消费板块回暖 公募看好结构性行情

　　年初以来，消费板块一度经历大幅回撤，而多位基金经理却选择低位加仓。近期，消费板块回暖，主题基金也迅速回血，不少基金经理发声看好下半年的消费股行情，提示市场关注消费板块内的结构性投资机会。

　　消费主题基金迅速回血

　　今年上半年，A股市场大幅震荡，消费板块也走弱，龙头个股也受到冲击，多只消费主题基金也出现一定回撤。近期，消费板块正走出低位，低位布局的投资者也正获得一定收益。从公募基金的回报表现来看，消费主题基金近期已迅速回血。4月21日至7月22日的三个月时间里，有数据可查的145只消费主题基金中（仅统计A类份额），137只收益为正。其中，43只消费主题基金回报超10%，占比超3成。融通消费升级与国寿安保消费新蓝海的回报位列前两名，区间收益率分别为38.37%和27.99%。

　　对于消费板块近期的反弹，富国消费主题基金经理王园园指出，“前一波市场回调的时候，消费相较别的板块具有一定的抗跌属性，近期伴随市场改善以及疫情的逐步消散，消费板块也慢慢跟随市场预期，表现得越来越好，可以说是一个‘攻守兼备’的板块。”

　　关注结构性投资机会

　　展望下半年，多位基金经理看好消费板块的投资机会。

　　中融基金基金经理赵睿表示，“二季度预计是消费年内业绩增速的低点，预计下半年疫情影响有望逐步弱化，需求逐渐恢复，消费场景会加速恢复，叠加上游成本压力驱缓，看好下半年消费板块修复出现结构性机会。”

　　赵睿建议，投资者可持续跟踪疫情防控政策的变化对需求恢复的扰动和上游成本端变化对业绩端的影响。

　　王园园认为“当下消费是一个较为‘攻守兼备’的板块。”王园园建议关注疫情期间受损最严重的板块，其疫后弹性和复苏也会最明显；同时，王园园还认为，消费升级里面的白酒、啤酒，消费创新里面的新能源汽车、智能家电等细分赛道都值得关注。

　　中信保诚基金经理闾志刚认为，“随着经济和企业盈利走出底部，市场信心和风险偏好回升，经过疫情冲击的消费各板块将重新回到原先的发展轨迹和投资逻辑上来。”

　　泰达宏利基金认为，“市场经历了两个月的反弹后，大概率从之前的单边上涨转向波动加大的状态，短期仍是盈利弱修复下的震荡，依旧可关注业绩向好和超跌修复下的行业轮动。疫情修复预期下，可关注出行和消费复苏的食品饮料、出行链相关。”