今日原油交易提醒：油价将延续震荡 市场关注美国非农重磅数据

　　周五亚盘，美原油震荡，徘徊于70.60附近，美国原油库存上升和需求疲软，仍让交易员们忧心忡忡。本交易日除了非农就业报告，本交易日还需关注美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储理事鲍曼和美联储理事库格勒的讲话。投资者还需继续关注特朗普的相关动态消息。

　　原油市场消息汇总

　　1、非农就业报告会否引发美元更大规模抛售？

　　本年度首份——也是拜登时代最后一份——非农就业（NFP）报告将于本周五公布，这对交易员来说是一个关键事件。特朗普不断升级又缓和的关税政策主导了市场情绪，而这份就业报告仍可能引发新的市场波动。从历史数据看，无论是疫情前还是过去两年，1月就业增长通常强劲，新增岗位超20万个。若数据意外下行，可能引发美元抛售，促使交易员充分消化第二次降息预期——尤其是在失业率反弹且薪资增长放缓加快的情况下。在这种情形下，美元兑日元可能加速下跌，跌破200日指数移动平均线（EMA）152.17。若跌破151.50支撑位，可能进一步跌至149.10。

　　2、供求因素驱动市场情绪

　　沙特阿美（SaudiAramco）大幅上调面向亚洲买家的3月份原油价格，抵消了前一天的抛售，这一最新的价格回升得到了一些支撑。此举显示出这个全球最大石油出口国的信心，强化了对该地区需求稳定的预期。尽管如此，整体市场仍对需求放缓保持警惕。美国原油库存激增，反映出消费疲软，而汽油库存也攀升，增加了价格的下行压力。中国对美国原油和液化天然气进口的最新报复性关税将于2月10日生效，这一不确定性使需求前景进一步复杂化。

　　一些石油和天然气贸易商现在正在寻求豁免，以绕过这些关税。然而，分析师们表示，尽管已预订的发货可能会获得豁免，但新交易将面临更严格的审查。因此，像联合石化这样的中国炼油商可能会采取其他采购策略，包括与其他亚洲买家进行掉期交易，以及增加从中东和俄罗斯的采购。

　　3、市场展望：尽管短期稳定，石油仍面临看跌风险

　　虽然技术支撑提供了暂时的稳定，但基本面背景仍然看跌。美国库存上升、需求疲软信号以及中美贸易紧张局势的潜在拖累，可能会限制短期内的任何上行潜力。随着地缘政治风险和供需失衡继续影响价格走势，市场参与者应做好波动性加剧的准备。

　　4、原油：俄罗斯被制裁更多细节浮出水面，油价将延续震荡

　　在各项价差回落的格局下，是不是原油就将进入趋势走弱了？我们认为当前油价仍可能延续震荡格局。油价的支撑点就在于俄罗斯被制裁，制裁具有突然性、高强度性。这跟2022年俄乌冲突刚刚发生时，欧美对俄罗斯的制裁非常不同，此前的制裁在2022年的5月宣布，在2022年12月实施；这就给贸易商、油轮商、生产商充分的时间去协调准备，最终受到的物流影响也非常有限。当前考虑到我们在第一部分提到的很多细节，俄罗斯的原油物流将面临非常大的难题。油价的第二个支撑点就在于OPEC+仍是市场供给的调解方。2024年12月5日该组织已经给出了未来两年的产量规划，2024年12月OPEC+的团结性有增强。油价的第三个支撑点是全球市场的低库存。截至1月22日全球原油岸上库存出现了再次的周度性回落，且绝对值位于五年同期最低。我们认为Brent短期将在77.4—80美元/桶之间震荡，市场需要等待看到俄罗斯原油能否找到新的出路，这需要时间。

　　5、斯洛伐克已开始通过“土耳其溪”管道进口俄罗斯天然气

　　当地时间2月6日，斯洛伐克最大的天然气供应商SPP负责人费伦茨在接受当地媒体采访时表示，该公司已经从2月1日开始通过“土耳其溪”管道进口俄罗斯天然气，预计从今年4月份起交付量将翻倍。费伦茨表示，SPP与俄罗斯天然气工业股份公司达成的协议有效期至2034年，并且“没有考虑终止该协议”。通过“土耳其溪”管道进口俄罗斯天然气是为了降低能源成本。“土耳其溪”是俄罗斯通过土耳其对欧洲供气的天然气管道，是目前俄欧之间仅剩的几条输气管道之一。该管道旨在将天然气运往土耳其，或经土耳其运往欧洲南部或东南部。

　　原油技术走势分析

　　技术上，展望后市，只要价格低于73.15美元的200小时移动平均线，卖方仍占据更多主导权。价格需上破 100 小时移动平均线（72.69 美元），进而突破200小时移动平均线，才能削弱看跌倾向。下行方面，下一个目标位在70.64 美元。若跌破该价位，将开启更大的下行空间。