今日市场分析：美元指数小幅走低 本周迎来三大央行决议

  周一亚盘，美元指数走低，非美货币走高。最近通胀进展的证据引发了人们对美联储将在9月开始放松货币政策的预期，这推高了贵金属的价格，因为较低的利率通常会降低持有非孳息黄金的机会成本。上周五公布的美国数据喜忧参半，表明通胀压力和经济活动正在减弱，为美联储今年两次降息铺平了道路。

  主要货币走势分析

  美元指数：截止发稿，美元指数现报104.27，日内下跌0.05%。上周五，美元指数所描绘的美元尽管在个人消费支出（PCE）数据发布后遭遇了每日损失，但仍表现出一定的韧性。市场仍在为美联储 （Fed） 9 月降息的前景而苦苦挣扎，尽管预期有所减弱。美国经济通货紧缩的迹象已经开始浮出水面，从而提振了人们对 9 月可能降息的信心。然而，美联储官员仍然保持谨慎并依赖数据，因此本周的会议将对短期市场的动态至关重要。技术上，尽管美元指数正在努力守住200天简单移动平均线（SMA），但看跌迹象继续存在。因此，该指数的走向现在很大程度上取决于美元能否维持上述的SMA，但可能的是，由于包括相对强弱指数（RSI）和移动平均收敛散度（MACD）在内的指标仍处于负值区域，但趋于平缓，因此该指数可能会在接下来的交易日横盘整理。

  欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.0861，日内0.08%。关键的泛欧盟消费者价格调和指数（HICP）通胀数据将于周三下降，这让投资者对政策制定者在6月份降息25个基点后何时可以预期欧洲央行后续降息有一个关键视角。尽管有各种迹象表明通胀压力可能会增加，但市场周五得出的结论是，该数据不值得严重关注。因此，市场情绪重新转向风险较高的资产，9月降息的希望持续存在。技术上，由于价格走势继续保持在 200 天指数移动平均线 （EMA） 1.0795 上方，总体趋势赔率偏向于买家，但随着欧元/美元从未能触及 1.0950 水平的近期高点回落，上行机会正在消失。由于该货币对的最后一个主要波动低点价格在1.0700附近，随着空头压力继续积累并试图将欧元/美元拖回低位，竞标者可能会输掉比赛。

  英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.2882，日内上涨0.12%。英国央行将于周四公布自2020年3月以来的首次降息。预计英国主要基准利率将从目前的5.25%下调25个基点至5.0%。在此之前，美联储（Fed）将在7月发布自己的利率电话，投资者普遍预计，美联储将在9月启动降息周期之前，再召开一次会议，将利率固定不变。技术上，近期势头仍然有利于买家，因为价格走势保持在 200 天指数移动平均线 （EMA） 1.2636 的高位。空头压力将迫使买盘跌破1.2600附近的最后一个摆动低点，而如果英镑/美元下跌幅度足够大，以利用从去年10月的最低出价1.2037附近得出的上升趋势，那么新的买盘可能会介入。

  外汇市场消息汇总

  1、美国6月份通胀温和上升 美联储或在9月开始降息

  美国6月物价温和上涨，突显通胀环境改善，可能令美联储在9月开始降息。美国商务部经济分析局周五表示，PCE物价指数在5月份持平后，在6月小幅上涨0.1%。PCE物价指数年率从5月的2.6%降至6月份的2.5%。美国6月核心PCE物价指数月率为0.2%，5月份未经修正的数据为增长0.1%。总体而言，价格压力正在消退，可能有助于下周开会的美联储官员增强对通胀正朝着2%目标迈进的信心。

  2、英国央行预计将降息25个基点

  机构分析师预计，英国央行可能会在8月1日降息25个基点至5%。该行上次会议以来的数据显示，价格压力可能比预期的要顽固一些，因此这一决定面临风险。但英国央行已显示出容忍通胀意外上行的意愿，特别是当通胀意外是由波动较大的类别推动时。

  总的来说，我们认为委员会九名成员中有六人赞成降息，该行还希望避免给人留下利率将迅速下降的印象。我们预计英国央行将把更多宽松政策与通胀持续性指标的进一步进展联系起来，这表明该行有时间再次采取行动。11月可能再次降息，以季度为节奏，直到2025年。

  3、留意美国大选：哈里斯和特朗普民调数据“不相上下”

  最新数据显示，已基本锁定民主党总统候选人提名的美国副总统哈里斯和共和党总统候选人、前总统特朗普的民调接近，目前选情胶着。据美国选举信息网站“真正透明政治”汇总的民调数据，截至25日，特朗普在全国民调中平均领先哈里斯1.7个百分点。

  《华尔街日报》25日发布的最新民调显示，特朗普领先哈里斯2个百分点。该报在报道中说，哈里斯与特朗普的支持率“不相上下”，这表明非白人选民对哈里斯的支持率有所上升，民主党人对本次大选的热情也大幅提升。在几个可能决定选举最终结果的关键摇摆州，两人的支持率也非常接近。

  机构观点

  1、分析：加息+减码将给日元空头带来双重暴击

  日本央行可能会在7月30—31日会议上朝着政策正常化的方向再迈出两大步——再次加息和开始削减购债规模。正如日本央行长期以来所希望的那样，通胀已经随着工资稳健增长而回升。日本央行行长植田和男6月份曾表示，购债规模削减幅度会“相当大”，表明日本央行有意迅速收缩其资产负债表。缩减购债规模叠加加息，可能会给日元空头带来双重打击，放大日元逆转弱势的风险。

  2、分析师：英国央行预计将降息25个基点

  机构分析师预计，英国央行可能会在8月1日降息25个基点至5%。该行上次会议以来的数据显示，价格压力可能比预期的要顽固一些，因此这一决定面临风险。但英国央行已显示出容忍通胀意外上行的意愿，特别是当通胀意外是由波动较大的类别推动时。总的来说，我们认为委员会九名成员中有六人赞成降息，该行还希望避免给人留下利率将迅速下降的印象。我们预计英国央行将把更多宽松政策与通胀持续性指标的进一步进展联系起来，这表明该行有时间再次采取行动。11月可能再次降息，以季度为节奏，直到2025年。

  3、道明证券：料英国央行8月降息 英债表现将优于美债

  道明证券策略师在一份报告中说，该行预计英国央行将在8月份降息，此举可能提振英国国债相对于美国国债的表现。他们表示：“我们的基本假设表明，英国国债将在跨市场基础上表现良好，尤其是相对于美国国债。”市场目前预计英国央行在8月1日会议上降息的可能性为48%。道明的策略师表示：“虽然我们略微倾向于8月降息，但货币政策委员会的构成变化可能导致该委员会最终要等到9月才降息。”