白银苦日子还没有结束！知名研究机构：疲弱工业需求恐令银价进一步大跌

　　白银市场正出现一些新的买盘动能，白银价格测试略低于19美元/盎司的阻力位；然而，知名研究机构凯投宏观(Capital Economics)预计，随着工业需求继续打压贵金属，银价年底将走软。

　　凯投宏观的大宗商品分析师在最新的白银前景展望中表示，他们预计，到今年年底，疲弱的工业需求将推动银价回到18美元/盎司。

　　在这一看空前景出炉之际，12月白银期货周三(9月28日)一度攀升至18.93美元/盎司，当日上涨约3%。然而，今年迄今为止，银价已经暴跌19.5%。

　　凯投宏观大宗商品经济学家Kieran Tompkins在报告中说，具体来说，电子产品对白银的需求疲软将在今年剩余时间打压银价。

　　Tompkins写道:“一段时间以来，我们一直相信，在新冠大流行的头两年，全球消费模式从服务转向商品(特别是消费电子产品)的转变将是暂时的。一些迹象表明，经济正在出现倒退，商品实际支出增长停滞不前，相比之下，服务消费正在复苏。”

　　白银被用于各种电子设备中，因为它具有其他金属中最好的导电性能。

　　该分析师补充称，全球电子制造业数据显示，随着需求今年迄今大幅下降，电子制造业活动已放缓。经济增长放缓将拖累未来的需求。

　　Tompkins表示:“我们认为许多主要经济体将遭受衰退。通胀冲击和对实际家庭收入的挤压已经严重影响了经济活动。激进的货币政策紧缩也将极大地拖累经济进一步增长。在我们不预测衰退的领域，我们仍认为将有较长一段时间的增长低于趋势水平。即使我们确实预计一些经济体明年将出现复苏，但我们仍怀疑这些经济体总体上会不温不火。”

　　随着工业需求疲软，凯投宏观也预计，白银作为货币金属将受到美元和债券收益率的负面影响。

　　随着美联储继续大刀阔斧式的加息，美元指数不断刷新20年新高。上周，美联储暗示明年可能将利率上调至4.6%。

　　Tompkins说道:“我们几乎没有理由怀疑美国联邦基金利率将在明年年初达到4.50%-4.75%的峰值。因此，我们预计10年期美债收益率今年将在当前水平附近结束。”

　　此外，凯投宏观认为美元将继续对白银走势负面影响，该机构预计全球经济低迷将促使美元在2023年年中之前保持强势。