美元/日元价格走势分析：在创下数月低点后回升

　　3月12日，周三亚市盘中，日元兑美元连续第二天下跌，并远离10月触及前一天以来的最高水平。对美国总统唐纳德·特朗普可能对日本征收新关税的担忧以及全球风险情绪的小幅改善，成为削弱避险日元的关键因素。然而，在日本央行（BoJ）鹰派预期之后，日元的任何有意义的贬值似乎仍然难以捉摸。

　　今天早些时候公布的数据显示，日本2月份年度批发通胀率——生产者价格指数（PPI）——上涨4.0%，凸显了不断扩大的通胀压力。除此之外，对去年大幅加薪的希望今年将继续下去，仍然支持市场对日本央行将进一步加息的日益接受。这一点，加上最近日本与其他国家之间的利差急剧缩小，应该会成为收益率较低的日元的利好因素，并有助于限制损失。

　　除此之外，对特朗普贸易政策和全球贸易战可能产生的经济影响的持续担忧应该会为日元提供支撑。另一方面，美元（USD）在数月低点附近徘徊，因为人们押注美国关税驱动的放缓将迫使美联储（Fed）今年多次降低借贷成本。这应该会进一步限制美元/日元对的上行空间，因为交易员热切等待美国消费者通胀数据的发布。

　　美国总统唐纳德·特朗普周二威胁要对加拿大的钢铁和铝征收50%的关税，尽管在安大略省暂停向美国客户收取电力附加费后，他改变了路线。早些时候，日本贸易大臣武藤洋司（YojiMuto）表示，他未能赢得美国官员的保证，即日本将免征钢铁关税，该关税将于周三生效。

　　国会下议院以微弱优势通过了一项共和党支出法案，该法案将避免政府在3月14日停摆，并将美国政府开放至9月。该法案现在提交给参议院，需要至少七名民主党人的支持才能克服60票的阻挠门槛，然后才能送交特朗普签署。

　　日本央行本周三公布的数据显示，生产者价格指数（PPI）从上个月的4.2%放缓至2月份的4.0%。鉴于日本的消费者通胀率近三年来一直超过央行的目标，最新的PPI支持日本央行进一步收紧货币政策的前景。

　　基准10年期日本政府债券的收益率仍接近周一触及的2008年10月以来的最高水平。相比之下，由于市场担心关税驱动的美国经济放缓，以及押注美联储进一步降息，美国10年期国债收益率仍接近今年3月初触及的数月低点。

　　事实上，市场参与者现在预计美联储将在今年年底前降息约3次，每次降息25个基点。周五疲软的美国非农就业报告提振了押注，该报告表明美国劳动力市场有降温的迹象。这使美元保持在10月中旬以来的最低水平附近，并限制了美元/日元货币对的上行空间。

　　交易员似乎也不愿意，选择等待美国消费者通胀数据的发布，然后再为下一阶段的定向行动做准备。关键的消费者价格指数（CPI）报告将在影响对美联储降息路径的预期方面发挥关键作用，这反过来又将推动美元需求并为该货币对提供新的动力。

　　美元/日元技术分析

　　从技术角度来看，日线图上的振荡指标深陷负值区域，仍未处于超卖区域。反过来，这表明美元/日元货币对阻力最小的路径是下行，任何进一步的上涨都可能保持在148.60-148.70水平支撑断点附近。然而，一些后续买盘，导致随后的强势突破149.00关口，可能会引发空头回补反弹至149.70-149.75中间阻力位，然后到达150.00心理关口。

　　另一方面，147.25区域现在似乎是147.00整数和146.55-146.50区域之前的直接支撑，或者周二触及的数月低点。跌破后者可能会使美元/日元货币对容易加速下跌至整数位146.00。下跌轨迹最终可能会将现货价格拖至145.00心理关口，并在145.40-145.35区域附近获得一些中间支撑。