亚洲财富早报：美联储暂停加息 美元脱离四周低点 欧银料加息25个基点

　　外汇市场走势分析

　　周四亚盘，美元指数震荡于103关口上下，尽管暗示会进一步加息，但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储离指标联邦基金利率目标并不那么远。欧洲央行的利率决定将在周四公布，市场预计将加息25个基点，并在7月再加息一次，然后在今年余下时间暂停。日本央行将于周五宣布货币政策决定，预计将维持其超鸽派立场和收益率曲线控制政策。需要提醒的是，虽然技术面显示美元指数短线仍有进一步下行风险，但可能是将受到欧洲央行加息的影响，而欧洲央行加息是偏向利空金价的。

　　日内投资者需要关注的重点数据：新西兰第一季度GDP季率，新西兰第一季度GDP年率，日本5月未季调商品贸易帐，日本5月季调后商品贸易帐，澳大利亚5月季调后失业率，澳大利亚5月就业人口变动，欧元区4月季调后贸易帐，欧元区5月储备资产合计，美国5月零售销售月率，美国5月进口物价指数月率，美国截至6月10日当周初请失业金人数。需要关注的大事件包括欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；欧元集团财政部长会议，至16日。

　　主要货币走势分析

　　美元：截止发稿，美元指数报102.98，跌幅0.051%。，继美联储决议引发的市场波动及美元指数下跌后，美元指数交易员可能会关注美国5月零售销售以及5月和6月二级经济活动数据，因为美联储强调了每一个即将公佈的数据对决策都很重要。技术上，若美元指数日线收于100日均线下方，目前在103.05附近相邻支撑将使得空头维持期待。

　　欧元：截止发稿，欧元/美元报1.0839，涨幅0.143%。欧洲央行的利率决定将在周四公布，市场预计将加息25个基点，并在7月再加息一次，然后在今年余下时间暂停。日本央行将于周五宣布货币政策决定，预计将维持其超鸽派立场和收益率曲线控制政策。从技术上看，该货币对必须突破1.0860/1.0900的阻力区域才能继续上行。如果阻力区域被证明是太难逾越的话，而欧洲央行决议引发了获利了结，欧元不排除再度下跌的可能性。

　　英镑：截止发稿，英镑/美元报1.2664，涨幅0.024%。英国央行在下周开会时加息50个基点的可能性已经达到20%，因周二公布的工资增长数据意外强劲。由于英国央行和美联储之间的政策出现分歧激发多头，英镑/美元触及2022年4月以来的最强水平。然而，英镑/美元短暂处在高位，继美联储会议且美联储全面释放鹰派立场后英镑/美元下挫。技术上，英镑/美元已构筑M形态，该形态可能再度打压英镑/美元接近1.2700，但下跌当中会面临阻力。然而，趋势线支撑是另一个因素，但如果英镑/美元跌破该水平，那麽空头将重占主导。

　　外汇市场消息面汇总

　　1、惠誉：美联储还“远未确信”加息任务已经完成

　　惠誉首席经济学家Brian Coulton在一份报告中表示，美联储官员的经济预期摘要表明，今年还会有两次加息。美联储最新的经济预测摘要将年底联邦基金利率中值从5.1%上调至5.6%。Coulton表示，预期和点阵图都表明，今年还会有两次加息，最高利率将达到5.75%。这与美联储向上修正核心通胀预测是一致的。由于核心通胀被证明是如此顽固，美联储似乎对自己在抑制通胀方面是否做得充足不够信心。

　　2、美联储正与市场繁荣产生冲突 暂停加息或破坏传导效应

　　美联储正在与市场发生冲突，而市场正开始看起来非常繁荣。一方面，美联储官员希望在再次加息前获得更多数据，而另一方面，由于通胀仍远高于2%的目标，美联储的工作远未结束。尽管等待滞后效应发挥作用似乎合乎逻辑，但美联储暂停加息可能会释放投资者对风险资产的更多热情。摩根大通首席经济学家Bruce Kasman表示，“现在暂停会促进金融市场的风险偏好，这破坏了货币传导。我认为这是在向市场发出信号，表明美联储在降低通胀方面持渐进主义。“鉴于劳动力市场的强劲和通胀粘性，他们更有可能在今年某个时候继续加息。”

　　3、德国经济第二季度开局缓慢

　　德国经济部表示，在经历了冬季的经济衰退后，德国经济尚未出现“明显回升”。他们在周三表示，尽管如此，在全球能源市场价格下跌、通胀进一步放缓、工资水平提高以及全球经济有望复苏的背景下，德国经济有望在今年出现进一步的温和复苏。

　　机构观点汇总

　　1、瑞典北欧斯安银行：美联储7月不加息的门槛很高

　　美联储如期维持利率不变，但在该行的预测和主席鲍威尔的讲话中，都发出了今年将进一步加息的强烈信号。如果经济放缓符合我们的预期，美联储可能会比目前预计的更早停止加息，但7月份不加息的门槛很高。在美联储今日公布利率之前，我们的预测是美联储在5.00-5.25%的水平已经结束了加息周期，下一步将是在2023年底降息。但对7月份加息的强劲指引意味着我们可能不得不提高这一预测。

　　2、中金公司：美联储年内可能难以降息，年底或可逐步打开2024年降息预期

　　中金公司研报指出，美联储决定“按兵不动”，将基准利率维持在5~5.25%，完全符合市场预期。美联储年内降息可能性不大，年底或可逐步打开对于明年的降息预期。在银行业风险不进一步发酵的前提下，我们认为美联储在三季度可能基本达到停止加息的条件，但今年内可能难以降息，年底或可逐步打开2024年的降息预期。我们测算信用收缩效果将在三季度开始加速显现进而压制需求，但超额储蓄缓慢释放将使得消费需求仍有韧性，四季度通胀甚至可能小幅翘尾、核心通胀难以明显进一步回落，进而导致货币政策或仍需维持偏紧。

　　3、评论：美联储暂停加息可能无助于陷入困境的消费者

        Bankrate首席金融分析师雷格?麦克布莱德表示，尽管出现了加息停顿，但美国人不太可能看到任何缓解。麦克布莱德表示，暂停加息不会降低借款利率，尤其是信用卡和房屋净值信贷额度等可变利率债务，这些债务在美联储此前10次加息后都有所上升。高企的通胀和强劲的劳动力市场意味着，美联储离降息还差得远，因此，即使美联储不进一步加息，借款人在未来几个月仍将面临高利率。近几个月来，汽车贷款、信用卡和抵押贷款的利率都呈上升趋势，导致消费者手头的现金减少。麦克布莱德还说，偿还高成本、可变利率的债务是家庭的当务之急。