今日市场分析：美元指数窄幅波动 市场静待美国通胀数据

  周一亚盘，美元指数窄幅波动，新一周美联储官员的最新讲话将吸引众多目光。鲍威尔将在荷兰举行的海外银行家协会年会上与荷兰央行行长诺特（Klaas Knot）交流。此外，多位地方联储主席、美联储理事有关货币政策和经济前景的表述也值得关注。美联储负责监管的副主席巴尔将出席国会有关金融监管的听证会。

  本周公布的美国4月消费者价格指数（CPI）将成为最大焦点，物价回落才能减轻美联储政策决策压力。在CPI发布之前，美国生产者价格数据（PPI）将显示上游通胀压力的变化。此外4月零售销售数据将为美国经济动力是否持续提供线索，预计将从3月的0.7%降至0.4%，4月工业生产、新屋开工、营建许可以及初请失业金人数等指标也值得关注。

  主要货币走势分析

  美元指数：截止发稿，美元指数现报105.34，日内上涨0.01%。美元坚守阵地，但似乎陷入困境，因为市场正在等待驱动因素继续押注美联储（Fed）的下一个决定。美国经济仍处于不稳定状态，市场预计通胀将出现减速迹象，这让美联储有信心开始降息。与此同时，该银行的官员仍然持鹰派立场。技术上，日线图上的指标呈现出相当复杂的景象。一方面，相对强弱指数 （RSI） 绘制了一个正斜率，但仍处于负值区域。这表明，虽然目前抛售压力较大，但购买势头正在缓慢上升，这表明在不久的将来可能会发生转变。简单移动平均线 （SMA） 也带有混合信号。尽管美元指数因看跌干扰而跌破 20 日均线，但仍高于 100 日和 200 日均线。

  欧元：截止发稿，欧元/美元持稳，现报1.0769。欧洲央行政策制定者在6月会议后延长降息周期方面存在分歧。一些政策制定者认为，7月会议的进一步降息可能会缓解价格压力。投资者将关注将于周三公布的美国4月份消费者价格指数（CPI）数据。此外，欧元区工业部门近来表现疲软，本周3月工业产出数据将受到关注，法国第一季度失业数据以及德国ZEW 5月最新调查也将反映两大经济体的表现。技术上，欧元/美元正在稳步接近在日线时间范围内形成的对称三角形形态的向下倾斜边界，该形态从 12 月 28 日高点 1.1140 附近绘制。三角形形态的向上倾斜边界从10月3日的低点1.0448开始标记。对称三角形形态表现出剧烈的波动性收缩。

  英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.2520，日内下跌0.02%。本周英国将公布3月份的就业数据，投资者可能会格外关注工资增长是否会进一步放缓，正如英国央行预测的那样。因此，如果工资下降，市场可能会开始评估6月份降息的可能性。从技术角度来看，英镑兑美元向1.2500回档使卖方对更低的现货价格充满希望。 由于买方未能突破位于1.2541的200日移动均线（DMA），买盘动能正在减弱。 这一点以及相对强弱指数（RSI）继续看跌，可能为进一步下跌铺路。要继续看跌，卖方必须攻克5月9日的低点1.2445。反之，如果买方将英镑兑美元汇率维持在1.2500以上，他们可能会测试200-DMA和50-DMA 1.2594，下一个阻力位是100-DMA 1.2635。

  外汇市场消息汇总

  1、美国通胀能否降温

  在4月美国就业数据弱于预期后，外界对美联储降息的预期有所回暖，市场重新押注9月将是新一轮宽松周期的起点。新一周美联储官员的最新讲话将吸引众多目光。鲍威尔将在荷兰举行的海外银行家协会年会上与荷兰央行行长诺特（Klaas Knot）交流。此外，多位地方联储主席、美联储理事有关货币政策和经济前景的表述也值得关注。美联储负责监管的副主席巴尔将出席国会有关金融监管的听证会。

  本周公布的美国4月消费者价格指数（CPI）将成为最大焦点，物价回落才能减轻美联储政策决策压力。在CPI发布之前，美国生产者价格数据（PPI）将显示上游通胀压力的变化。此外4月零售销售数据将为美国经济动力是否持续提供线索，预计将从3月的0.7%降至0.4%，4月工业生产、新屋开工、营建许可以及初请失业金人数等指标也值得关注。

  2、英国薪资数据或强化降息希望

  在瑞典央行降息后，市场认为欧央行6月降息的可能性很高。不过，此后的政策路径存在不确定性，有鉴于此，通胀、薪资和经济数据将是关键。欧洲央行首席经济学家莱恩上周表示，政策制定者应该更有信心，在最新经济数据公布后，通胀率正朝着2%的目标迈进，这将推高6月下次会议的降息希望。他重申，未来的决策将取决于数据，并强调政策制定者在考虑欧洲央行的下一步行动时，不应夸大美联储的影响力，美联储似乎可能会在更长时间内保持更高的利率。

  欧元区工业部门近来表现疲软，本周3月工业产出数据将受到关注，法国第一季度失业数据以及德国ZEW 5月最新调查也将反映两大经济体的表现。英国央行上周连续第六次将关键利率保持在5.25%，但货币政策委员会九名成员中的两名投票赞成降息25个基点。这是一个新的迹象，被认为政策转向可能正在临近。英国央行预测，接下来经济增长将更加强劲，未来几个月通胀率将从目前的3.2%回落至2%的目标。

  本周英国将公布3月份的就业数据，投资者可能会格外关注工资增长是否会进一步放缓，正如英国央行预测的那样。因此，如果工资下降，市场可能会开始评估6月份降息的可能性。

  3、民调：拜登支持率下滑，八成受访者仍受高物价困扰

  美国总统拜登的连任前景正受到对通胀的持续担忧的困扰。英国《金融时报》与密歇根大学罗斯的最新调查结果显示，近几个月有迹象表明，尽管去年通胀稳步下降，但通胀正再次上升。这些数据扭转了拜登最近在选民中对其处理美国经济的支持率。

  调查发现，80%的选民表示，高物价是他们面临的最大财务挑战之一。越来越多选民不支持拜登的经济政策，58%的选民不赞成其对经济的处理方式，高于上个月的55%；40%的选民赞成。只有28%的选民认为拜登对经济有所帮助，与上个月相比下降了4个百分点。民调结果显示，选民们仍将汽油和食品等消费价格高涨归咎于拜登。

  机构观点

  1、中金：美国二次通胀风险有多大

  中金：我们模型测算本月数据中美国核心CPI有超预期压力，提示投资者重点关注。但拉长看，CPI超预期所导致的波动可以促成金融条件收紧，恰恰是个“好事”。基准情形下，除了年底翘尾外，我们的模型测算大幅二次通胀风险并不高。分项如房租和工资的领先指标都有望逐步放缓。风险因素在金融条件反身性，越预期降息越无法降息。货币政策的时间窗口在三季度，若降息交易过早开启，可能导致三季度通胀回落弱于预期。延后至年底面临大选和通胀翘尾，压力更大。

  2、贝莱德警告：日元疲软令外国投资者远离日本股市

  日经225指数今年已上涨14%，表现优于全球同行。但对于以美元为基础的投资者来说，在日元兑美元跌至34年低点后，这一涨幅缩小至略高于3%。贝莱德日本活跃投资主管Yue Bamba表示：“如果日元继续走弱，投资日本股市将变得更加困难。当你与全球投资者谈论日本时，外汇肯定是每个人的首要考虑因素。”Bamba称，日元未来的表现更多地取决于美联储的行动，而不是日本央行。如果美联储不降息，日元兑美元可能会逐渐跌至170的区间。另外，如果降息，130至135的水平是“完全可以想象的”。如果美日汇率回落至150下方，海外投资者将放心重返市场。

  3、美银美林：加拿大工资状况表明6月降息仍有可能

  美银美林认为，加拿大4月份工资增长放缓使得6月份降息仍有可能，即使劳动力报告表现强劲。新增就业岗位出人意料地增加了90,400个，失业率稳定在6.1%，而美银美林的预期为6.2%。增长的动力主要来自兼职就业和服务业。该机构指出，时薪增长放缓以及核心通胀持续下降的事实，使得7月份降息的可能性更大，并为6月份首次降息敞开了大门。如果5月21日公布的4月CPI核心通胀率表现良好，很可能会为6月降息扫清障碍。