新老基建同时迎风口 机构建议关注3主线

　　央视《新闻联播》报道，我国加速构建现代化基础设施体系，其中提到新老基建都处于快速发展中！

　　而国家统计局数据显示，一季度，我国基础设施投资同比增长8.5％，增速比1月份至2月份加快0.4个百分点。

　　老基建方面:

　　①、国家石油天然气重点工程——青宁管道与西气东输一线互联互通进入最后冲刺阶段；

　　②、一批大型风电、光伏基地在西部沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设；

　　③、国家骨干供水基础设施网络正在不断完善，我国在建重大水利工程投资规模超过1万亿元；

　　新基建方面:

　　①、今年以来，我国布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络设施，10个国家数据中心集群中，新开工项目25个，投资超过1900亿元。其中，西部地区投资比去年同期增长6倍，呈现出由东向西转移的良好趋势。

　　②、预计“十四五”期间，大数据中心投资还将以每年超过20%的速度增长，总投资将超过3万亿元。

　　植信投资首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事长连平称:“在我国的三大投资领域中，基建具有很强的宏观调控效应，对制造业投资、工业生产以及消费和出口也具有较强的带动和引领作用。相较我国的于房地产和制造业投资，更能发挥稳定经济增长的‘压舱石’作用。”

　　机构预计，随着稳定经济增长被置于更重要位置，今年基建投资实现较快增长可期。

　　在基建投资加速发力背景下，立足中长期发展，有哪些机会值得关注？

　　东吴证券指出，新老基建都是加强基建的着力点。综合基建需求占比、业绩兑现能力和估值角度，建议继续重点关注建筑中的基建市政链条。我们建议从以下三个方向关注建筑板块的投资机会:

　　（1）稳增长继续发力下基建市政链条景气和估值提升:看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，从历史复盘来看，基建央企在宽货币发力到经济企稳阶段享受持续超额收益，关注中国交建、中国中铁、中国铁建、苏交科、中国建筑（中海资产估值修复）等。

　　（2）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会:在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益，《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》也明确提出推广建筑光伏、装配式建造装修等。建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际、亚厦股份、中铁装配；新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；受益建筑光伏市场放量的精工钢构、森特股份、东南网架等，绿色建材（铝模板）租赁服务商志特新材等。

　　（3）国企改革方向:2022年是国企改革三年行动的收官之年，预计国企改革在稳步推进的同时，此前在企业治理结构、强化激励、混改以及提高效率激发活力等方面的改革红利有望进入释放期，建议关注有降本增效下业绩改善、新业务转型布局以及资产重组等方向，关注四川路桥、中国电建、山东路桥、中国中冶等。