【艾略特方法论】交易策略既要有顺势信号，又要有逆势信号

顺势交易是一种信仰，大部分交易员将其奉为圭臬。逆势交易常被形容为“自寻死路”，因为一次风险暴露就会满盘皆输。然而，市场行情的发展离不开“转折点”，他可以是多头趋势转空头趋势，也可以是空头趋势转多头趋势。只去研究趋势行情，而对逆势和震荡走势的研究嗤之以鼻，只会流于片面，无法真正了解行情发展的全貌。实际上，交易员在进行“平仓”动作时，就已经对行情转折点做出了判断，只是不自知而已。
 
艾略特将波浪理论简化为5-3模式的八浪结构，而不是单独的5浪驱动模式或3浪调整模式，就是因为趋势转折是无法规避的。就像震荡指标KDJ、RSI所揭露的规律那样：超买之后就是会下跌、超卖之后就是会上涨，趋势一旦形成就不会轻易改变，但不是永远不变。成熟的交易策略，既要包含顺势信号，又要包含逆势信号。如果交易员无法准确识别筑顶/筑底这些转折性结构，就无法判断什么时候是最佳的出场时机。市面上对于趋势性交易的内容汗牛充栋，对于逆势交易的教学内容却凤毛麟角。作为短板补充，我们以艾略特波浪理论为基础，简单介绍行情转折点出现时的基本特征。

5-3结构存在两个转折点：1浪和A浪。1-2浪的结构型是我们以前提到的“多头回撤勾形”，A-B浪的结构型是以前提到的“空头回撤勾形”。换句话说，勾形理论是对波浪理论“逆势信号”的专门研究。

1-2浪的结构特征和A-B浪相同，只不过前者出现在震荡行情之后，而后者出现在趋势性行情之后。由于1浪上涨出现时，市场仍抱有震荡思维，认为这只不过是又一次的行情反复，所以在2浪回调出现时，高位卖出，等待震荡至低位后再止盈出场。但是，2浪的低点虽然非常接近1浪的低点，但并未下破。这时，聪明的交易员会意识到：震荡行情即将结束！于是，成规模的资金开始入场抄底。这意味着，3浪上涨的前半段会非常流畅、迅速，不会给人们多少的反应时间。A-B浪遵从同样的原理，A浪高点和B浪高点非常接近，且B浪的下跌非常坚决、流畅。

顶底背离是善用技术指标者对顶底的判断标准。相对于1-2浪低点非常接近但不下破的结构来说，2浪低点短暂跌破1浪低点后，迅速反弹，并由此展开一轮波浪壮阔的涨势，这种情况更容易让人接受。当然，这种结构不符合经典的波浪理论范式，只能以变体、延长浪等概念解释。对于指标型交易者来说，2浪跌破1浪低点，如果均线没有创出新低的话，则形成基于均线的底背离结构，未来大概率出现趋势性转折。A-B浪原理相同，当B浪突破A浪高点，但均线高点走低的情况下，形成顶背离结构，未来大概率出现流畅下跌波段。大部分指标都能配合K线来指示顶底背离，比如MACD、KDJ、boll等等。

需要说明的是，转折点出现的频率要远低于趋势性波段出现的频率，如果你的交易策略对转折点的提示过于频繁，那一定是出现了错误。另外，只依靠技术面判断转折点是否来临，无论如何优化，错误率都较高。想要提高胜率，就必须引入宏观经济研究，只有市场预期同步出现变化时，基于技术面转折点的逆势交易才会变得足够可靠。