美国ISM服务业采购经理人指数前瞻:2月将继续健康扩张

　　美国将于周二公布供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）。2月份该指数预计为53.0，较之前的53.4略有回落。

　　早在1月份，该报告就强调了经济的持续扩张，因为服务业连续第13个月增长，并强调了服务业的弹性。2月份预期的小幅下滑，不应影响市场对美国经济健康状况的乐观情绪。

　　此外，商业活动指数保持稳定在55.8，表明商业运作稳定，而新订单指数比12月扩大2.2个百分点，反映出对服务的需求增加。相反，物价指数的分项指数为64，比前一个月上升了7.3点。

　　通货膨胀和美联储

　　通货膨胀一直是美国的一大担忧，但上周公布的1月份个人消费支出（PCE）物价指数给这种担忧泼了一盆冷水。核心个人消费支出指数本月增长0.4%，同比增长2.8%，符合市场预期，创下自2021年3月以来的最低年增长率。

　　这些数据是相关的，因为它们是美联储（Fed）最受关注的通胀指标。虽然其他宏观经济指标可能表明，在一段时间内价格压力会增加，但事实是，央行是根据这一指标做出决定的。只要个人消费支出通胀保持低迷，政策制定者就会把他们的担忧和任何额外的货币紧缩措施放在一边。

　　然而，情况有点复杂。金融市场希望，鉴于通胀正在消退，美联储将迅速恢复并放松货币政策。尽管如此，美联储似乎对其观望立场感到满意，预计在6月份之前不会降息。价格指数的子成分需要非常高才能触发警报，无论如何，在未来几个月里，这需要其他宏观经济指标的进一步证实。

　　与此同时，符合市场预期的服务业PMI读数对美元的影响应该有限，因为它将证实市场已经知道的事情：经济继续扩张，而价格压力仍然高于美联储2%的目标，但正朝著正确的方向前进。

　　出乎意料的大幅下跌将比相反的结果产生更大的影响。在过去几年里，服务业一直是最强劲的，服务业的改善不应该像突然收缩那样令人意外。后者应该会引发避险情绪，并打压高收益资产，最终支撑温和的美元需求。

　　美元指数技术展望

　　在声明发布之前，美元指数（DXY）处于区间波动。美元指数目前位于104.00关口以下，一周多来最低交易价为103.43，最高交易价为104.29。盘中小幅上涨不足以表明牛市将延续。在上述的104.29之后，该指数创下了数周以来的新高，达到了104.97，这是它需要突破的水平，才能真正获得上升势头。

　　从技术角度来看，日线图显示技术指标在中性水平内回落，表明需求不足。与此同时，DXY被限制在无方向的移动平均线之间，强化了市场兴趣缺失的观点。如果跌破103.40区域，看跌延伸的风险应该会增加，届时将有可能测试102.90区域。一旦低于后者，美元将陷入困境，接近102.00将是可能的。