医药股配置热度提升 机构看好三条主线

　　资金涌入医药板块，“吃药”行情再起。2月28日，A股医药赛道整体反弹，中药股领涨，九芝堂、金陵药业等多股涨停。生物医药指数涨幅超1.4%，中药指数涨超2%，远远领先大市。

　　消息面上，国务院办公厅日前印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。

　　此外，近期甲流进入高发期，抗甲流药物奥司他韦及流感疫苗备受关注，相关搜索量飙升。在互动易平台上，投资者热切关注相关上市公司针对甲流药物的供给情况。

　　近一段时间，医药股表现普遍活跃。2月，特一药业、西藏药业、天士力、上海凯宝累计涨幅均超20%。此外，康缘药业、贵州三力、马应龙等也表现出色。

　　医药股的配置热度明显提升。数据显示，上周行业类ETF成交额达336.91亿元，份额变动11.64亿份。从份额流动情况来看，300医药ETF份额流入居首，达9.57亿份；主题类ETF成交额达553.68亿元，份额变动10.61亿份。从份额流动情况来看，中证医疗ETF份额流入居首，达7.24亿份。

　　从配置价值来看，医药生物板块估值仍处于低位。据平安证券统计，截至2月24日，医药板块估值为26倍（TTM），对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为32.73%，低于历史均值55.10%。

　　多家机构看好医药赛道三大主线:中药、创新药械和医疗诊疗复苏。中药方面，华安证券医药分析师谭国超认为，中药行业具有3至5 年的中长期投资逻辑，不是短期机会，建议投资者抓住具备优质品种和稳定团队的好公司。

　　在创新药械方面，谭国超认为，硬医疗科技有大机会，创新药和创新器械今年有望迎来重估，但预计市场对于其估值会有比较大的分歧。建议关注具备创新性和研发实力的产品，如硬镜、软镜、超声、新药研发、医疗机器人等；创新药板块建议选择平台型技术的公司和有商业化产品的细分龙头。

　　国金证券认为，目前消费医疗和院内医疗的恢复仅仅处于起步阶段，考虑春节后院内医疗和社会医疗消费恢复加速，以及去年二季度至四季度的低基数效应，这种消费行情大概率贯穿全年。医美、消费医疗器械（如近视防治器械、隐形矫治器等）及一部分民营连锁医疗就诊人次预计将率先恢复；而院内诊疗需求（如药品、器械等）等将于春节后陆续展开恢复，二季度的改善会更加明显。