亚洲财富早报：美联储政策制定者主张暂停加息 美元盘整 美国非农成为焦点

　　外汇市场行情分析

　　周五亚盘，美元指数盘整于103.57附近，美元周四势创下近一个月来最大单日跌幅，此前美联储官员表示，有可能在即将召开的会议上跳过一次加息。

　　日内投资者需要关注的重点数据：澳大利亚4月投资者贷款值月率，美国5月非农就业人口变动季调后，美国5月平均每小时工资年率，美国5月失业率。

　　主要货币走势分析

　　美元指数：截止发稿，美元指数报103.57，小幅盘整。美元周四势将创下近一个月来最大单日跌幅，此前美联储官员表示，有可能在即将召开的会议上跳过一次加息。美联储官员指出，在6月13-14日的会议上将“跳过”加息，让联储有时间评估迄今为止的紧缩行动对仍然强劲的通胀数据的影响。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在6月会议上加息25个基点的可能性约为32%，而一天前预测的可能性接近67%。技术上，在可能恢复上升趋势之前，美元指数可能在短期内进入一个区间盘整的主题。也就是说，突破5月高点104.69（5月31日），将测试关键的200日均线约105.60，然后是2023年高点105.88（3月8日）。

　　欧元：截止发稿，欧元/美元报1.0759，承压下行。欧洲央行5月政策会议记录周四披露，一些成员最初表示倾向于将关键利率提高50个基点。欧元区5月CPI继续降温，但不改货币市场利率押注，投资者和经济学家普遍预计，欧洲央行将在6月15日再加息25个基点。欧洲央行管委穆勒表示，可能还会有超过25个基点的额外加息。技术上，欧元/美元仍然面临沉重的压力，如果突破5月低点1.0635（5月31日），可能为跌至1.0600心里关口和3月低点1.0516（3月15日）铺平道路。如果更深地回落到2023年低点1.0496（1月6日），则前景将会急剧恶化，这在目前看来是不可取的。

　　英镑：截止发稿，英镑/美元报1.2524，小幅走低。投资者对美联储（FED）政策制定者制订6月货币政策时会关注美国ISM制造业採购经理人指数持续收缩还是劳动力市场状况紧张感到困惑，因此英镑/美元已转向横盘。技术上，如果英镑/美元明确突破5月16日高位1.2547，将推动英镑走向5月10日低位1.2603，然后是5月10日高位1.2680。下行方面，如果英镑/美元跌破5月12日低位1.2440，将打压英镑/美元接近23.6%的斐波回撤位1.2400附近，然后是5月31日低位1.2348。

　　外汇市场消息面汇总

　　1、美国债务上限法案获众议院通过后，参议院力争快速放行以避免违约

　　美国众议院通过了暂时搁置31.4万亿美元债务上限的法案，避免一场灾难性违约的可能性提高。CFRA Research分析师Stewart Glickman说，“债务上限谈判的成功清除了雷区，但整体需求前景仍然不明朗，例如，卡车运输领域表现不佳。

　　目前仅剩四天时间来通过该法案并送交民主党总统拜登签署成法，从而避免美国出现灾难性违约。参议院民主党和共和党领导人均誓言要尽其所能加快推进这项法案。美国参议院民主党领袖舒默表示，参议院将继续开会，直到议员们批准议案，并将其送呈总统拜登签署成法。

　　2、美联储6月按兵不动的概率为81.9%

　　据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为81.9%，加息25个基点的概率为18.1%；到7月维持利率在当前水平的概率为45.3%，累计加息25个基点的概率为46.6%，累计加息50个基点的概率为8.1%。

　　3、美联储哈克：美国今年经济增长率将不到1%

　　费城联储主席哈克说，他预计今年的经济增长将不到1%，失业率（目前为3.4%）将上升至4.4%左右。同时，他预计今年的通胀率将降至3.5%，明年为2.5%，到2025年才能回到美联储2%的目标。

　　他说，如果失业率上升得比他目前预测的要快，或者通胀下降得更快，他可以设想美联储会降息。但他说，他的基线预测是利率保持不变，给通胀率下降留出时间，并保持他目前认为的“合理宽泛”的路径，以避免如果美联储过度收紧政策可能出现的经济衰退。

　　哈克说，“我认为我们现在已经处于，或非常接近于这一点，我们明显处于限制性区域，我们可以在那里停留一段时间，我们没有必要不断加息，然后又不得不迅速扭转方向。”

　　4、欧元区能源价格下跌有助于抑制通胀，但工资仍在上涨

　　德商银行高级经济学家Christoph Weil在一份报告中表示，欧元区能源价格下跌正在推动食品价格水平下降，从而在未来几个月进一步压低通胀。他表示，到2023年下半年，企业应该已经将大部分与能源相关的成本转嫁给了消费者，这表明届时价格的一些潜在上行压力将会消失。但Weil表示，以工资强劲上涨的新一波成本潮即将到来，这将推高服务价格。“尽管如此，欧洲央行很可能对今天的通胀数据持乐观态度，”他补充说，与市场上的分析师不同，他不认为欧洲央行6月后继续加息。

　　外汇机构观点汇总

　　1、机构前瞻美国初请数据：将推高失业率

　　Piper Sandler经济学家在一份报告中说，预计明日公布的美国申请失业救济人数将继续上升，导致第四季度就业人数开始下降。美国正处于劳动力疲软的初期阶段，初请失业救济人数是“劳动力健康状况的最佳领先指标”。他们指出，该指标“在从2022年9月的周期低点反弹后停滞不前”，但模型表明，申请失业救济人数到年底将攀升至28万，到2024年中期升至接近35万，分别对应5%和6%的失业率。受访经济学家预计，明天的初请失业金人数将从22.9万人上升至23.5万人，周五公布的非农数据中，失业率将从3.4%小幅上升至3.5%。

　　2、汇丰：美元走势取决于风险情绪和政策

　　汇丰策略师认为，如果债务上限法案本周通过立法，美国财政部将通过大规模发债填充金库，这可能对美元不那么有利。历史表明，债务上限解决方案对美元的影响应该主要取决于其对货币政策和风险情绪的影响，而不是流动性方面的影响。如果财政部发行五千亿美元的新债，考虑到美联储的储备余额和隔夜逆回购工具的规模，发行新债可能不会引发“重大的流动性压力”。债务上限协议通过立法可能会推高市场对美联储利率的定价，但由于美国2年期国债收益率目前距离年内迄今高点还有约60个基点，利率预期上涨空间不大。该行目前仍偏向于认为债务上限的解决方案将缓解风险偏好，再加上美联储可能很快结束加息周期，这应会令美元承压。

　　3、凯投宏观：德国通胀下降为欧洲央行放松紧缩政策提供更多余地

　　凯投宏观资深欧洲经济学家Franziska Palmas在一份报告中说，德国通胀下降（包括核心价格压力的缓解），与法国和西班牙的数据一起支持了欧洲央行进一步收紧政策程度有限的理由。她说，服务业通胀率从4.7%小幅降至4.5%，不过这在一定程度上反映了廉价车票的重新推出，表明服务业价格压力依然强劲。她说，事实上，虽然欧洲央行的鸽派可以用5月份的通胀数据来辩称欧洲央行应该结束紧缩周期，但鹰派无疑会把矛头指向服务业通胀的粘性和劳动力市场的紧俏。不过，她补充说，只要核心通胀逐渐缓解，欧洲央行就可能满足于再加息两次，每次25个基点。