近六成上市公司预喜 部分基金提前布局业绩“预增王”

　　2021年上市公司年报披露拉开帷幕，已有超2500家上市公司发布年度业绩预告，其中业绩预喜占比近六成。

　　多位基金经理表示，将根据年报对持仓个股开展潜力和风险评估，将组合配置聚焦于高景气度行业和个股，优化自己的投资组合。

　　近六成公司预喜

　　公募青睐业绩超预期个股

　　Wind数据显示，截至2月11日，2568家已发布年报业绩预告的公司中，业绩预喜的公司达1491家，占比58%。从净利润增幅看，其中预增幅度超过1000%的公司近40家，和邦生物、诺德股份、远兴能源、天际股份等4家公司预增幅度超过6000%，和邦生物以7200%多预增幅度暂居“预增王”。从行业来看，业绩预喜的公司主要分布在化、有色、钢铁、煤炭等周期性板块，以及新能源、电子、半导体、生物医药等新兴行业。

　　记者发现，对于盈利情况较好的公司，公募基金已经提前布局。截至2021年基金四季报，睿远基金经理傅鹏博、赵枫以及南方基金茅炜等为代表的33只基金持有中国移动，另有易方达、汇添富、景顺长城、兴全等超10家头部公募不同程度持有中国石油、中远海控、中国石化等公司。

　　对于预计净利润增幅较大的公司，鹏华基金和中航基金旗下产品持有和邦生物，诺德股份、远兴能源、天际股份同样也有多家头部基金产品提前布局。

　　国泰基金主动权益投资事业三部负责人、基金经理程洲表示，从目前披露的业绩预告看，大部分行业在2021年四季度盈利都出现环比下滑，且环比下滑速度超过过往年份平均水平。分大类行业看:一、以内需为主的消费医药等行业整体平稳，业绩预告多数符合预期；二、与PPI相关度较高的周期性行业环比回落速度偏大，在市场预期中；三、热门赛道，尤其是新能源车产业链整体表现最为靓丽，也在市场预期中；四、受结算进度影响比较大的军工行业低于预期的幅度较大；五、中游制造分化较大，但整体经营压力增大。

　　兴业基金副总经理、兴业兴睿两年持有期混合基金经理钱睿南表示，从绝对业绩增速看，表现好的是周期类以及成长股。从2021年四季度相对三季度的环比角度，金融及部分上游原材料行业改善幅度居前，成长及消费板块改善幅度居中下，成长中环比改善较多的有电子、传媒和电力设备新能源。众多行业中仅银行和煤炭连续两期改善，景气趋势持续向上。

　　聚焦高景气度板块

　　业绩增长是投资主线

　　按图索骥，多位基金经理表示，后续将根据年报对持仓个股开展潜力和风险评估，配置聚焦于高景气度行业和个股，优化投资组合。

　　浙商基金智能权益投资部基金经理王斌表示，某些前瞻产业数据和同步量价数据有效性不够的行业和公司，后验的财务数据是验证投资逻辑的核心。因此，这一类公司的财务报告非常重要。另外，很多平时投资者交流信息不够充分的公司，年报是投资者获取公司经营细节的主要途径，这一点对于认知的加深也很重要。因此，会比较重视年报，根据年报去做一些投资的调整。

　　“对于资源、券商、芯片、新能源等领域前期关注度高的行业，都有经营周期拐点早已过去的特点，企业盈利进入线性增长阶段，业绩超预期的信息量较少，对股价影响不大。一些困境反转的公司，若有经营周期拐点的确认发生，则蕴含更多的投资机会。”王斌提到。

　　沪上一位权益投资总监表示，投资立足长期，目前更看重公司未来2至3年的发展前景和业绩增长预期，2021年年报业绩基本已反映在股价中。自己会根据年报调整部分仓位，今年主要思路是重视新的经营周期拐点公司，对于景气赛道中，业绩已显露疲态的公司降低权重。