欧元多头扬眉吐气！涨势还能持续多久？

　　欧元近期的大幅上涨，证明了少数几位策略师的观点是正确的，他们曾反对关于欧元将跌至与美元平价的论调。

　　摩根士丹利、法国农业信贷银行和德国商业银行等投行都曾为欧元的前景辩护，反对市场上直到上个月还颇为流行的一种观点，即欧元很快就会暴跌至与美元平价。而如今，欧元兑美元仅本周就上涨了4%，达到1.08，而一个月前还接近1.01。

　　德国商业银行的外汇策略师迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）表示：“本周的重大变化是，欧元终于重新在市场上崭露头角。市场朝着我们预期方向发展的速度比我们预想的要快一些，所以这算是一个小胜利。”

　　在德国和欧盟承诺增加国防和基础设施支出后，欧元兑美元的跃升使其有望录得自2020年以来的最佳单周涨幅。

　　对冲基金现在正在买入期权，押注欧元兑美元在六个月内甚至可能触及1.20，而此前一些投资者还在押注该货币对将跌至0.95以下。

　　许多其他投资者也被迫因欧元的逆转而认输。包括高盛集团和三菱日联金融集团在内的投行，都已放弃了今年欧元兑美元将达到平价的预测，此前这一预测是由市场预期美国将对欧洲征收贸易关税，以及欧美之间的利率差距将扩大所推动的。

　　那些一直对欧元持乐观态度的策略师们现在也没有得意忘形。摩根士丹利在今年年初就预见到了欧元兑美元可能涨至1.08——这一预测如今已经成真，而德国商业银行和法国农业信贷银行此前一直预测到2025年底欧元兑美元将达到1.07。

　　欧洲央行的宽松政策节奏也存在风险。政策制定者在周四晚些时候进行了自去年6月以来的第六次降息。但声称货币政策的限制性已经明显减少。鉴于该地区支出增加可能会促进经济增长，市场正在减少对进一步降息的押注，现在预计到年底会再降息41个降息，这种情况可能会支撑欧元。

　　法国农业信贷银行认为，未来几个月欧元仍有进一步上涨的机会，理由是巨额的国防支出可能会提振欧元区经济，而俄乌冲突有望结束，后者可能会促使全球能源价格进一步下跌，这也将对欧元区经济有所帮助。

　　这家法国银行的外汇策略主管瓦伦丁·马里诺夫（Valentin Marinov）表示：“最新的事态发展给我们目前对欧元兑美元的前景预测带来了上行风险。” 他现在认为，在未来六个月内，欧元兑美元有可能在1.08至1.10之间波动。

　　尽管如此，他也认为短期内欧元的上涨速度可能会放缓。

　　他说：“对大量空头头寸的挤压似乎已经接近尾声。我们还认为，鉴于市场已经在为2025年美联储的三次降息定价，目前美元的价格走势已经消化了许多负面因素。”

　　总体而言，接受彭博社调查的分析师们预计，到今年年底欧元兑美元将跌至1.05，一些投行甚至发布了预计欧元兑美元将达到平价或更低的预测。