今日外汇交易必读：美元指数走强 关注美国GDP数据

  周四亚盘，美元指数徘徊于105.15附近，最近几周，美联储官员对通胀前景持谨慎态度，促使交易员降低对今年宽松周期的押注。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在9月份维持利率的可能性为50%。美联储的谨慎立场和更强劲的美国经济数据相结合，为美元在前几个交易日提供了一些支撑。交易员们正在关注将于周五公布的美国核心个人支出(PCE)物价指数报告，以获得更多有关降息时机和规模的线索。PCE是美联储青睐的通胀指标。

  主要货币走势分析

  美元指数：美元指数（DXY）出现大幅反弹，周三徘徊在105.00关口附近。在这种环境下，投资者仍然规避风险。由于美联储（Fed）官员不断要求耐心等待，导致对即将到来的9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息的押注减少。作为反应，美国国债收益率回升。最近几周，美联储官员对通胀前景持谨慎态度，促使交易员降低对今年宽松周期的押注。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储在9月份维持利率的可能性为50%。美联储的谨慎立场和更强劲的美国经济数据相结合，为美元在前几个交易日提供了一些支撑。技术上，日线图指标表明美元指数正在复苏。相对强弱指数（RSI）升至 50 以上，表明抛售压力减弱，动能可能发生变化。为了进一步建立看涨势头，美元指数设法收复 20日简单移动平均线（SMA）上方的区域。

  欧元：欧元/美元周三大幅回落，在广泛的风险偏好消失后回落至1.0800关口。随着投资者为周四公布的一批中端欧洲经济指标做准备，随后美国季度国内生产总值（GDP）增长更新，该货币对正在坚定地进入技术阻力位。本周交易日将以周五德国零售销售结束，预计5月环比将收缩-0.1%。 截至5月的泛欧核心消费者价格调和指数（HICP）预计将从2.7%上升至2.8%。美国通胀数据将结束本周的交易，预计4月份美国核心个人消费支出（PCE）价格指数通胀将持平于0.3%。技术上，欧元/美元已回落至 200 日指数移动平均线 （EMA） 1.0802，在未能收复 1.0900 关口后大幅下跌。该货币对在2024年仍将下跌，较今年开盘价1.1035附近下跌了-2.15%。尽管处于下行趋势，但该货币对在短期内仍保持高位，从4月份的波动低点上涨1.8%至1.0600。

  英镑：英镑/美元盘中跌至1.2695。由于美国国债收益率走高和对美联储 9 月降息的押注降低，美元 （USD） 走强支撑了该货币对的下跌。投资者将从周四对美国2024年第一季度国内生产总值（GDP）的第二次估计中获得更多线索，预计该数据将增长1.3%。如果报告显示数据强于预期，这可能会进一步提振美元，并为英镑/美元带来阻力。除此之外，美国每周初请失业金人数、商品贸易差额和待售房屋销售将于当天晚些时候公布。此外，美联储的拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）、约翰·威廉姆斯（John Williams）和洛里·洛根（Lorie Logan）也计划发表讲话。技术上，英镑/美元形成了一个被称为“黄昏之星”的三根蜡烛图表，暗示价格可能会进一步下跌。如相对强弱指数 （RSI） 所示，动能仍然看涨，但目标是 50 中线，这意味着买家正在失去动力。如果英镑/美元进一步走软，如果英镑/美元跌破1.2700，该货币对可能会测试5月3日的日高转支撑位1.2634。一旦被清除，下一个支撑位将是 50 日移动平均线 （DMA） 1.2580，然后是 200 日移动均线 1.2539。

  外汇市场消息汇总

  1、美联储褐皮书：美国经济和物价增长速度和缓

  美联储褐皮书调查显示，自4月初以来，大多数辖区的经济以“小幅或和缓”的速度扩张，消费者因物价上涨而减少购买。周三发布的报告显示，“零售支出持平或增长微弱，反映非必需消费支出减少，以及消费者价格敏感度性升高。整体前景变得更为悲观，有报告称不确定性增加，且下行风险升高”。

  报告期间物价上涨速度和缓，企业受访者称消费者对进一步的价格上涨持抗拒态度。最新一期褐皮书由达拉斯联邦储备银行根据5月20日或之前收集到的信息编制而成。

  2、美国企业对经济前景越来越悲观

  美联储最新的褐皮书显示，美国经济活动从4月初至5月中旬持续扩张，但企业对未来的悲观情绪升温，同时通胀温和上升，因央行官员正在考虑要在多长时间内将利率维持在当前水平。“国民经济活动继续扩张……不过，不同行业和地区的情况各不相同，”褐皮书称。“在不确定性上升和下行风险加大的报告中，整体前景变得更加悲观。”在受到今年前三个月高于预期的物价上涨的刺激后，美联储官员需要看到在未来几个月内持续出现令人鼓舞的通胀数据，然后才会降息。尽管这一令人担忧的趋势在4月份似乎已经逆转，而且有迹象表明消费者正在缩减支出，但按照美联储偏好的衡量标准，目前的通胀率仍比2%的目标高出近一个百分点。

  3、日本央行委员认为日元疲软有可能促使央行提早加息

  日本央行委员Seiji Adachi承认，日元疲软可能会刺激价格上涨，促使当局考虑比预期更早再次加息。“如果预测日元长期过度疲软会影响物价稳定目标的实现，那么货币政策作出回应是一种选择，” Adachi周三在熊本向当地商界领袖发表讲话时称。“如果通胀稳定可持续超过2%的可能性加大，可能需要通过加息来加快调整货币宽松水平的步伐，”他指出。

  4、今年欧洲债券销售超过1万亿欧元 发行速度创历史纪录

  受西班牙100亿欧元债券发行的推动，今年欧洲债券发行量突破了1万亿欧元大关，打破了2020年6月9日创下的纪录，当时政府和企业在疫情爆发的最初几个月里加强了资产负债表。今年发行的债券中，近一半来自超国家、主权国家和机构，它们充分利用了投资者对其债券的旺盛需求。但随着欧洲央行最早将于下月推出货币宽松政策，而美联储预计将保持利率稳定，也有大批美国公司希望利用日益扩大的收益率差距获利。三菱日联金融集团欧洲、中东和非洲资本市场联席主管法比安娜?德尔?坎托表示：“尽管息差仍然如此之小，但市场动态仍然非常引人注目，推动了供应激增。由于年底前后存在许多不确定因素，发行方已经学会了真正抓住每一个机会，在市场火爆的时候进行融资。”

  5、关注美国数据

  继周二美国两年期和五年期国债标售同样乏善可陈之后，此次七年期国债标售引发了市场对未来国债需求的担忧。在5月份消费者信心意外改善以及标售结果不佳之后，美国国债收益率周二跳涨。满地可银行资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示，国债的走势在很大程度上反映出近期收益率曲线的走势已经过度。

  交易员们正在关注将于周五公布的美国核心个人支出(PCE)物价指数报告，以获得更多有关降息时机和规模的线索。PCE是美联储青睐的通胀指标。美国国债收益率全线升至四周最高，国债标售再次疲软，以及美联储官员对宽松周期时机的谨慎发言拖累市场情绪。需要提醒的是，下月将公布的月度就业报告和消费者物价通胀报告可能会在短期内推动市场走向。5月份的消费者物价指数(CPI)将于6月12日公布，美联储将在6月11-12日的政策会议结束时公布最新的经济和利率预测。

  机构观点汇总

  1、高盛：日本央行将谨慎地进行量化紧缩

  高盛集团策略师George Cole等人表示，日本央行将谨慎地进行量化紧缩政策，因为日本政府债券投资组合的全面被动收缩将使其他主要央行QT计划的步伐相形见绌。他们表示：“将缩表的步伐减半，仍将导致日本央行资产负债表相对于其他G10国家的迅速下滑。”“假设QT的库存效应稳定而不是突然解除，我们估计这将对日本10年期国债收益率产生约5-10个基点的影响，而掉期息差的收紧幅度略小。”

  2、加拿大皇家银行：预计加拿大通胀不会跟随美国走高

  加拿大皇家银行分析师克莱尔说，尽管美国的通胀再次加速，但加拿大不太可能出现同样的情况。这位经济学家解释说，美国经济最近的优异表现是由服务业和政府支出引领的，而加拿大在这方面的表现还没有达到同样的程度。考虑到密切的跨境关系，加拿大自2023年以来的经济表现一直落后于其邻国，到第一季度，两国GDP增长差距扩大到有记录以来的最大水平。克莱尔说，服务业方面的增长意味着服务业通胀在美国有所抬头，但在加拿大继续放缓，而两国的制造业产出都因全球商品需求放缓而停滞不前。

  3、分析师：市场将在欧洲央行6月会议上寻找未来举措的暗示

  Pepperstone高级研究策略师迈克尔?布朗在一份报告中说，除非出现重大意外，否则欧洲央行将在6月的会议上首次降息25个基点，会议的焦点将是欧洲央行在降息后会采取什么措施。他表示：“6月会议的注意力将转向欧洲央行管理委员会下一步的计划，即在今年剩余时间内进一步放松的速度和幅度。”他说，人们普遍预计欧洲央行将在下周开始货币政策正常化，随着实质性的反通胀进展，总体通胀正朝着2%的目标迈进。