外汇交易必读：美元指数反弹 市场关注美国恐怖数据

  周一亚盘，美元指数徘徊于104.29附近，上周市场“兵荒马乱”，法国大选“黑天鹅”、鲍威尔“勇闯国会山”、美国CPI大降温，全球市场大狂欢，日本“趁热打铁”日元狂飙。本周市场将迎来繁忙的一周。中国GDP在周一（7月15日）将启动忙碌一周，周二美国“恐怖数据”零售销售紧随其后，周三将迎来英国CPI数据，周四则将欧洲央行将公布利率决议，这是本周的焦点所在。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数现报104.29附近，上周在围绕美联储（FED）宽松周期启动时间的预期强烈升温的背景下，外汇市场的抛售压力继续惩罚着美元，使美元指数（DXY）重回104.00区域或数周低点。此外，美元（USD）的明显回调也突破了始终相关的200日均线（104.44），暗示未来几天该货币可能会进一步走软。接下来，美国将公布6月份零售销售（7月16日）和7月份费城联储制造业指数（7月18日）。 此外，像往常一样，美联储官员的讲话也会让投资者乐在其中。技术上，美元指数跌破了关键的200日均线104.44。看跌趋势的延续可能会促使美元指数重探6月份低点103.99（6月4日）、周低点103.88（4月9日）和3月份低点102.35（3月8日）。 再向南则是12月份的底部100.61（12月28日），然后是100.00的心理关口。如果市场重现买盘兴趣，预计美元指数将在6月份的顶部106.13（6月26日）遇到最初的上行障碍，该位置略低于2024年的峰值106.51（4月16日）。

  欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.0887附近，尽管美国生产者物价指数（PPI）批发通胀率明显上升，但市场对美联储（Fed）加快降息步伐的普遍希望在周五达到了白热化。由于投资者的风险偏好被钉在天花板上，纤维指数连续第三周上涨。美国零售销售数据将于周二公布，欧元交易员将等待欧洲央行（ECB）定于周四早些时候公布的最新利率电话会议。欧洲央行最近在6月初将利率下调了四分之一个百分点，但后续降息的可能性不大，市场普遍预计7月份将谨慎维持加息。技术上，相对强弱指标（RSI）保持在70上方，表明尽管在周四美国时段尾盘出现回调，但欧元/美元在技术上仍处于超买状态。下行方面，首个支撑在1.0840-1.0850（最近升势的斐波纳契 23.6% 回撤位，静态水平），然后为1.0800（100和200日SMA均线）。 如果欧元/美元升破 1.0900（静态水平，心理水平）并确认该水平为支撑位，则 下一个阻力在1.0950（静态水平）然后为1.1000（心理水平，静态水平）。

  英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.2963附近，英镑/美元上周五在两周反弹的高位收盘，因为美元在投资者的重压下普遍下跌，他们希望美联储 （Fed） 在 9 月份降息。市场对生产者价格指数（PPI）批发通胀意外上升不屑一顾，该指数在6月份的加速速度快于预期，并可能给美联储未来的关键通胀指标带来压力。英镑将面临定于周三公布的英国消费者物价指数（CPI）通胀数据。英国劳动力数据和零售销售将在本周后半段跟进，在美元方面，美国零售销售将在本周早些时候下降。技术上，英镑/美元在过去连续12个交易日中，除了两个交易日外，其余时间都收于绿色，因为该货币对从200日指数移动平均线（EMA）1.2620向上跳跃。多头将寻求将买盘拖入 2023 年的峰值 1.3142，而看跌压力将寻求将价格走势拖回 50 日均线 1.2715。

  外汇市场消息汇总

  1、欧洲央行会议及通胀形势

  欧洲央行将于周四（7月18日）结束为期两天的政策会议，但在上月降息25个基点后，本次会议预计不会再次调整利率。6月的决定引发一些争议，因为决策者在所有数据公布前就锁定了降息。会议前通胀和工资增长的上升并不受管委会欢迎，但如果不降息，可能会更加尴尬。

  欧洲央行为其决定辩护，指出如果等太久，将有低于通胀目标的风险。自那以后，通胀略有回落，有迹象表明，尽管工资增长仍然很高，但薪酬压力正在降温。因此，2024年可能至少再降息一次，但对于第三次降息的意见不一。不过，这个争论暂时搁置，决策者几乎肯定会在周四维持利率不变，并在9月重新评估风险。

  市场对第三次降息持怀疑态度，如果拉加德行长不提供明确的前瞻指引，欧元可能会延续近期的涨势。但如果她承诺在9月降息，那将对欧元不利。本周还需关注周二发布的德国ZEW经济景气指数调查以及周三的欧元区6月CPI最终估值。

  2、英镑面临CPI考验

  英镑7月迄今大幅上涨，主要受益于美元走软以及工党在英国大选中获得大胜，结束多年的保守党动荡。但这还不是全部。尽管6月英国整体通胀降至英国央行2%的目标，但服务业通胀仍高达5.7%，这是英国央行首席经济学家Huw Pill上周强调的。此外，随着英国经济增长势头的恢复，目前并没有紧迫的降息需求。

  市场对8月是否降息看法不一，决策者也可能尚未决定，本周英国的通胀、就业和零售销售数据可能会起到决定性作用。英国6月CPI报告将在周三公布，5月劳动力市场数据将于周四发布，6月零售销售数据将于周五公布。

  核心消费物价指数和服务业消费物价指数，以及工资增长的任何进一步放缓，都可能敲定8月降息，这可能会压低英镑。然而，考虑到欧元和日元的困境，加上英国经济前景的改善，通胀方面的进一步给英国央行提供降息的空间，但可能不会对英镑造成太大的灾难性影响。

  3、加拿大、日本和新西兰也在等待CPI数据

  5月加拿大通胀意外上升，打破了7月连续降息的希望。除非周二发布的6月报告显示价格压力有所缓解，否则加拿大央行至少会按兵不动至9月。另一方面，劳动力市场的疲软限制了加元在美元全面抛售中的上行空间。加拿大央行周一的商业前景调查和周五的零售销售数据可能会进一步揭示经济状况，但焦点主要在CPI数据上。

  在新西兰，周三将发布的季度CPI数据同样至关重要。新西兰联储在最近的会议上倾向于鸽派，对下半年通胀达到1-3%目标区间的前景表示乐观。如果第二季度CPI数据进一步接近目标区间，纽元可能面临新的抛售压力。

  周五日本的CPI数据将为周五收官。随着日本央行7月31日会议的临近，CPI数据将被仔细审查，以确定本月是否可能加息。日本央行暗示，下次会议上的债券缩减宣布不应被视为将加息决定搁置。但投资者仍不相信有足够强的理由进一步加息，因此6月CPI的任何意外上行可能会提振日元。

  机构观点汇总

  1、巴克莱上调美联储宽松预期 现料2024年降息两次

  巴克莱经济学家基于本周公布的美国6月通胀数据和劳动力市场的逐渐降温调整了他们对美联储政策的预测。他们现在认为美联储将在9月降息的基础上于12月进行第二次下调。巴克莱经济学家Marc Giannini和Jonathan Millar在一份研报中说：“我们还认为联邦公开市场委员会越来越相信货币政策立场具备限制性，这应该会进一步说服联邦公开市场委员会在9月和12月降息”。

  2、渣打银行主管：日本政府今晚有可能进行了干预 但还不确定

  渣打银行全球G10外汇研究和北美宏观策略主管Steven Englander表示，有人猜测，日元今晚的走势可能是受到政府干预，但并不能确定。但如果日本政府昨天出手干预了，那么他们今天就有可能再次出手干预。我认为保持市场不平衡、保持随机和更频繁的干预并不是一个坏主意。

  3、分析师：鲍威尔可能要比“特朗普交易”更能推动美元

  有分析师表示，（特朗普遇刺事件导致）对美元的“膝跳反射”式买盘将很快消退，因为预计美联储主席鲍威尔本周将对利率前景发表鸽派言论，这将削弱美元。投资者很快将关注首次降息的幅度，一些人甚至预计9月将降息50个基点。这至少会鼓励部分交易员大举买入短期美国国债。此外，无论谁赢得11月的总统大选，美国的主权信用评级都不太可能改善，因此交易员将对提振美元持谨慎态度。