行业主题投资热再现 医药、医疗ETF份额大增

　　受访人士称，医药行业细分领域较多，各细分领域成长逻辑、产业周期等差异较大，因此行情表现分化较大。今年更看好创新药械、中药以及消费医疗。

　　在今年的结构性行情下，行业主题ETF还在持续吸金。

　　《国际金融报》记者注意到，今年以来有33只股票型ETF份额增长超过10亿份，其中有27只属于行业主题ETF，最受欢迎的3只分别是医药ETF、医疗ETF和半导体ETF，规模均超过百亿元，但前两只ETF都是年内出现亏损的产品。

　　对于医药主题的ETF出现“越跌越买”的现象，业内人士告诉记者，医疗和医药行业二者均是疫后复苏逻辑。

　　医药、医疗ETF备受青睐

　　通过股票型ETF布局主题投资的方式在今年继续备受欢迎。Choice数据显示，截至5月10日，今年以来有33只股票型ETF份额增长超过10亿份，其中包括27只行业主题ETF，占比超过八成。

　　具体来看，排在第一的是易方达沪深300医药ETF（简称“医药ETF”），年内份额增长141.27亿份；排在第二的是华宝中证医疗ETF（简称“医疗ETF”），年内份额增长137.98亿份；排在第三的是国联安中证半导体ETF（简称“半导体ETF”），年内份额增长97.88亿份。3只ETF一季度末规模均超过100亿元，在同类中也是“巨无霸”般的存在。除此之外，酒、创新药、电池、新能源、芯片、生物医药、人工智能、数字经济等多个行业主题ETF今年份额增长都超过了10亿份。

　　记者梳理发现，上述这些行业主题ETF“吸金”的情况并非完全一致，有些是涨的太多被“追涨”跟风，有些则是跌的太多被“抄底”。比如，游戏ETF以91.74%的年内涨幅排在上述ETF涨幅榜的第一位，该ETF的大涨获得了众多资金的跟风买入。同样保持上涨的还有多只半导体ETF、芯片ETF、以及数字经济ETF，半导体和数字经济在今年受益于AI的爆火，也吸引了不少投资者的关注。

　　除了上述最火爆的主题ETF外，医药、医疗、创新药、白酒、新能源等主题ETF年内涨幅多为负数，其中，医药ETF年内下跌5.44%，医疗ETF年内下跌9.84%。但这些ETF年内份额增长超过10亿份的也有不少。尤其是医药ETF和医疗ETF，二者份额增长超过百亿份。

　　此外，一只创新药ETF份额增长超过了50亿份，两只新能源主题ETF份额增长破40亿份。对比来看，创业50ETF、创50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF等宽基类ETF份额减少居多。

　　对于医药和医疗主题ETF为何成最“吸金”品种，融智投资研究员包金刚在接受《国际金融报》记者采访时表示，医药ETF成分股多为创新药及其产业链。行业在经历过去两年行业寒冬后，创新药头部公司凭借较强的综合实力脱颖而出，产品管线进入密集兑现期，是今年比较明确的投资机会。医疗ETF成分股主要是消费医疗和医疗服务，二者均是疫后复苏逻辑。

　　医药行业如何挖掘机会

　　由于行业年内整体表现不佳，与医药有关的话题频频引起关注。

　　截至5月11日收盘，船舶制造、中药、医药商业板块领跌。其中，两家医药上市公司盘中股价出现大幅波动。莱茵生物实控人涉嫌操纵证券市场被监管立案，今日开盘股价跌停；片仔癀副总经理涉嫌严重违纪违法接受纪委监委调查，今日盘中股价跳水。

　　尽管医药行业波动较大，但选择医药基金的投资者众多，目前市场最大的一只主动管理型基金也是某医药主题基金，去年末持有人主要为个人投资者。

　　包金刚表示，投资者选择指数型基金较为稳健但收益可能一般，选择主动管理型基金则对投资者专业水平有一定要求，但如果选中一只好基金，收益更可观。因此，投资者应根据对医药行业的认知并结合自身的风险偏好进行选择。

　　“医药行业细分领域较多，各细分领域成长逻辑、产业周期等差异较大，因此行情表现分化较大。今年更看好创新药械、中药以及消费医疗。”包金刚称。

　　富荣基金认为，医药行业是一个不断发展的赛道，具体关注不同阶段有没有爆发性增长的药物出来引领投资风向。比如癌症领域的一些新药，如果在临床取得比较好的成果，商业化又比较成功，那么它的业绩应该会在短期内获得较高的爆发。

　　在富荣基金看来，2023年医药行情主要分三条主线：一是疫后复苏，包括消费医疗、院内诊疗相关的耗材、器械、药品等；二是具有中国特色的中药板块；三是在医药创新领域向全球化的追赶。阶段性会重点关注比较有潜力的品种。在当前阶段，中药细分领域中有三个方向可以关注，分别是中药OTC、中药创新药和中药配方颗粒。