【江恩启示】预测术和神秘主义，是技术型交易者的死胡同

投资到底是关于自然的科学，还是关于人性的心理学，亦或是各种学科的掺杂，直到目前都未有定论。巴菲特有句名言：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。很显然，巴菲特认为投资这项工作更关乎群体心理的变化，同时，这也是绝大部分投资者所认同的观点。但是，今天我们要聊的交易大咖并不这么认为，他把价格波动看做物质世界的一部分，坚信通过代数、几何和占星术能够进行准确预测。它就是大名鼎鼎的——威廉·江恩！
 
1878年，小江恩出生在美国德克萨斯州的路芙根市（Lufkin Texas），它的家乡以盛产棉花而著名。1902年，江恩24岁，他交易了人生中第一笔棉花期货，并从中获得收益。自此，交易之路便一发不可收拾，往后的53年间，他在华尔街辗转腾挪，吸引了大量交易者的关注，并在1949年，自己71岁高龄时，出版了流传至今的著作——《华尔街45年》。

其实，交易圈对江恩的争议很多，比如很多人质疑他的交易能力，认为他在离世时只有10万美元资产，远远不能算作富裕；再比如江恩的儿子在接受采访时提到，自己的父亲在投资和交易方面损失惨重，主要依靠卖课程和卖书赚钱。从我们的角度来看，以前的交易者确实对江恩神话过多，比如在镜头下交易286次，只亏损22次，实现92.3%的胜率等等，这明显是在“造神”。现在的交易者发出质疑的声音，甚至进行“拨乱反正”也完全可以理解。不过，熟悉《交易大咖》系列文章的读者都知道，我们并不去罗列大咖们的交易技巧或者品评大咖是不是“德不配位”，而只是去分析大咖们的性格特质。

江恩24岁之前的人生经历几近空白，这一点类似于查尔斯道，人们似乎不怎么关注理论大师们的童年时代。24岁至30岁的这段时间，是江恩的性格和价值观发展（并非形成）的关键时期。六年时间里，江恩离开美国，游历英国伦敦、埃及、印度等国家，探寻这些古老国度里最神秘、最玄幻、最不可思议的知识。据说，江恩的很多分析工具，都来自于埃及和印度寺庙的建筑结构。我们知道，江恩一生都痴迷于对价格的精准预测。在江恩31岁时，他预测9月小麦期权将会触及1.2美元水平，可是在临近收盘时，期权价格都在1.08处波动。对于大部分来说，预测错误最多是摇头叹气而已。但是，江恩却坚持自己的观点，说到：“无论如何，小麦期权一定可以在今天达到1.2美元，不然我的整套理论都会是错误的。”神奇的是，在收盘前1小时，小麦期权真的冲上了1.2美元。这个故事当然有神话江恩的可能，但是，从这个故事中也不难看出，江恩对精准预测极为看重。对古老国度占星术的追求和对精准预测的痴迷，让江恩在回到华尔街后创造出了自己的技术预测系统——江恩四边形、六边形和轮中轮。虽然这些工具现在用起来并不那么有效，但其透露出的神秘主义色彩依旧非常浓厚并让人心驰神往。

在江恩之后，还出现过一系列大师对价格波动的自然规律做研究，比如波浪理论，分形理论等等。无一例外的，他们都将市场价格与代数、几何学、重复结构进行联系，试图以最精密的数学来窥探K线背后的运动规律。站在2022年这一时点看，所有对价格波动的预测数，无论是江恩轮中轮、艾略特波浪、还是威廉姆斯分形，都没有达到人们预期的效果。所以，我们认为，预测术和神秘主义，是技术型交易者的死胡同。交易者需要的并不是某个玄之又玄的分析工具，而发自内心的“尊重市场”。价格涨到什么位置或者跌到什么位置，我们没必要做出丝毫不差的预测。相反，我们应当做的是，在价格达到预设的止损位时坚决平仓，达到预设的止盈位时坚决离场。不应和市场较劲，固执的认为“达不到某个价格就是市场出错”等等。

当然，一千个人就有一千个哈姆雷特，以上只是我们对江恩一生进行研究后得出的结论。或许你有不同的观念，比如坚持认为江恩的各种预测工具非常准确，只是使用这些分析工具的人水平没有达标。观点的不同并不影响我们的交流，毕竟，我们共同承认：威廉·江恩是一个伟大的技术分析先驱。