2024年关注能源行业的这五个趋势

　　作为全球重要的石油和天然气供应来源，中东局势依然严峻。近日伊朗发生的连环爆炸事件造成上百人死亡，说明该地区紧张局势进一步升级，油价闻讯上涨。

　　但是，考虑到以色列和哈马斯之间的军事冲突并未导致能源价格持续上涨，地缘政治风险对油价带来的提振作用真的还存在吗？除了地缘，能源价格还将受到哪些因素的影响？

　　本文将分析未来一年能源行业的五个关键趋势。

　　1. 油价仍将波动，但更加克制

　　对于石油市场来说，今年的开局并不安宁。近日伊朗发生的连环爆炸事件凸显了中东持续紧张的局势。持续的地缘政治不确定性——尤其是以色列与哈马斯冲突升级的可能性——意味着原油价格波动将持续存在。

　　但是，大多数分析师认为，看跌的基本面应该会限制2024年的油价涨幅。看跌因素包括令人沮丧的全球经济数据、美国石油产量出人意料地强劲，以及欧佩克+的内讧引发人们质疑其通过持续减产来支撑油价的能力。

　　加拿大帝国商业银行高级能源交易员丽贝卡·巴宾(Rebecca Babin)就指出市场的两个担忧：一个是对部分经济体2024年的表现缺乏信心，另一个是美国产量继续像2023年那样超预期。

　　美国能源信息署估计，今年平均油价约为83美元/桶。路透上周的一项调查也得出了同样的结论，分析师预计，由于需求低迷，2024年价格应保持在80美元/桶附近。

　　2. 并购空间更大，但规模更小

　　2023年，能源行业出现一系列大型石油和天然气企业并购交易：埃克森美孚石油(XOM.N)以600亿美元收购先锋自然资源公司，雪佛龙(CVX.N)以530亿美元收购赫斯公司(Hess)，西方石油公司以120亿美元收购页岩钻探公司CrownRock LP。

　　为了锁定钻探库存，油企可能会进行更多的并购交易，不过不少巨头已经出售，2024年的交易规模可能会较小。在美国大型油企中，康菲石油公司尚未加入收购行列。关于壳牌与英国石油公司的重大合作前景仍在继续讨论。但是，壳牌的新老板Wael Sawan坚称，从现在到2025年，大型收购并不是优先事项。

　　世达律师事务所并购主管埃里克·奥特尼斯(Eric Otness)指出，问题是，我们已经看到了所有这些大交易，这样规模的大交易还能有多少？

　　“我们已经看到了上游的所有整合，是否会看到这些资金慢慢渗透或流向中游运营商和服务公司？”

　　3. 美国将增强在LNG领域的主导地位

　　据分析师初步估计，美国于2023年超越卡塔尔和澳大利亚成为全球最大的LNG（液化天然气）生产国。彭博社数据显示，美国全年LNG出口量超过9100万吨。

　　今年，美国将继续加强在LNG市场的话语权。美国目前的液化天然气产能是每天约115亿立方英尺。今年将有两个新项目上线——德克萨斯州的Golden Pass和路易斯安那州的Plaquemines项目，产能将继续得到提升。

　　而且，更多的项目将进入开发阶段。去年，三个项目进入了关键的最终投资决策阶段。据华盛顿ClearView Energy Partners分析师称，今年还有多达6个项目获得批准，总产能为60亿立方英尺/天。

　　4. 可再生能源建设仍将持续

　　高借贷成本、原材料价格上涨以及许可方面的挑战，将在2024年对可再生能源行业造成冲击，但部署量将继续打破记录。

　　根据国际能源署的预测，今年全球可再生能源装机容量预计将超过460GW，创历史最高水平。能源信息管理局预测美国今年风能和太阳能发电将首次超过燃煤发电。

　　太阳能将继续在全球范围内增长，预计装机量将同比增长7%，而陆上和海上风电装机量将从2023年开始略有下降。大部分新的可再生能源将部署在中国。据IEA称，预计中国今年将占全球可再生能源新增产能的55%。

　　预计今年也将是清洁氢的“成败”之年。标准普尔全球商品洞察的数据显示，至少有九个国家已宣布提供补贴，以提高这种新兴燃料的产量，但成本上涨和需求疲软信号给该行业带来了不确定性。标准普尔表示，今年市场需要10-15个大型投资决策才能增强人们对该燃料的信心。

　　5. “回流美国”将加快步伐

　　美国的《通胀削减法案》自2022年签署成为法律以来，帮助刺激了价值数十亿美元的清洁技术制造业投资计划。但进入2024年，我们将明确知道企业如何才能有资格获得相关的税收抵免，以及这些建厂计划是否真的能够实现。

　　目前在美国建厂面临多重困境，制造业的繁荣与紧张的劳动力市场和高昂的材料成本相冲突，导致工厂面临延误、资本支出高于预期的风险。随着这一回流计划的实施，美国能否以具有竞争力的成本扩大生产清洁技术的工厂将是一个关键问题。

　　世达律师事务所的奥特尼斯称，由于政府的激励措施和大量私人资本，预计投资将流入美国基础设施项目。“如果你看看那些大型私募股权基金，就会发现他们的钱包里仍然有大量资金，并且正在寻求部署。”