黄金交易提醒：金价创两周新高 等待非农决战！

　　周五（6月7日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2378.64美元/盎司附近。金价周四攀升至两周高点，收报2375.60美元/盎司，原因是弱于预期的美国就业数据点燃了美联储今年晚些时候降息的希望，市场焦点转向周五公布的非农就业数据。

　　周三的数据显示，美国5月民间就业岗位增幅低于预期，而上个月的数据被下修。

　　Kitco Metals的高级分析师Jim Wyckoff说，“周三较弱的ADP就业人数给了多头一点信心，也许明天的（非农就业）报告不会强于预期，这将对黄金和白银市场有利”。

　　降息会降低持有非孳息黄金的机会成本。路透调查显示，大多数预测者认为美联储可能会在9月份下调关键利率，并在今年再下调一次。

　　在加拿大周三降息25个基点后，欧洲央行周四也降息25个基点，给金价提供支撑。

　　咨询公司Metals Focus称，尽管实物需求下降，但今年金价有望再创新高。

　　另外，以色列袭击加沙一所联合国学校，造成数十人死亡，地缘局势担忧再度升温，也给金价提供上涨动能。

　　美国上周初请失业金人数增加，第一季劳工成本增幅低于最初估计

　　美国上周初请失业金人数有所增加，第一季度单位劳工成本的增幅低于此前的预期，这暗示劳动力市场正在降温，但还不足以缓解美联储开始降息的犹豫。

　　美国劳工部周四表示，在截至6月1日的一周内，初请州政府失业金的人数增加,000人，经季节性因素调整后为22.9万人。接受访查的经济学家此前预测为22万人。

　　在美联储自2022年3月加息约525个基点以减缓整体经济需求之后，劳动力市场一直在稳步朝着新冠疫情前的水平恢复平衡。

　　在截至5月25日的一周内，续领失业金人数增加2000人，经季节性调整后为179.2万人。

　　“(周度初请失业金人数)水平仍处于暗示劳动力市场仍然吃紧的区间，”富瑞美国经济学家Thomas Simons称。“从任何历史标准来看，续领失业金人数仍然很低，我们仍然认为数据支持这样一种观点，即失业者能够相对容易地找到新工作。”

　　失业金数据公布后，美国国债收益率和美国股市变化不大，美元兑一篮子货币震荡走弱。此前一天，科技股大涨推动标普500指数和纳斯达克指数创下纪录新高。

　　周四早些时候，再就业公司Challenger, Gray and Christmas的数据显示，5月美国雇主宣布的裁员人数为12月以来最少，2024年迄今宣布的裁员人数低于去年同期。

　　5月雇主宣布裁员63,816人，比4月64789人减少1.5%，比去年同期的80089人减少约20%。年初至今宣布的裁员人数比2023年同期减少7.6%。

　　美国劳工部周四公布的数据还显示，第一季度美国工人生产率的增长略低于此前的估计，但强于市场预期，单位劳工成本的增幅也低于最初的预期

　　衡量每名工人每小时产出的非农生产率在第一季度的环比增长年率修正后为0.2%，一个月前公布的初值为0.3%。接受路透访查的经济学家此前预计读数将下修至0.1%。

　　单位劳工成本环比增长年率修正后为4.0%，初值为4.7%。经济学家此前预计读数将上修至4.9%。

　　工作时间和产出增长下修是整体生产率略微下修的主要原因，而单位劳工成本的增长则大大低于最初的估计。不过，2.9%的生产率同比增幅几乎是2020年初新冠疫情引发衰退以来平均增幅的两倍。

　　“从大的方面来看，生产率在过去几年一直保持强劲增长，这有助于抑制劳工成本的增长，”牛津经济研究院副首席美国经济学家Michael Pearce称。“假以时日，通胀将进一步下降。”

　　美国商务部还报告称，随着进口大增盖过出口的小幅增长，美国4月贸易赤字有所扩大，这可能会抑制第二季度的经济增长。

　　美国商务部经济分析局周四表示，4月贸易赤字扩大8.7%，达到746亿美元，为2022年10月以来最大。3月赤字修正为686亿美元，前值为694亿美元。

　　美债收益率下跌，关注周五的美国就业报告

　　美国10年期国债收益率周四下跌，投资者等待看到周五的5月就业报告是否会显示劳动力市场降温，交易商押注美联储今年晚些时候将降息。

　　本周债市大涨，投资者认为随着经济趋软，美联储最快可能在9月开始降息。

　　通胀朝着2%的目标靠拢，是美联储何时降息以及今年可能降息多少次的关键。

　　HilltopSecurities Asset Management高级投资组合经理Scott McIntyre表示：“未来一两个月的数据将非常非常有说服力。我们正处在一个转折点，投资者正在猜测第一季度火热的数据是否会在第二季度降温，”他称。“我们现在才看到5月的数据，所以还没有确定。”

　　10年期国债收益率周四盘尾下跌1个基点，报4.281%。周三曾触及4.275%的4月1日以来最低。

　　两年期国债收益率周四下跌1个基点，报4.720%，此前触及4.718%的5月16日以来最低。

　　欧洲央行一如预期五年来首次降息

　　欧洲央行周四自2019年以来首次降息，称在应对通胀方面取得了进展，同时承认通胀阻击战远未结束。

　　欧洲央行在宣布降息的同时还发布的新预测。现预计2025年的平均通胀率将达到2.2%，高于此前预计的2.0%，这意味着通胀率将在明年长期保持在央行2%的目标之上。

　　欧元区通胀率已从2022年底的10%以上降至2.6%，这主要得益于燃料成本回落和新冠疫情后供应障碍的缓解。

　　但这一进展最近停滞不前，几周前欧洲央行还看似将开始大规模宽松周期，但现在似乎更加不确定了，有迹象表明，欧元区通胀可能会像美国一样具有粘性。

　　欧洲央行将存款利率从创纪录的4.0%下调至3.75%，但并未暗示是否会在7月进一步放宽政策。

　　欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上宣读了管理委员会的声明，她表示,“我们没有预先设定一条特定的利率路径”。“尽管最近几个季度取得了进展，但由于薪资增长居高不下，国内物价压力依然强劲，通胀很可能在明年长期保持在目标之上。”

　　虽然欧洲央行的政策制定者们表示，他们相信通胀正在逐步受控，但他们在声明中的谨慎态度足以让一些观察人士相信，下次会议上不会再次降息。

　　标普全球市场财智欧洲经济主管Diego Iscaro表示：“我们认为，这暗示我们不太可能在7月看到连续降息。”

　　以色列袭击加沙一所联合国学校，造成数十人死亡

　　以色列周四空袭了加沙一所学校，并形容这是针对藏匿其中多达30名哈马斯和伊斯兰圣战(Islamic Jihad)战斗人员为目标而进行的精准打击。一名哈马斯官员说，袭击造成40人死亡，包括在这一联合国设施中避难的妇女和儿童。视频画面显示，袭击发生后，巴勒斯坦人在一所医院里拖走屍体和数十名伤员。

　　在代尔拜莱赫的阿克萨烈士医院，一名名叫伊马德-马卡德梅（Imad al-Maqadmeh）的巴勒斯坦男孩躺在地上，肿胀的脸部严重瘀伤，血流不止。他说，他在袭击中失去了父亲。

　　他在视频中说，“我们做了什么？学校里没有武装人员。在那里的都是孩子。我们在一起玩...他们为什么要轰炸我们？”在哀悼者簇拥着遗体的医院中，屍体大多被包裹在屍布或毯子中，因此无法从视频中确定他们的身份。

　　美国与其他国家发表了联合声明，呼吁以色列和哈马斯互相妥协以便达成一项协议来结束已长达八个月的战争。

　　卡塔尔外交部发言人Majed Al-Ansari说，哈马斯尚未对最新停火建议做出回应，仍在研究中；并补充说卡塔尔、埃及和美国的调解努力仍在进行。

　　哈马斯消息人士称，没有新的回应可以提供，并称以色列的提议已经过时，该组织拒绝接受，因为它没有提到结束战争或完全撤出加沙。

　　哈马斯政府媒体办公室主任塔瓦布塔(Ismail Al-Thawabta)驳斥了以色列称位于加沙中部努塞拉特的联合国学校隐藏着哈马斯指挥所的说法。以色列军方称，其战斗机实施了一次“精准打击”，以军还散发卫星照片，特别突出了被以军称之为战斗人员驻紮的一栋建筑物中的两个部分。

　　军方发言人勒纳中校说：“我们对情报非常有信心，”他指责哈马斯和伊斯兰圣战战士故意将联合国设施用作行动基地。他说，该园区内有20到30名战斗人员，其中许多人已被击毙。他表示：“我不知道有任何平民伤亡，我对接受哈马斯发布的任何消息方面，都非常、非常谨慎地看待。”

　　随后，以色列军方首席发言人哈加里（Daniel Hagari）说，军方迄今已确认了30名哈马斯和伊斯兰圣战战士中的九人。美国表示，它希望以色列在公布关于这项袭击信息时，做到完全透明

　　白宫国家安全委员会发言人说，“事实上，正如我们之前所说，以色列有权打击哈马斯。但我们也一直明确表示，以色列必须采取一切可能的预防措施，为保护平民做更多工作”。

　　后市前瞻

　　投资者为周五公布疲软的就业数据做准备，就业岗位增幅可能低于经济学家预测的18.5万个的中值。4月的报告显示，就业增长放缓幅度超过预期，就业岗位增加17.5万个，为六个月来最少。

　　高盛经济学家周四表示，他们预计5月将增加16万个就业岗位。他们在一份报告中称：“当劳动力市场吃紧时，就业增长往往会在春季招聘季，特别是在5月过度放缓--此时，季节性因素预期的招聘人数会多于实际情况，而可用工人却较少。”

　　本周的数据暗示劳动力市场更加平衡。周三公布的ADP就业报告显示，上月民间就业岗位增加15.2万个，低于经济学家预测的17.5万个。

　　周二的一项调查显示，衡量劳动力需求的职位空缺数在4月最后一天减少29.6万个，至805.9万个，为2021年2月以来的最低水平。

　　周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数有所增加。美国第一季度工人生产率的增幅也略低于此前的估计，但强于市场预期，单位劳动力成本的增幅也低于最初的预期。

　　周五就业报告中的薪资数据将受到密切关注，通胀仍是美联储政策的重点。

　　McIntyre称，“我认为，平均时薪实际上可能是最重要的组成部分，因为这将影响通胀，而通胀现在是美联储的首要任务。”

　　下周的5月消费者物价指数(CPI)报告将成为引导美联储近期预期的关键。美联储官员已经强调，他们希望在放松政策之前看到几个月的通胀改善。

　　消费者物价通胀报告将于周三公布，美联储随后将结束为期两天的政策会议，官员们将在会上公布最新经济和利率预测。

　　从技术面来看，金价初步突破了过去两周2315-2365区域突破情况，在失守2365前，短线偏向震荡上行，有望上探2400关口附近阻力，甚至是布林线上轨2325附近位置。若金价再度收盘于布林线中轨2365下方，则削弱后市看涨信号。