“七巨头”市值单日蒸发5800亿美元 高盛：美股只剩下跌一条路

　　标普500指数周三收跌1.38%，纳斯达克100指数收跌2.9%，创下2022年12月以来的最大单日跌幅，作为权重股的“七巨头”全数下跌，其中英伟达(NVDA.O)跌幅居前，挫逾6.6%，苹果(AAPL.O)跌2.5%。“七巨头”市值单日总计蒸发约5800亿美元（约合4.21万亿元人民币）。

　　高盛集团策略师鲁布纳（Scott Rubner）表示，标普500指数在现在水平除了下跌没有其他路可走。他警告说，“我不会逢低买入。”

　　这位高盛全球市场部门董事总经理援引追溯至1928年的数据表示，这是因为本周三、也就是7月17日，在历史上是股市回报率的转折点，然后接下来的8月，通常是资金从被动型股票和共同基金外流最严重的月份。季节性因素不利、仓位过度以及所有利好消息都已被市场消化，都令标普500指数处于夏季回调的边缘。这也是至少从6月初以来高盛交易部门一直倾向的观点。

　　鲁布纳在周三给客户的报告中写道：“从这里开始，痛苦交易不再是上涨。”鲁布纳写道，标普500指数在2024年创下38个历史新高后出现下跌，使该指数有望成为约100年来收盘新高第二多的指数，他还补充说，只有1995年的表现更为强劲。

　　美国股市面临着资金流入疲软的问题，仍然容易受到负面新闻的影响。鲁布纳说，由于第三季度的资金已经部署完毕，预计8月份不会有被动投资者或共同基金的资金流入。至于趋势跟踪型系统基金，其多头仓位已达到最大限度，表明没有进一步买入的空间。

　　另外，高盛周三在一份报告中称，全球对冲基金已连续五天减少对美股的敞口，因大盘科技类股普遍回落。高盛表示，对冲基金在过去五个交易日抛售的股票价值为2022年11月以来最高，接近五年纪录高位。此外，报告指出，在过去八个交易日中，对冲基金有七个交易日卖出美国科技股。高盛表示，信息技术行业是降低风险的领头羊，其次是工业、医疗保健、非必需消费品和通信服务行业。

　　一些投资者认为，强劲的盈利、美联储可能在短期内降息以及特朗普赢得美国总统大选的几率上升将再次提振股市，但鲁布纳表示，这些都不会成为积极的催化剂。这些事件已经被计入市场价格，而推动市场屡创新高的最大科技股的盈利标准也非常高。他写道：“我所说的高，是指它们必须非常出色。 ”

　　鲁布纳建议客户买入纳斯达克100指数和标普500指数12月到期的回溯看跌期权（lookback put options），该期权允许持有人在期权有效期内以该标的资产最有利的价格行权。