澳元/美元价格走势分析：随着通胀放缓 澳洲联储预计将降息25个基点

　　澳大利亚储备银行（RBA）将于周二宣布2025年的首个货币政策决定，市场普遍预计董事会会把基准利率下调25个基点（bps）。

　　自2023年11月将官方现金利率（OCR）上调至4.35%后，由于通货膨胀率居高不下，澳大利亚央行一直维持该利率水平不变。这使得家庭和企业承受较大压力，经济增长缓慢也影响了政策制定者的决策。

　　那么这会是澳大利亚多次降息中的首次吗？2024年12月澳大利亚通胀出现改善迹象，提高了2月降息的可能性。最新季度消费者价格指数（CPI）显示，2024年最后一个季度通胀涨幅低于预期，澳洲联储首选的截尾平均CPI本季度上涨0.5%（低于预期的0.6%），年化数据达3.2%（低于之前的3.5%）。不过，稳健的就业增长对降息可能性有负面影响，12年月就业增长率从11月的2.3%提升至3.1%（为2023年10月以来最高水平），且在20月创造56,3K个工作岗位后，预计1月将增加同样数量的新岗位，但1月就业数据要到RBA货币政策宣布后才会公布。早在12月澳洲联储声明就称“通胀的一些上行风险似乎已经缓解，虽然总需求仍高于经济供应能力，但差距在缩小”，两周后的会议纪要措辞也有适度修改，官员们“获得了一些信心”，即通胀正可持续地朝2% - 3%目标迈进，澳洲联储行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）也指出董事会讨论的通胀上行风险虽缓解但未消失，降息或加息当时未提上日程。总体而言，市场虽预计会降息，但不认为这是多次降息的开端，而是预计澳洲联储将保持对货币宽松政策的谨慎态度，当前限制性策略设置会缓慢展开。

　　那澳大利亚储备银行的决定会对澳元/美元产生何种影响呢？如果澳洲联储宣布降息25个基点，澳元（AUD）可能面临抛售压力，澳元疲软程度取决于政策制定者的预期。若董事会意外降息50个基点或者宣布在即将举行的会议上进一步降息，将对澳元相当不利；而间隔降息的暗示可能推高澳元，这会被视为“鹰派降息”。澳洲联储行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）将在宣布后举行新闻发布会，若决定与预期不同则需作出很多解释。

　　澳元/美元技术分析

　　澳元/美元在宣布之前达到0.6373的峰值（自12月中旬以来最高水平），在美元（USD）全面疲软情况下，该货币对技术上呈看涨立场，因金融市场理解美国总统唐纳德·特朗普的财政措施将美联储（Fed）推向鹰派道路后美元处于劣势。“事实上，美国关税对澳大利亚经济可能意味着什么的不确定性可能会成为澳洲联储公告的一部分。从技术上讲，澳元/美元有空间扩大向0.6470区域前进，该货币对在该区域有多个月来的多个盘中高点和低点。要达到此高度，首先需突破上述盘中高点即直接阻力位，接着是临时阻力位0.6430。鸽派结果可能推动该货币对突破0.6300门槛，额外下滑将暴露于0.6230价格区域。