外汇交易必读：“恐怖数据”提升降息预期 美元承压保持在105上方

  周三亚盘，美元指数徘徊于105.28附近，最近的美国零售销售报告显示，美国消费者活动疲软的迹象，促使美联储（Fed）在今年晚些时候降息，这普遍削弱了美元。许多美联储官员周二强调，美联储致力于根据即将到来的经济数据做出决策。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数现报105.28，日内上涨0.01%。美国经济前景喜忧参半，但通货紧缩的迹象开始出现，这可能会削弱美元。与此同时，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）暗示，美联储可能会等到12月再进一步降息，倾向于在采取任何行动之前获取更多数据。技术上，技术指标显示势头趋于平缓，但仍保持积极立场。相对强弱指数 （RSI） 保持在 50 水平上方，而移动平均收敛散度 （MACD） 继续打印绿色条。随着看涨活动暂停，DXY指数继续保持在20、100和200天简单移动平均线（SMA）上方。上周势头的放缓可能表明美元指数近期的反弹可能放缓。

  欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.0738，日内下跌0.01%。欧元/美元在不温不火的市场条件下缓慢走高，周三进入一个平静的周三，欧盟数据影响不大，美国市场因周中假期停摆而黯淡。由于投资者对美联储（Fed）官员过于谨慎的谈话要点不屑一顾，大盘情绪继续上涨。技术上，日K线有望看涨延伸至1.0800附近的200日均线，但从12月下旬的峰值1.1140附近的技术阻力位下降正在打压看涨势头，下行反转可能会将纤维拖入2024年的新低1.0600以下。

  英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.2704，日内下跌0.03%。英镑/美元在1.2700附近徘徊，因为市场正准备迎接周三市场时段的不平衡，美国假期即将到来，英国消费者物价指数（CPI）通胀的最新消息也将公布。本周晚些时候，英国央行（BoE）将再次加息，随后周五将公布英国零售销售、英国采购经理人指数（PMI）和美国采购经理人指数（PMI）。技术上，日K线在50日均线1.2673的技术支撑位上咔嚓作响，使该货币对保持在1.2597附近的200日均线上方。沉重的供应区域正在打压1.2800上方的看涨势头，看涨压力的突破可能会将该货币对拖回1.2300附近的年内低点。

  外汇市场消息汇总

  1、美元和美债收益率下跌，美国5月零售销售不及预期增添美联储降息理据

  美元指数周二下跌0.06%，回吐了早些时候约0.2%的涨幅，因为零售销售数据显示出美国消费者疲惫的迹象，这增强了美联储今年晚些时候降息的理由。Equiti Capital首席经济学家Stuart Cole说：“这可能来得比最初预期的要晚，但美联储设计的紧缩金融条件今年似乎终于对家庭预算造成了压力。”

  美国国债收益率在过去六个交易日中有五日下跌，不同领域的数据均开始显示经济放缓。Loomis Sayles投资组合经理Matt Eagan表示：“似乎有越来越多的证据表明经济正在下行。在进入今年上半年之际，第一季度时，经济的韧性令我感到惊讶。我们现在似乎已经到了一个边际上趋软的阶段。这为美联储在今年年底的某个时候真正采取行动做好了铺垫。”

  2、美联储官员对转向降息持谨慎态度，将等待通胀降温的进一步证据

  美联储决策者在谨慎调整货币政策方向之际，正在寻找通胀降温的进一步证据以及依然强劲的劳动力市场的任何警示信号。最近的数据令他们倍感振奋，大多数人预计美联储将在今年年底前降息一至两次。

  美联储理事库格勒周二表示，她认为货币政策“具有足够的限制性”，可以在不导致就业市场状况严重恶化的情况下缓解物价压力，她还列举了一系列乐观的理由，说明通胀率在今年早些时候停滞不前后已经再次向美联储2%的目标回落。

  3、麦格理对美联储首次降息时点预测由提前到今年12月

  麦格理集团经济学家预计，得益于近期通胀回落，美联储将从12月开始放松货币政策，而非2025年第一季度。“广度指标显示出明显改善，有利于通胀下降，”经济学家David Doyle周二论及5月CPI报告时写道，“这一改善，再加上劳动力市场更多混杂的信号，促使我们把FOMC放松政策的基本情景预测提前”。麦格理目前预计，第四季度，确切来说是12月份，将降息25个基点；之前预计在2025年第一季度。

  机构观点汇总

  1、分析师：美德债券收益率差扩大可能加重欧元的困境

  XS.com研究团队成员、市场分析师Samer Hasn在报告中称，如果美德债券收益率差扩大，欧元可能走软。他说：“这种收益率差扩大的潜在趋势（即使是在今天和昨天的收缩情况下）可能会加深欧元的损失并阻止其恢复。”在欧洲央行6月6日降息后，美联储与欧洲央行之间的利率差距不断扩大，也对欧元造成了影响。

  2、巴克莱：法国大选悬而未决，无论如何赤字都可能增加

  巴克莱银行分析师Silvia Ardagna和Mariano Cena在报告中说，法国立法选举前的民意调查显示，马克龙总统的议会党团被左翼联盟新人民阵线（New Popular Front）和勒庞的国民联盟挤压。虽然结果仍不确定，但最有可能的结果是出现僵局或马克龙与极右翼议会共同执政。经济学家们指出：“我们认为后者对市场和欧盟机构以及欧盟成员国进一步财政和政治一体化的前景更为负面，至少从长期来看如此。”他们补充说，左翼和右翼联盟的一个共同点是，他们的政策将导致赤字增加，其中包括新人民阵线将领取养老金的年龄降至60岁，以及国民联盟削减能源产品的增值税率。

  3、惠誉：日本央行年内可能再加息两次

  惠誉评级在其最新的全球经济展望报告中称，日本央行今年可能会再加息两次，将其目标区间的底部提升至0.2%，2025年再加息两次，至0.4%。“我们认为，工资和物价之间的良性循环已经足够牢固，使日本央行能够在未来几年继续加息，尽管最近经济疲软，”惠誉表示。该机构称，虽然日本央行对日元疲软大体上听起来很放松，但利差表明日元将从目前的1美元兑157日元的水平上升值。惠誉称，日本的总体通胀率已经连续两年超过了日本央行2%的目标，预计到2026年都将保持在较高水平。