密集调研 调仓换股 基金经理抢先布局全年投资“胜负手”

　　新年伊始，多只绩优基金估算净值与实际净值出现了较大偏差，这意味着基金经理或对持仓结构进行了调整。

　　中信证券研报显示，1月的仓位和配置选择对公募全年最终排名的影响较大，预计基金经理开年将密集抢先布局“胜负手”。

　　从最新持仓情况来看，中小市值公司成为重点加仓方向。在业内人士看来，2023年宏观经济有望企稳回升，当前A股估值具有较强吸引力，后续较为看好高端制造、消费、医药等具有长期成长性的领域。

　　估算净值与实际净值出现偏差

　　以黄海管理的万家宏观择时多策略混合为例，截至1月4日，该基金近一年收益率为43.14%。从基金估算净值与实际净值比较来看，1月4日该基金估算净值跌幅为1.62%，但实际净值下跌2.72%。

　　无独有偶，鲍无可管理的景顺长城价值领航混合近一年收益率接近10%。1月4日，该基金的估算净值涨幅为0.48%，但实际净值却上涨0.19%，两者相差近0.3个百分点。类似的还有刘自强管理的华宝动力组合混合A，1月4日估算净值涨幅为0.37%，实际净值上涨1.15%。

　　“当前时点已没有必要悲观，传统能源、高股息及其他不少行业里的优质公司，已极具配置价值。”鲍无可透露，会考虑优选一些股票，同时，针对在2021年、2022年超额收益比较大的股票，也会考虑调仓。

　　基金经理借道定增加仓

　　基金公司近期发布的公告披露了机构的最新持仓情况，整体来看，中小市值上市公司成为重点加仓标的。

　　1月4日，兴证全球基金发布《关于旗下部分基金投资大金重工非公开发行股票的公告》，其中季文华管理的兴全社会责任混合、兴全合丰三年持有混合两只基金均获配160.64万股，陈宇管理的兴全精选混合获配107.1万股。

　　除了兴证全球基金以外，周蔚文管理的中欧明睿新常态混合、中欧时代先锋股票，刘晓管理的富兰克林国海深化价值混合等亦参与了大金重工的定增，获配股数均超过100万股。大金重工是风电板块核心标的，最新市值不足300亿元，截至1月5日，去年12月16日以来该股反弹超过20%。

　　市值不足100亿元的君亭酒店也吸引了多家机构参与定增。周蔚文管理的中欧时代先锋股票获配78.51万股，中欧新蓝筹混合获配61.44万股，贾成东管理的招商行业精选股票获配3.92万股。

　　此外，朱雀基金旗下朱雀恒心一年持有期混合、朱雀产业臻选混合等多只基金参与了祥源文旅的定增，祥源文旅最新市值同样不足百亿元。

　　机构密集调研寻机会

　　中信证券一份研报显示，1月的仓位和配置选择对国内公募全年最终排名的影响较大，2022年12月以来国内公募的配置会随着观察期结束而达成再平衡，预计开年公募基金经理将密集抢先布局“胜负手”。

　　上海证券报记者梳理发现，近期机构密集调研上市公司，或为开年的调仓换股做准备。近一个月，通用设备、金属非金属新材料、机器人、化学制药、食品等行业调研热度位居前五，机构调研超过600次。

　　多位知名基金经理也现身上市公司调研现场。具体来看，1月4日，红土创新基金陈若劲、诺德基金朱明睿、南方基金钟贇调研了京新药业；1月3日，广发基金吴远怡调研了蒙泰高新；1月2日，国泰基金徐治彪、华夏基金周克平调研了遥望科技。

　　消费、医药、高端制造“三剑客”成为机构后市重点关注方向。景顺长城基金投研团队认为，随着一系列积极政策效果逐步显现，市场修复有望持续，预计市场整体机遇或仍大于风险，军工、信创、医药、半导体等领域将孕育中长期结构性投资机会。

　　汇添富基金基金经理胡昕炜较为看好消费复苏带来的投资机遇。他表示，消费复苏和经济复苏是2023年的主旋律，未来将重点关注三条投资主线:一是消费升级与回暖的消费需求；二是国货崛起，随着消费者认可度越来越高，国货品牌也将迎来新的发展机遇；三是服务消费，包括医疗、旅游、教育等方面。