美元每周预测：仍有进一步上行空间

  美元在上一时期上涨的基础上又一个积极的一周。在美国货币市场，短期收益率稳定在接近数周高点的盘整区间内，而中长期收益率则表现出强劲复苏，达到夏季以来的水平。与此同时，美元指数自8月中旬以来首次测试103.00水平，继续从关键心理区域附近的近期低点和100.60附近的200周移动均线攀升。

  正如我们之前所指出的，尽管美联储在9月18日出人意料地降息半个基点，但美元仍持续走强。具有弹性的美国经济，加上劳动力市场逐渐降温，以及对下个月降息25个基点（bps）而不是50个基点的预期上升，支撑了美元进一步上涨。

  展望未来，美元的价格走势表明在100.00心理水平附近有坚定的支撑，而下一个主要上行目标是200天简单移动平均线（SMA），目前为103.75。

  与上周一样，随着10月初伊朗对以色列的导弹袭击后全球市场转向避险情绪，美元在过去五天继续获得动力。这种升级导致市场波动性飙升，VIX指数（通常称为“恐慌指数”）升至23以上，达到9月以来的最高水平。

  对更安全资产的高需求为本已强势的美元提供了额外支撑，同时也对风险敏感型资产造成了沉重压力。

  继9月出人意料地降息50个基点后，市场参与者已将注意力转向美国经济的表现，以衡量进一步降息的可能性。这一重点与美联储转向监控劳动力市场相一致，尽管事实证明，通货膨胀（尤其是不包括食品和能源成本的通货膨胀）比以前认为的要顽固。

  9月30日，美联储主席杰罗姆鲍威尔指出，美国经济似乎正走上通胀进一步下降的轨道，这可能会为央行进一步降低基准利率提供空间，并最终达到支持经济增长的中性水平。鲍威尔还表示，未来每次会议降息25个基点可能成为标准方法。

  美联储官员本周对未来的降息表达了一系列观点，尽管他们中的大多数似乎倾向于下个月降息25个百分点。

  尽管如此，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（AlbertoMusalem）支持根据经济状况进一步降息，并强调未来的政策决策将由数据驱动。

  纽约联储主席约翰·威廉姆斯在接受英国《金融时报》采访时表示，继9月份大幅降息半个百分点后，将随着时间的推移逐步降息。

  美联储理事AdrianaKugler对最近的降息表示强烈支持，并表示如果通胀如预期般下降，她愿意支持进一步降息。

  波士顿联储主席苏珊·柯林斯（SusanCollins）认为，虽然通胀率仍然居高不下，但央行的目标正在取得进展，预计到2025年底通胀率将降至2%。

  达拉斯联储主席洛里·洛根（LorieLogan）指出，尽管支持上个月的降息，但她赞成未来小幅降息，并警告说，由于挥之不去的通胀风险和经济前景的不确定性，不要过早放松。

  美联储副主席菲利普·杰斐逊（PhilipJefferson）强调，最近的降息旨在在通胀下降的同时维持劳动力市场的强劲势头。

  旧金山联储主席玛丽·戴利（MaryDaly）也赞同对9月降息的支持，并暗示根据经济状况的发展，可能会进一步降息。

  亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（RaphaelBostic）表达了更为谨慎的态度，暗示由于近期通胀和就业数据的波动，央行可能会在下次会议上跳过降息。

  继9月份美国消费者价格指数（CPI）高于预期发布后，芝商所的FedWatch工具现在预测，在11月7日的经济活动中降息25个基点的可能性约为82%，比一个月前估计的近50%的可能性大幅增加。

  欧元区、日本、瑞士和英国正面临越来越大的通货紧缩压力，经济活动波动不可预测。

  作为回应，欧洲央行（ECB）于9月12日执行了第二次降息，并对10月的进一步行动采取了谨慎立场。虽然欧洲央行官员尚未承诺进一步降息，但市场预计年底前还会再降息两次。

  同样，瑞士国家银行（SNB）也在9月26日将利率下调了25个基点。

  英格兰银行（BoE）最近将其政策利率维持在5.00%不变，指出持续的通货膨胀、高企的服务业价格、强劲的消费者支出和稳定的GDP是做出该决定的因素。

  与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）在9月24日的会议上也保持利率稳定，但在随后的声明中保持鹰派基调，分析师预测可能在今年年底或2025年初降息。

  日本央行（BoJ）在9月20日的会议上维持其鸽派政策不变，货币市场预计未来12个月仅会小幅加息25个基点。

  随着11月5日大选的临近，最近的民意调查显示，民主党总统候选人副总统卡马拉·哈里斯和共和党挑战者、前总统唐纳德·特朗普之间的竞争非常激烈。

  特朗普获胜可能导致关税重新实施，这可能会扰乱或逆转美国经济目前的通货紧缩趋势，这可能会加快美联储降息的时间表。

  另一方面，一些分析师认为，哈里斯政府可能会追求更高的税收，并可能倡导美联储采取更宽松的货币政策，尤其是在经济放缓迹象开始出现的情况下。

  下周展望

  即将到来的美国经济日历将突出零售销售和每周首次申请失业救济人数作为关键数据，这似乎是最初被欧洲央行（ECB）周四的利率决定所掩盖的一周。

  此外，市场参与者将密切关注几位美联储官员的讲话，主要关注美联储利率政策的潜在方向。

  美元指数技术分析

  在美元指数近期大幅反弹之后，下一个关键目标似乎是200天简单移动平均线（SMA）103.75。

  尽管过去几天美元指数的下行压力有所缓解，但强劲支撑位仍位于9月27日创下的年初至今低点100.15。如果抛售压力恢复，美元指数可能会测试100.00心理水平，如果突破该支撑位，可能会从7月14日起重新测试2023年低点99.57。

  从好的方面来看，持续的复苏可能首先在100日均线103.25遇到阻力，然后是更重要的200日均线。突破该区域可能会为迈向7月30日创下的每周高点104.79铺平道路。

  此外，日线图上的相对强弱指数（RSI）已飙升至66关口以上，仍为短期内进一步上涨留下空间。然而，平均方向指数（ADX）已回落至30左右，表明当前趋势失去了动力。