13家公募上报增强策略ETF 有望带来增量资金

　　在首批产品上市8个月后，增强型开放式交易型指数基金（ETF）又迎来新成员。易方达、汇添富、广发、南方等13家基金管理人申报了增强策略ETF，为指数增强型基金再添场内新工具。

　　多位业内人士表示，目前已运作的5只增强型ETF管理业绩良好，产品规模稳定，交投活跃度高于市场平均水平。随着增强型ETF批量上报、创新产品由试点转为常规，股票ETF产品的供给将进一步得到丰富，满足投资者多样化投资需求，推动权益类基金创新发展，并为资本市场带来增量资金。

　　13只增强策略ETF密集上报　　创新产品“试点转常规”

　　10月21日，证监会官网显示，易方达、汇添富、广发、南方等13家基金管理人集体申报了13只增强策略ETF产品。

　　从产品名称看，易方达、汇添富、博时三家基金公司上报的是“中证500增强策略ETF”；南方、鹏华申报了“上证科创板50增强策略ETF”；招商、国泰、银华、华泰柏瑞申报了“中证1000增强策略ETF”，嘉实、富国申报了“创业板增强策略ETF”等；继首批跟踪沪深300、中证500指数的增强型ETF后，增强策略ETF跟踪的指数标的更为丰富和多元。

　　所谓增强策略ETF，是指运用指数增强投资策略，以合理控制跟踪偏离度和跟踪误差为前提，以获取超越基准指数收益为目标，以实物申赎模式运作的ETF产品。

　　据介绍，增强策略ETF产品投资收益主要有两个部分:一是跟踪标准指数获得的贝塔收益；二是管理人通过量化研究策略等创造的阿尔法收益。

　　谈及多家公募上报增强型ETF的现象，业内人士表示，13只增强策略ETF的密集上报，说明该类创新产品已经完成“试点转常规”，有利于进一步丰富股票ETF产品供给，满足投资者多样化投资需求，继续推动权益类基金创新发展，并为资本市场带来增量资金。

　　沪上一位公募基金经理表示，对于普通投资者而言，通过增强型ETF可以参与场内指数投资，且可以在控制指数偏离度的同时，力争获取超额投资收益。该类产品兼具指数增强型基金和ETF的特点，在产品费率上，相比普通的指数增强型基金更低。ETF的产品形式将更加优化投资者的交易体验，指数增强的超额收益也将更加提升投资者的持有体验。

　　获取超基准年化正收益　交投活跃度较高

　　资料显示，2021年11月，首批5只增强策略ETF获批，跟踪基准指数为沪深300、中证500等宽基股票指数。5只产品分别为南方中证500增强策略ETF、华泰柏瑞中证500增强策略ETF、景顺长城中证500增强策略ETF、招商沪深300增强策略ETF、国泰沪深300增强策略ETF，发行总规模65亿元，这些产品多数在2021年末、2022年初设立和上市。

　　成立以来，首批产品在股市剧烈震荡中，获取了超基准平均年化正收益，相比跟踪标准宽基指数的产品，多数斩获了一定的超额回报。

　　换手率方面，上市以来，5只产品日均换手率均在10%以上，日均成交金额均在3000万元以上，显着高于同期股票ETF的4.9%日均换手率中位数和1300万元的日均成交金额中位数。

　　谈及首批产品的市场表现，上述沪上基金经理表示，增强策略需要基金管理人发挥主动管理能力，获取超越指数基准的超额收益。首批产品的管理人选取了在指数和量化投资领域具有较长时间积淀、投研水平优秀的机构，产品的平稳运行初步体现了上述机构的专业能力。

　　多位投研人士认为，增强型ETF的发展空间较为广阔。

　　华南一位公募投研人士表示，指数增强型基金历史业绩优秀，投资者认可度较高，为增强策略ETF的发展打下了投研基础和客户基础。目前，股票ETF总规模已超过1万亿，未来，产品由标准股票ETF产品向增强型ETF创新发展是水到渠成的事情。