那样。技术上，在周四交易之后，指标恢复到积极的状态。相对强弱指数 （RSI） 现在高于 50 中线，移动平均收敛散度 （MACD） 正在打印绿色条。此外，该指数目前趋势高于其 20 天、100 天和 200 天简单移动平均线 （SMA）。继周三大幅下跌之后，这延续了美元看涨前景。

  欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.0737。从短期来看，欧洲央行最近的降息与美联储的按兵不动相比，扩大了两家央行之间的政策差距，可能使欧元/美元进一步走软。 不过，从长期来看，欧元区经济复苏的态势，加上美国经济预期将放缓，应有助于缓解这种差距，为欧元/美元提供一些支撑。技术上，如果看跌趋势持续，欧元/美元可能跌至1.0719（6月11日），然后跌至1.0649（5月1日），最后在2024年跌至1.0601（4月16日）。如果多头恢复占据主导，则将测试周线高点1.0852（6月12日），然后是6月高点1.0916（6月4日）和3月高点1.0981（3月8日）。 再进一步上涨后，将测试周线高点1.0998（1月11日），然后是1.1000关口。

  英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.2752，日内下跌0.07%。英镑兑美元连续三个交易日上涨后走低至1.2760附近。 美元指数反弹突破105.00关口，打压英镑兑美元。 周五稍晚将公布美国密西根消费者信心指数初值报告，随后芝加哥联邦储备银行（Fed）银行行长奥斯汀古尔斯比将发表演说。技术上，英镑/美元仍在盘整，买方无法推动汇率突破1.2800这一关口，挑战1.2894这一今年迄今（YTD）高点。动能已经转变，卖方似乎正在获得牵引力，但相对强弱指数（RSI）仍处于看涨区域，但正跌向50中线。 一旦相对强弱指数跌破中线，将为英镑兑美元走低亮起绿灯。下方还有关键支撑位，如最新周期低点1.2687，即6月10日低点。

  外汇市场消息汇总

  1、美联储鹰派立场帮助美元反弹

  美联储周三维持利率稳定，并预计尽管通胀取得了一些进展，但2024年只会降息一次，因为经济增长和失业率维持在好于美联储认为长期可持续的水平。然而，货币市场的定价显示，交易商提高了他们的押注，将美联储在今年年底前采取宽松政策的幅度提高至50个基点，即削减两次，每次25个基点，PPI数据公布前为40个基点。

  综合来看，美国CPI和PPI公布后，美联储首选的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数也有可能显示价格压力趋弱。但对通胀降温的乐观情绪不足以压制美元。美联储官员周三出人意料地预测今年只会降息一次，并将对降息开始时间的预测推迟到可能最晚12月，这令美元反弹。根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员目前预计今年可能会有两次降息，9月份首次降息的可能性为67%。

  2、美联储关注的核心PCE通胀指标料创六个月来最小升幅

  在本周连续两份通胀报告都好于预期后，美联储青睐的一个通胀指标预计将创下11月以来最低升幅。美国劳工统计局周四发布的生产者价格指数(PPI)下降，构成该指数的几个关键类别同样也会影响到本月稍晚发布的个人消费支出(PCE)价格指数，结合CPI也较弱的情况，多名分析师预测5月份核心PCE价格指数将仅增长0.1%。若果真如此，将为今年降息两次提供更多支持，第一次可能在9月。利率期货价格显示投资者认为9月降息25基点的概率约为65%，12月降息的概率约80%。

  3、Pimco预计日本央行今年将再加息两次 日债回报率料将提升

  品浩(Pimco)预计日本央行今年将再加息两次，提振日本国债回报率。Pimco日本和亚太投资组合管理联席主管Tomoya Masanao表示，日本央行料将在7月或9月将政策利率提高至0.25%，12月或明年1月加息至0.5%，2025年利率将升至1%。他预计到2024年底，5年期日本国债债收益率将在0.9%左右，10年期收益率将在1.25%左右。“这将是投资者重返日本债券市场的好机会，”他说。“毫无疑问，这将成为一个非常重要的市场。”

  机构观点汇总

  1、摩根资产管理年中展望：美元可能正在筑顶

  摩根资产管理分析师在2024年年中投资展望中写道，美元应该会继续受益于美联储相对于其他央行推迟降息，但可能正在筑顶。“展望未来，利差趋稳和增长差收窄可能会对美元形成遏制，令其保持强势（但非更强）的时间更长，”报告称。

  2、凯投宏观：10年期美债收益率预计到年底将降至4.0%

  凯投宏观预计，到今年年底，10年期美国国债收益率将降至4.0%，反映出美联储将采取小幅降息措施。首席市场经济学家John Higgins在一份报告中表示：“这反映了我们的预期，即美联储将采取比金融市场预期略微宽松的常规货币政策，这将足以抵消其他因素对收益率再次造成的上行压力。”不过Higgins称，美国大选结果仍是一个关键风险。他还表示，凯投宏观仍未将对选举结果的假设纳入预测。据Tradeweb的数据，10年期美国国债收益率跌1个基点，报4.284%。

  3、机构：日本央行本周不太可能做出重大调整

  T.Rowe Price新兴市场和日本股票投资组合专家Daniel Hurley表示，日本央行本周不太可能做出任何重大调整。日本央行可能会减少购买日本国债，虽然7月有可能加息25个基点，但预计日本央行将保持宽松和温和。预计日元将保持相对疲软，并由全球利差决定。该机构对日本股市持乐观看法，因其估值仍然令人信服。2023年和2024年第一季度的利好因素仍然存在，日元疲软和强劲的全球经济支撑着出口商。国内，通胀、工资增长和支出的回升也预示着好兆头。