权益类发了个寂寞？8月新基发行七成为债基 主动权益基发行规模环比缩水近一半

　　多只债基的发力下，8月的发行市场环比有所升温，但暖意却仍未传导到主动权益产品市场。

　　数据显示，截至8月29日，8月的新基金已达到113只，合计发行份额达到1411.59亿份，平均每只基金的发行份额为13.32亿份。与此前7月相比，8月的合计发行份额增幅达到11.24%。

　　从年内月度发行情况来看，本月新成立基金的合计发行份额、平均发行份额均属于年内次新高的水平。与去年同期相比，本月的平均发行份额占优，但发行产品数量仅为去年同期的五成左右，合计发行份额也有所差距。

　　具体来看，本月新成立的32只债基成立规模合计达到1010.03亿份，在全市场的新成立产品合计规模占比超七成。至于主动权益类产品，8月以来已成立40只新基金（普通股票型基金+偏股混合型产品），平均发行规模为4.89亿元，环比缩水47.92%。

　　债基无疑是8月发行“主力军”，本月所有成立规模超50亿的新产品均属债券型基金，财联社记者从业内人士了解到，部分成立规模靠前的债基持有人结构中，机构投资者持有份额占比较大。

　　8月基金发行较上月回暖

　　8月29日，广发基金、泰信基金等2家基金公司宣布旗下产品提前结束募集。其中，广发基金表示，旗下的广发景阳纯债自2022年8月22日开始募集，募集截止日由原定的2022年11月21日提前至2022年8月29日，这也意味着，该产品的募集期从“顶格”发行迅速缩短至一周。

　　泰信基金旗下的泰信优势领航的募集结束日由原定的9月30日提前至9月5日，即募集期缩短至2个月以内。

　　事实上，8月以来宣布结募的产品不在少数，数据显示，截至8月29日，有39只产品在本月宣布提前结募，在62只宣布募集期的产品中占比超过六成。而提前结募的产品中，有23只是债券型基金。

　　产品的提前结募是基金发行回暖的信号吗？数据显示，截至8月29日，8月的新成立基金已达到113只，合计发行份额达到1411.59亿份，平均每只基金的发行份额为13.32亿份。与此前的7月相比，8月的合计发行份额与平均发行份额均有所回升，其中合计发行份额环比升幅达到11.24%。

　　与2021年8月相比，本月的平均发行份额占优，但发行产品数量仅为去年同期的五成左右，合计发行份额也有所差距。2021年8月，全市场合计新成立209只基金，合计发行份额为2482.16亿份，平均发行份额为12.41亿份。

　　仅从年内的月度发行情况来看，本月新成立基金的合计发行份额、平均发行份额均属于年内次新高的水平。早在今年6月，全市场共新成立基金139只，合计发行份额为2358.1亿份，平均发行份额为16.96亿份。

　　债基成新成立规模“主力军”

　　具体到各只基金的发行情况，中融恒通、华安中债1-5年国开行债券ETF等2只产品发行规模均在80亿级别，此外，英大通佑一年定开、浦银安盛普诚、鹏华永平6个月定开、景顺长城景泰永利纯债、富国中债7-10年政策性金融债ETF、博时中债0-3年国开行债券ETF等6只产品的发行规模超过70亿，而中银证券安添3个月定开的发行规模则超过50亿以上。

　　值得一提的是，上述产品均为债基，包括中长期纯债基和被动指数型债基。事实上，债基是本月新成立基金规模的“主力军”，数据显示，本月成立的32只债基成立规模合计达到1010.03亿份，在全市场的新成立产品合计规模占比超七成。

　　其中，首批获批的8只政金债ETF正陆续发行当中。于8月1日启动发行的博时中债0-3年国开行债券ETF与华安中债1-5年国开行债券ETF，募集份额上限均为80亿份。经历2天认购期后，华安基金即宣告提前结募，最终发行规模为80亿。而博时中债0-3年国开行债券ETF在经历19天募集后，发行规模也达到73.7亿。

　　8月3日，富国中债7-10年政策性金融债ETF开启认购，原定募集截止日为11月2日。仅六天后，富国基金即宣布，将该基金的募集截止日提前至8月16日。最终，产品的成立规模为78.49亿。

　　财联社记者从业内人士了解到，部分成立规模靠前的债基持有人结构中，机构投资者持有份额占比较大。事实上，今年以来，在A股行情波动加大的背景下，机构投资者出于避险需求，对于债基或是收益预期较稳健的产品关注度有所提升。

　　比如，本月新发的3只保障性租赁住房REITs一度吸金超2000亿元，经过比例配售后，这些产品将在8月31日上市，而最新披露的产品上市交易公告书显示，机构投资者的持有份额占比均超九成。

　　其中，红土深圳安居REIT的发行总份额为5亿份，场内总份额约为4.03亿份，机构投资者约持有3.81亿份，占场内总份额的94.51%。华夏北京保障房REIT的持有人机构中，机构投资者持有份额占场内份额比例为94.59%。中金厦门安居REIT的持有人机构中，机构投资者持有份额占基金总份额的比例为95.95%。

　　至于主动权益类产品，8月以来已新成立40只（普通股票型基金+偏股混合型产品），合计发行规模为195.78亿元，平均发行规模为4.89亿元。由中生代基金经理代云峰掌舵的中欧优质企业，发行规模为25.47亿，是本月新成立规模最大的主动权益基金。此外，陈良栋掌管的长城产业趋势的成立规模也达到22.33亿元。

　　如果仅以主动权益类产品的口径计算，8月以来新成立产品的平均发行份额环比有所下滑。7月，全市场共计成立27只主动权益类产品，平均发行规模9.39亿元。

　　债基产品投资热度不减的背景下，业内人士怎么看待接下来的市场行情？长城基金固定收益投资部基金经理张棪认为，在债券市场方面，目前经济正处疫后复苏的初期，稳健宽松的货币政策再次确认，债券市场短期面临的风险不大，但需要持续关注宽信用政策、社融信贷复苏等债券利空因素。

　　“权益方面，国内货币政策呈现出中性宽松的特点，以MLF和LPR为代表的各项政策利率价格出现下调，市场整体无风险利率仍然处于低位，由此对权益市场特别是部分成长股的估值起到了支撑作用。”他表示，国内宏观经济基本面的复苏力度相对较弱，映射到企业盈利上，下半年面临的总体压力仍然比较大，对权益市场整体估值又可能形成一定的压制。

　　在流动性宽松和市场弱复苏的组合下，市场短期很难有典型的牛熊市，未来一段时间更可能继续呈现结构性行情，机会更多来自于自下而上对产业链和个股的挖掘。