今日市场分析：美元回落 市场静待PCE和GDP数据

  周一亚盘，美元指数徘徊于104.73附近，上周，美国公布了强劲的国内经济指标，例如标普全球公布的5月采购经理人指数初值上升，以及强劲的耐用品订单和初请失业金人数数据，表明美元可能继续复苏。尽管有这些基本面，但美元指数在 20 天简单移动平均线处面临阻力，并感受到了抛售压力的影响。随着美国经济显示出强劲的指标，美联储（Fed）对过早宽松的谨慎立场将限制任何下行趋势。本周，美联储首选的通胀指标——4月个人消费支出（PCE）将公布，并可能改变央行信息的立场。

  主要货币走势分析

  美元指数：截止发稿，美元指数现报104.73，日内下跌0.01%。强劲的美国经济数据和美联储官员的鹰派言论可能会引发对今年宽松周期推迟的猜测。根据CME FedWatch工具，投资者预计美联储9月降息的可能性为53%，低于一周前的64%。投资者正等待将于周四公布的美国第一季度国内生产总值（GDP）年率初值。预计第一季度GDP将从之前的1.6%增长1.5%。更强劲的数据可能会在短期内提振美元。技术上，美元指数的技术前景喜忧参半。相对强弱指数 （RSI） 在负值区域内向下倾斜，暗示抛售势头正在进行中。这种负斜率意味着空头在短期内占据上风。移动平均收敛散度 （MACD） 显示平坦的红色条，表示稳定的买盘压力，为看跌叙事增添了更多色彩。

  欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.0848，日内上涨0.01%。欧元/美元连续第二天在1.0850附近交易。5月份欧元区采购经理人指数（PMI）初值强于预期，为欧元（EUR）提供了一些支撑。然而，欧洲央行（ECB）在未来几个月降息的可能性可能会限制主要货币对的上行空间。技术上，从日线上看，买方似乎正在增强信心。 技术指标在修正超买状态并接近中线后，正缓慢地恢复上升斜率。此外，20 SMA保持看涨斜率，目前正穿过持平的200 SMA上方。 最后，100 SMA 在 1.0810 价格区域提供了动态支撑，在过去三天里，买方在该价位附近汹涌澎湃。

  英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.2736，美联储鹰派预期继续打击风险情绪，周五进一步成为风险货币英镑的阻力。同时，英国4月零售销售数据并不乐观，为英镑兑美元的回调提供了进一步的支持。本周又是一个假期缩短的一周，因为美国和英国的交易员将在周一外出，分别享受阵亡将士纪念日和春季银行日长周末。技术上，从日线图上看，英镑兑美元已经形成了长达七周的上升楔形。为了使看跌楔形失效，该货币对的日收盘价必须高于该形态的上边界，即1.2765。若收于后者上方，将否定任何近期看跌倾向，为重新测试3月21日高点1.2804打开大门。下一个上行阻力位于3月8日高点1.2894，在此之上将不可避免地测试1.2950心理价位。

  外汇市场消息汇总

  1、美联储演讲和PCE仍是焦点

  本周上半周，美国经济将不会发布任何具有重大影响的数据。因此，市场参与者将密切关注美联储政策制定者的言论。芝商所(CME)的“美联储观察工具”目前显示，市场预期美联储9月份维持政策利率不变的可能性接近50%。

  本周四（5月30日），美国经济分析局(BEA)将发布第一季度国内生产总值(GDP)的修正值。对这一数据的积极修正可能会支撑美元。美国经济分析局将于周五（5月31日）公布4月个人消费支出(PCE)物价指数，该指数是美联储首选的通胀指标。3月份核心PCE物价指数环比上涨0.3%。

  如果4月份核心PCE环比增幅达到0.4%或更高，可能会助长美联储9月份不会改变政策利率的预期，并在周末前提振美元。另一方面，如果该指数升幅达到或低于0.2%，可能会重振人们对通胀下降进展的乐观情绪，并推动金价走高。

  2、日元汇率再度逼近160

  日本通胀并没有朝着日本央行想要的方向发展。日本通胀压力持续上升的前景看来正在慢慢消失，除非雇主大幅加薪能够提振总需求。但分析人士普遍认为，从目前价格压力的轨迹来看，很难看出工资上涨和通胀之间的良性循环会在短期内持续下去，而上述良性循环恰恰是去年以来支撑日元升值预期的主因。当前，无论是整体还是分项的价格压力，两者都在经历严重的反通胀阶段，这让人怀疑日本央行是否有能力在已有的一次加息基础上进一步加息。

  嘉盛集团全球研究主管韦勒（Matt Weller）告诉记者，虽然4月日本核心数据符合预期，但仍高于日本央行2%的目标，只是比2023年初触及的高点下降了整整两个百分点。不包括能源和食品的CPI也是如此，过去一年大幅放缓，从3月的2.9%降至2.4%。导致日元走弱的一大主因就是美国降息预期的变化。事实上，今年以来的降息预期不断起伏，但当前的共识在于，美国的通胀很难彻底下行，而铁了心要打击通胀的美联储也更可能推迟降息，以确保通胀不会再度抬头。

  3、欧洲央行官员Cipollone和Panetta认为有条件在6月降息

  5月27日消息，欧洲央行执行委员会成员Piero Cipollone表示，6月降息的时机已经成熟，呼应了管理委员会成员Fabio Panetta此前的评论。Cipollone周日在表示，预计欧洲央行将在下一次会议上首先采取降息。Fabio Panetta此前称，6月6日会议上有条件进行货币政策调整。

  机构观点汇总

  1、高盛：美元不太可能在美国大选前大幅下跌

  高盛Kamakshya Trivedi等分析师表示，目前美国经济数据已经削弱了美联储放松政策的理由，这可能导致更广泛和更具破坏性的美元波动。然而，即使这一趋势持续下去，美元在美国大选前也很难大幅下跌，因为投资者不太可能如同2016年那样追逐海外经济增长的改善。美元将在未来几个月回到近期区间的强势一侧，而有利于美元的“突破”更可能出现在“诸如关税或更多财政扩张政策等催化通胀走高的因素出现的情况下”。

  2、三菱日联：美国T+1结算变换对日元影响不大

  三菱日联美洲全球市场部助理Taishi Fujita表示，如果美国股市本身的投资量没有变化，T+1问题可能不会产生太大影响。而如果受到结算延迟或其他因素的影响，导致股价波动，就有可能导致避险情绪。与此同时，Fujita表示，他将为潜在的避险方向做好准备。

  3、凯投宏观：欧洲央行7月暂停加息的理由加强

  凯投宏观资深欧洲经济学家Franziska Palmas表示，如果欧元区经济继续表现良好，欧洲央行进一步降息的速度可能会比预期的慢。近期调查的强劲表现，以及服务价格压力的持续强劲，将为欧洲央行管理委员会中主张在7月份暂停加息的政策制定者提供支持。