旅游业或将迎来爆发 机构“激活”免税、酒店

　　2022年旅游行业机会在哪儿？

　　从最初的新冠病毒，到后来的德尔塔病毒，再到现在的奥密克戎，虽然传染性在增强，但是致死率和重症率明显的在下降。最近有多个专家都在表示，2022年是疫情防控的关键之年。

　　旅游已经逐渐成为人们生活中的必需品，预计未来疫情一旦缓解，积压的需求将全面释放，旅游行业应该会很旺盛，行业复苏力度可能会超出市场的预期。市场嘛，总是从一个极端走到另一个极端。

　　近期文旅部印发《十四五旅游发展规划》，明确了旅游发展阶段及目标，重点对旅游供给端结构性改革、出入境游的相关政策及产业发展规划进行了详细指引。

　　对此，中信证券表示，旅游供给侧改革持续推进，优质产品升级，模式迭代丰富，消费及治理体系完善，增强国际竞争力。建议关注旅游消费体系建设重要支撑的免税龙头中国中免，具优质差异化旅游产品的宋城演艺、天目湖、复星旅游文化、中青旅等，提供重要配套服务的酒店板块华住集团-S、锦江酒店、首旅酒店。

　　华泰证券指出，政策指出“十三五”期间，出入境旅游发展健康有序，年出入境旅游总人数突破3亿人次。展望25年，现代旅游业体系将更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游需求得到更好满足。推荐:1）疫情加速消费回流，22年新项目落地或贡献增量；2）疫情好转，管理改善、品牌势能高的酒店餐饮龙头有望率先恢复。

　　国信证券指出，疫情以来，民航供给扩张被压制在相当低的水平。在短期防疫政策仍处于高压态势的2022年，民航景气度仍可能出现波动，机队引进持续谨慎，有望连续三年保持低位，而理论需求仍随经济增长而不断上行。我们认为民航理论供需缺口大，在国内防疫政策松动，国门重启之时，民航内外需求恢复，供给结构性压力解除，供需将全面反转，高客座率、连续票价改革、积压需求释放三重共振有望刺激票价大幅上行，民航向上弹性大。