今夜非农前瞻：能阻止美联储5月加息50个基点吗？

　　今晚（周五）20:30，美国将公布3月份非农就业报告。这将是5月初美联储下次会议前的最后一份非农报告。

　　由于美联储继续加息已经是板上钉钉的事情，对于接下来的5月会议，唯一的疑问是加息25个基点还是50个基点，当前货币市场预期5月加息50个基点的概率为76%。虽然非农数据可能导致短线的市场波动，但分析师表示，只有数据严重不及预期，并且其他经济数据同样趋向疲软的情况下，才能让美联储放弃在5月加息50个基点的意图。反之，如果数据符合或超过预期，美联储官员们在加息问题上将变得更坚定、更激进，并催促尽早开始缩减资产负债表。

　　华尔街预期:薪资数据尤其重要

　　3月的相关经济数据继续表明美国劳动力市场保持健康，例如初请失业金人数继续下降，企业正在增加招聘。市场普遍认为3月份美国经济新增49万个非农就业岗位，就业创造率放缓至低于近期的趋势水平（12个月平均为55.6万，6个月平均为58.3万，3个月平均为58.2万）。如果这个预测被证明是正确的，表明美国已经恢复90%以上在疫情期间失去的工作岗位。

　　失业率预计将下降0.1个百分点至3.7%（美联储预计今年年底失业率为3.5%）。

　　在近期通胀和通胀预期飙升的情况下，薪资指标将引起广泛关注，投资者希望借此了解近期通胀飙升如何影响美国人的实际收入，政策制定者也一直关注薪资通胀螺旋上升并带来第二轮通胀效应的可能性。

　　普遍共识是，3月工资将再度上涨，从而提升年度指标。平均时薪预计环比增长0.4%（2月份为0%），同比增幅预计被推高至5.5%（2月份为5.1%）。但一些部门认为劳动力市场的压力正在缓解，未来几个月工资增长应该会放缓。

　　美元:交易员料急于逢低买入

　　在线经纪机构嘉盛集团全球研究团队主管马特·韦勒（Matt Weller）表示，美元指数在2月份大幅反弹后，3月份基本持稳，在97.75和99.25之间形成了一个明确的区间。经过一个月的盘整后，尽管它确实仍处于较长期的上升趋势中，但美元在这份非农就业报告公布之前没有强烈的方向性偏好，这表明交易员短期可能急于逢低买入。

　　韦勒列出了美元指数对非农报告的潜在反应:

　　至于潜在的交易策略，韦勒认为，欧元/美元在1.1100区间中部回撤至先前的支撑转阻力位置之后，如果非农数据强劲，投资者可能会考虑欧元/美元的卖出机会。该货币对处于长期下跌趋势中，因此乐观的非农就业报告可能会重振空头。

　　另一方面， 疲软的就业报告可能会提供卖出美元/日元的机会。本周早些时候，该货币对冲到了125，可能会上演“冲顶回落”。并且在经历过去三周的一路飙升之后，如果交易者开始约束对今年美国加息的预期，可能容易做出获利了结的决定。

　　黄金:盯紧关键技术位

　　至于黄金，美元指数的走势将影响黄金对非农的反应。与此同时，2年期和10期美债收益率曲线的倒挂进一步助长了衰退即将来临的说法。道明证券分析师解释说，这“为黄金市场提供了另一个积极的动力”。

　　光大期货认为，俄乌地缘乐观中也存在很大的不确定性，战事从目前看并未向某一方来倾斜，因此谈判双方各自的底线均不容易突破，也就很难很快达成协议，地缘局势将会出现反复。近期欧美表态也给市场平添忧虑。另外，美债收益率倒挂下市场预期美经济存在陷入衰退风险，因此美联储政策将受到经济和金融不稳定性的掣肘，加息步伐虽然延续但未必“跑得过”通胀，实际负利率延续下对黄金压制作用并不大。

　　Fxstreet分析师Ross J Burland称，黄金价格在先前的跌势中来到了61.8%的斐波那契回撤位（1937.99附近）。如果这个位置能守住，那么金价将有可能回到买盘区，这个区域之前曾数日抵挡住空头的进攻。如果金价能成功突破61.8%斐波那契回撤位，金价将有可能测试M形颈线，并走高至1970美元附近。