第四季度的黄金价格将如何？

　　之前在Q3

　　这是黄金的黄金时代，今年迄今黄金一直表现出前所未有的表现，尽管全球央行储备稳定，但第三季度黄金价值又上涨了14%，同比上涨42%。这甚至高于标准普尔500指数32%的年回报率。

　　美联储降息，第四季度经济衰退风险

　　今年的最后一个季度已经开始，由于投资者仍然没有关于几个主题的答案，因此可能会很不稳定。

　　降息故事可能是黄金反弹的关键催化剂。只需要一份乐观的就业报告，就可以对未来的降息预期产生怀疑。在就业增长升至六个月高位、失业率降至4.1%和工资增长加速后，投资者完全放弃了进一步降息50个基点的希望。此外，他们甚至开始怀疑下次会议是否需要进一步减少。美国国债收益率飙升至4.0%以上，为7月以来的最高水平，而由于以色列和伊朗之间的火箭袭击同时升级，黄金仅小幅回落。

　　美国经济的服务业表现为利率仍然宽松。尽管如此，值得一提的是，失业率是一个滞后指标，它确认变化而不是预测变化。因此，不应认真对待就业数据的改善。此外，周四对最新的每周初请失业金人数的负面反应表明，投资者并不相信劳动力市场正在全速前进。

　　总而言之，仍有一些不容忽视的经济疲软迹象，包括信用卡和抵押贷款拖欠率上升、ISM制造业采购经理人指数（PMI）数据萎缩，以及3个月期和10年期债券收益率之间的倒挂曲线，这并不总是一个可靠的指标，但它通常在衰退开始前的6个月到2年之间倒挂。请注意，到目前为止，反转已经持续了一年多。

　　如果通胀恢复下降趋势，劳动力市场开始出现裂缝，促使未来几个月进一步降息，黄金可能会获得新的买盘兴趣。否则，通胀反弹和有弹性的劳动力市场可能会推迟进一步降息。

　　美国联邦选举

　　美国联邦大选将成为全球市场的下一个热门话题。请注意，特朗普连任的可能性尚未完全反映在价格中，民意调查显示卡玛拉·哈里斯（KamalaHarris）的边际优势为2-3%，这很容易逆转。

　　如果共和党人通过国会兑现他们承诺的巨额公司税减免，特朗普的总统任期可能会证明是通货膨胀。随着全球对人工智能的竞争升温，对中国的限制性立场可能会损害华尔街，导致交易员在黄金等资产中寻求安全。在这种情况下，鉴于特朗普对加密市场的支持，比特币可能会恢复与贵金属的联系。

　　另一方面，哈里斯在外交事务方面经验不足，并且来自支持贸易的加利福尼亚地区，这引发了人们的猜测，即她可能会阻止美中关系破裂。很明显，她希望美国在21世纪发挥主导作用，并可能加入对华强硬的运动，尽管会采取更平衡的拜登式策略，这可能对贵金属的影响很小。

　　地缘政治风险

　　中东的地缘政治噪音可能仍然是第四季度的热门话题。以色列几乎没有提供关于其对伊朗最新大规模导弹袭击的报复的信息，称其回应“将是致命的、精确的和令人惊讶的”。

　　真主党似乎赞成达成停火协议，但并不以结束加沙战争为条件，但内塔尼亚胡坚定不移地使用武力并不能保证很快就会达成协议。因此，只要针锋相对的暴力继续下去，情况就可能变得更糟，即使对伊朗石油设施的袭击目前已被搁置，也许直到下一任美国总统当选。

　　黄金的技术前景

　　从技术角度来看，黄金的上升轨迹似乎很好地遵循看涨的1-5艾略特波浪模式。价格的最新回调可能是第4浪。如果价格跌破2,600美元区域，跌幅可能会在最后一波2,530开始之前扩大到2,550美元至2,550美元的关键支撑区域。

　　或者，如果反弹至20天简单移动平均线（SMA）和2,635美元区域上方，最初可能会在2,652美元附近进行测试。更高的价格可能会在2,700美元左右创下历史新高。然后，大门可能会为2,800美元至2,843美元区域打开。