黄金交易提醒：美元指数反弹至一周半高位 金价退守2500关口 本周将迎非农报告

　　周一（9月2日）亚市早盘，现货黄金在2500关口附近徘徊，目前交投于2503.77美元/盎司附近。金价周五下滑1%，在美国通胀数据符合预期后美元和美债收益率走强，金价盘中一度跌至2494.12美元/盎司，但由于美联储9月降息的可能性仍然存在，黄金仍录得月线涨幅，收报2403.29美元/盎司。

　　黄金价格8月上涨了2%，此前在8月20日涨至2531.60美元的历史高点。

　　美国商务部上周五（8月30日）公布的数据显示， 美国消费者支出7月稳健增长，表明经济在第三季度初仍处于较为稳固的基础上，不支持美联储下月降息50个基点。

　　Allegiance Gold公司首席运营官Alex Ebkarian说，PCE数据证实通胀不再是美联储的主要关注点，因为他们已将关注点转移到失业问题上，这进一步验证了9月份可能降息的可能性。

　　投资者现在期待本周公布的美国非农就业报告。

　　根据CME FedWatch工具，交易商将美联储下月降息 25 个基点的押注略微上调至 69%，在通胀报告公布后，降息 50 个基点的可能性降至 31%，低于上周四的 35%。市场完全消化了美联储将在9月会议上宣布四年多来首次降息的预期，市场还认为2024年将累计降息约100个基点。

　　美元指数上周五上涨0.34%，为连续三个交易日上涨，收报101.72，为8月20日以来最高收盘价，数据显示美国一项关键的通胀指标符合预测，同时个人支出和个人所得增加，这支持了美联储下月可能降息25个基点而不是50个基点的预期。

　　一些市场人士曾预计9月会大幅降息，他们认为美联储在放松政策方面已经落后于形势发展，应该迎头赶上。

　　具体的数据显示，7月美国个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨0.2%，符合预期，6月涨幅确认为0.1%。7 月PCE 物价指数同比上涨 2.5%，与 6 月增幅持平。消费者支出在6月增长0.3%之后，7月增长0.5%。

　　7月PCE物价指数同比上涨2.5%，与6月涨幅持平，且符合经济学家的预期。

　　剔除波动较大的食品和能源部分，核心PCE物价指数7月环比上涨0.2%，与6月涨幅持平。核心PCE物价指数同比上涨2.6%，与6月涨幅持平。

　　在截至7月三个月中，核心PCE环比上涨年率为1.7%。美联储跟踪PCE物价指标来监测实现其2%通胀目标的情况，美联储在2022年和2023年累计加息525个基点，且一年多来一直将其政策利率目标区间维持在当前的5.25%-5.50%不变。

　　"数据表明，通胀率有望回到美联储2%的目标，"巴克莱银行经济学家Pooja Sriram说。“我们维持今年美联储降息三次的基线预测。”

　　"数据没有为美联储降息50个基点提供任何理据，”Brean Capital的高级经济顾问Conrad DeQuadros说，"这不是那种与经济衰退相关的支出增长。"

　　Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示："很明显，我们会降息，我认为降息25个基点还是50个基点有待商榷，这将完全取决于8月的就业数据。我预计会降息三次，9 月有可能降息50个基点，这取决于就业数据。如果这种情况没有出现，可能9 月会降息 25 个基点，然后 12 月降息 50 个基点。"

　　通胀数据公布后，美元指数应声攀升至10日最高，上周，美元指数上涨1%，创下 4 月初以来的最佳单周表现。

　　不过，美元指数8月下跌 2.6%，创去年 11 月以来最差月度表现。

　　美元整体还受益于月末资金流，在美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔会议上发出迄今最明确的9月降息信号后，美元一度遭抛售。

　　另一份经济报告显示，8月密西根大学消费者信心指数从7月触及的八个月低位66.4上升至67.9，结束了连续四个月的下滑趋势。调查还显示，美国消费者认为未来一年通胀将继续放缓，8月一年通胀预期降至2020年底以来的最低水平。

　　美国国债收益率上周五上扬，10年期国债收益率势将结束两周连跌的趋势，此前经济数据提高了美联储可能在9月会议上选择小幅降息的预期。

　　Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen称："收入和支出略好于预期，通胀符合预期。这可以强化美联储已经成功着陆的观点。”

　　Sage Advisory联席首席投资官Thomas Urano称："市场的焦点正更多地转向就业和劳动力市场，而不是通胀。感觉市场非常确信通胀正朝着正确的方向发展。""只要通胀继续朝着这个方向发展，那么重点就会放在经济增长和就业市场上。"

　　美国10年期国债收益率 上周五上涨3.8个基点，至3.905%，连续第五个交易日上涨，并录得三周来的首次周线上涨。不过，该收益率仍势连续第四个月下跌。

　　投资者还需继续关注地缘局势的相关消息。

　　当地时间9月1日，黎巴嫩公共卫生部通报称，黎南部村镇埃塔沙阿布（Aitaal-Shaab）当天遭以军无人机袭击，已致4人受伤。

　　当地时间9月1日下午，以色列北部小镇卡法尔尤瓦尔（KfarYuval）遭遇反坦克火箭弹袭击。据悉，火箭弹来自黎巴嫩境内，在进入以色列上空时没有触发防空警报，事件造成至少3名以色列人受伤。以色列国防军发表声明称，袭击发生后以军对火箭弹的发射区域实施了远程打击。

　　以色列9月1日爆发大规模游行示威活动，众多民众走上街头呼吁以色列政府与哈马斯达成停火协议，推动被扣押在加沙地带的以方人员获释。

　　在特拉维夫国防部附近及耶路撒冷议会大楼一带，记者都看到示威人群高呼要求停火的口号，并高举标语牌和被扣押人员的照片。

　　据以色列《新消息报》网站1日晚报道，当天全国共有70万人参加了游行示威活动，其中特拉维夫有55万人。以色列媒体报道说，1日晚间，数千名抗议者在特拉维夫的一条主干道纵火，导致道路被暂时封闭。警方发表声明称驱散了部分抗议者，全国至少有12人在游行示威中被捕。

　　当地时间9月1日，卡塔尔外交部发表声明，强烈谴责以色列军队在包括杰宁在内的约旦河西岸地区持续发动军事行动并造成人员伤亡。声明说，以军行动是对国际法的公然违背，卡方呼吁国际社会向巴勒斯坦人民提供必要保护，追究以色列在巴勒斯坦领土上犯下的战争罪行，并施压以方使其遵守国际人道主义法。声明重申卡塔尔在巴勒斯坦问题上的坚定立场，支持巴勒斯坦人民的合法权利和建立一个以东耶路撒冷为首都的独立的巴勒斯坦国。

　　需要提醒的是，恰逢美国劳动节假期，美国股市周一休市，CME旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间3日02:30结束。

　　本周前瞻：聚焦美国就业数据、加央行决议和全球PMI

　　本周将有一系列美国数据出炉，其中最受瞩目的当属8月就业报告，数据将帮助市场在美联储9月18日利率决议前形成预期，此外加拿大央行的利率公布和主要经济体的采购经理人指数(PMI)数据也将推动金融市场走势。

　　周一适逢美加公众假期。美国数据方面，周二将公布ISM制造业PMI和标普全球PMI终值，周三将公布工厂订单、JOLTS职位空缺、贸易收支数据以及美联储的褐皮书，周四将有ADP的8月就业报告、一周失业金数据和ISM服务业PMI。

　　重头戏自然是周五的美国非农就业报告；调查预测，8月可能新增16.5万个就业岗位，失业率料降至 4.2%。数据公布后，美联储3号人物、纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。

　　预计加拿大央行将在周三的会议上连续第三次下调利率，因通胀减弱且劳动力市场放缓。路透最新调查显示，所有28位受访经济学家均预计降息25个基点至4.25%。此外，该国还将公布PMI、贸易和就业数据。

　　欧元区将公布8月PMI终值、7 月零售销售和第二季GDP修正值。德国的工业订单、制造业产出和工业生产将帮助人们迅速了解正陷于苦斗中的德国经济。

　　英国唯一的重量级数据是周四的建筑业PMI，英国央行没有为此安排重要发言。

　　本周日本数据面清淡，只有PMI终值和家庭支出。主要经济事件为日本央行审议委员高田创周四的讲话和新闻发布会。

　　中国8月财新制造业和服务业PMI分别将于周一和周三公布。制造业PMI在7月跌破50的荣枯分界线，因此将受到密切关注。贸易数据将于周六公布，出口可能继续因西方国家关税和需求不旺而承压，进口在7月激增后可能放缓。

　　澳洲的重点数据包括第二季GDP、经常账收支和7月贸易数据。澳洲央行主席布洛克周三将发表讲话并参加一个炉边谈话，市场将密切关注。新西兰将公布第二季度贸易条件。