AUDUSD
0.65242
(0.36%)
DXY
106.65
(-0.78%)
EURUSD
1.0519
(0.95%)
GBPUSD
1.26
(0.53%)
USCL
71.07
(-0.24%)
USDCNH
7.2409
(-0.26%)
USDJPY
153.793
(-0.63%)
XAUUSD
2685.72
(-1.09%)
注册 / 登录

外汇

当前位置:首页 > 外汇

美股即将暴跌超20%!高盛提醒“买保险”:五大信号正预警

  自标准普尔500指数去年10月中旬触底以来,股市一直在上涨,涨幅超过25%,但高盛(320.05, -6.56, -2.01%)(Goldman Sachs)认为,现在是投资者对冲其投资组合未来亏损的好时机。


  该行建议投资者做好准备,未来几个月股市可能因潜在的经济衰退而遭受超20%的跌幅。


  高盛首席美股策略师David Kostin在一份报告中说,“一些投资组合经理预计经济衰退将在明年开始,这与大多数经济预测者的观点一致。在这种情况下……该指数(标普500)可能下跌23%,至3400点。”


  鉴于股市近期强劲反弹,加上明年可能出现衰退,Kostin强调了投资者现在应该为其投资组合购买“保险”


  五个理由


  1. “下行保护的价格很有吸引力”


  “虽然投资者从3月到5月进行了很好的对冲,但投资者在5月下旬开始为单股看涨期权支付更高的价格,而指数看涨期权买家从6月2日开始加入。我们发现,这些衡量看跌期权偏度的指标是远期市场表现的反向指标,它们清楚地表明投资者在股票和指数中买入了不对称的上行空间。在大量投资者已经做多的情况下,市场可能更难从现在开始进一步反弹。”


  2. 市场小幅反弹表明下跌风险上升


  “从历史上看,市场广度的急剧下降通常与随后几个月的大幅回落有关。我们的市场广度指标之一是将总指数和52周高点之间的距离与中位数股票进行比较。以这一指标衡量,市场广度最近出现了自科技泡沫以来的最大收窄。”


  3.无论从绝对价值还是相对价值来看,估值都很高


  标准普尔500指数的NTM市盈率为19倍,是1976年以来的第88个百分位。从历史上看,当该指标处于这一水平或以上时,标准普尔500指数在未来12个月内的中位数跌幅为14%,而通常12个月的中位数跌幅为5%。”


  4. 股市已经反映出乐观的前景。


  “我们的经济学家预计,2023年下半年美国GDP平均增长率将为1.0%。然而,以周期性股票相对于防御性股票的表现来衡量,股市意味着经济增长的速度约为2%。”


  5. 头寸调整不再是股市的顺风。


  随着2023年的进展,投资者增加了股票敞口。对冲基金增加了净杠杆,共同基金削减了现金余额,外国投资者一直是股票的净买家。最新数据显示,美股情绪指标创下114周高位(+1.2),暗示轻仓位应不再是股市上行的利好。目前有许多合理的股票替代品,这表明资金流动今年不太可能成为股市的推动力。


  Kostin对市场人气和投资者仓位的看法周三得到了市场资深人士Ed Yardeni的强化,他在一份报告中强调,可能“多头太多”。


  他指出,7月4日当周,由投资分析公司Investors Intelligence编制的牛熊比从前一周的2.69跃升至3.00,这是自2020年3月23日至2022年1月3日的牛市以来的最高水平。


  “高度的看涨情绪可能是一个警告信号。”Yardeni说。


相关新闻

实时行情

  • 资产
    现价
    涨跌
  • 美元指数DXY
    106.65
    -0.84(-0.78%)
  • 欧元/美元EURUSD
    1.0519
    +0.0099(0.95%)
  • WTI原油USCL
    71.07
    -0.17(-0.24%)
  • 离岸人民币USDCNH
    7.2409
    -0.0187(-0.26%)
  • 美元/日元USDJPY
    153.793
    -0.971(-0.63%)
  • 现货黄金XAUUSD
    2685.72
    -29.56(-1.09%)

财经日历

查看更多 >>
2024-11-25 星期日
  • 21:30
    10月芝加哥联储全国活动指数
    前值: -0.28
    预期: -0.2
    今值: --
  • 23:30
    11月达拉斯联储商业活动指数
    前值: -3
    预期: -2.4
    今值: --
广告合作