猝不及防，一分钟500亿没了！5000亿龙头闪崩跌停，14万股东懵了！医疗股全线下跌，高瓴资本大举减仓！

11月的第一个交易日，市场再度把分化演绎到了极致，大消费板块疲软，5000亿免税龙头中国中免开盘跌停，五粮液、山西汾酒跌5%。

而新能源则继续冲高，万亿龙头宁德市再创新高，股价最高冲到679元，市值突破1.5万亿。

冰火两重天之下，究竟该逆势防守还是顺势追击？

01

5000亿免税茅闪崩跌停，1分钟蒸发超500亿

今天9:30中国中免开盘便大跌超8%，随后9:31就触及跌停并被摁在了跌停板上，1分钟时间市值就蒸发了超过500亿，总市值告别5000亿关口，目前为4717亿。

中国中免上周五晚间发布公司2021年三季报公告。公告显示，公司2021年前三季度实现收入494.99亿元，同比增长40.87%，实现归母净利润和84.91亿元，同比增长168.35%。

不过，疫情影响下，公司第三季度单季收入同比有所下滑。数据显示，第三季度单季，公司实现营收139.73亿元，同比下降11.73%，归母净利润31.32亿元，同比增长40.22%。

公告显示，报告期内，经有关部门界定，公司离岛免税销售业务符合《产业结构调整指导目录（2019年本）》相关规定，属鼓励类产业，根据相关规定并结合子公司实际经营情况，公司在海南地区的6 家下属子公司自2020年1月1日起可享受15%的企业所得税优惠税率，共计对归属于上市公司股东净利润的影响金额为7.4亿元；

另外，报告期内，综合考虑2020年度新冠肺炎疫情对首都机场免税业务的影响，经与首都机场平等友好协商，公司下属子公司与首都机场就第三合同年（2020年2月11日至2021年2月10日）经营费达成一致并签订补充协议。根据 《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》等相关规定，本次签订补充协议共计对归属于上市公司股东净利润的影响金额为11.4亿元。

多家券商机构的研究观点认为，若剔除上述两项因素影响，公司第三季度单季利润同比将有所下滑。目前疫情对旅游、酒店、免税等板块再次构成一定冲击，今天盘中表现都不太好。

除中国中免外，“眼妆第一股”丸美股份上市后首现单季亏损，业务转型未及预期，早间遭投资者用脚投票，开盘迅速封死跌停。速冻食品龙头安井食品同样因业绩表现不及预期，早间封住跌停。

02

医疗板块重挫，高瓴资本大举减仓

医疗板块全线下跌，CRO概念领跌，泰格医药、昭衍新药跌超8%，药明康德、康龙化成、药石科技跌超5%。

值得一提的是，三季度高瓴资本大举减持了医疗股，凯莱英、泰格医药、爱尔眼科刚刚披露的三季报都显示，高瓴资本均已退出这些公司的前十大流通股股东名单。

高瓴资本减持医疗股，释放了什么信号呢？

球友@瞪羚社:要注意的是，高瓴集中减持的可不止CXO赛道，同样还有新能源行业。

高瓴在2018-2020年期间持续买入新能源电池动力领域龙头宁德时代，但近两个季度也在持续减仓，2021年二季度减仓798.94万股，第三季度继续减仓219.88万股；截至三季度末，持股4260.69万股。

湿法隔膜龙头恩捷股份，高瓴资本2020年9月耗资15亿元买入2083.33万股。2021年中报，高瓴减持了208.33万股；三季度继续减仓，已退出前十大流通股东。

为什么市场上没有新能源景气度拐点来临的观点出现？

高瓴的减持，给了想要宣泄负面情绪的投资者一个很好的缺口，但值得注意的是，这个观点，却不一定正确。高瓴是班上的优等生，并不是医健投资的万能钥匙，一味的“抄作业”，也有题会做错。

比如华大基因，今年2月份，华大基因完成了一笔定增，其中高瓴旗下的二级基金礼仁投资以每股价格145元认购了347万股，叠加礼仁早前在二级市场买入的75万股，一举成为公司的第七大股东。三季度末，礼仁所持有的仓位也并未减持，截止目前收盘价格也已经跌至89元每股附近，距离定增价已经跌去超过38%。

拿医药之外“最经典案例”来说，高瓴去年年初清仓新能源车三巨头之一的蔚来，结果一年涨了12倍。

另外，也有朋友在去年9月统计了高瓴在美股生物医药领域的失败案例，同样也应证了上述结论:不要过于“神话”某个投资机构，他们也都是“人”。

03

宁王盘中大涨6%，市值突破1.5万亿

与消费股截然相反的是，新能源之王再创新高，宁德时代盘中一度大涨超6%，总市值超过1.5万亿，在A股市值排名中再进一位，超越建设银行，排第三，仅次于贵州茅台和工商银行。

光伏龙头隆基股份也走出了历史新高，盘中大涨超5%，股价突破100元整数大关。

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新能源概念是今年以来市场的绝对主线，但在前期累积了不小的涨幅后，新能源板块还有多大空间？对此机构观点认为，在业绩快速爆发的背景下，新能源产业链龙头公司仍具备明显的成长性优势，不过也要注意回调风险。

安信证券首席策略分析师陈果认为，从大的宏观背景来看，新能源板块具备长期而且持续性非常强的投资机会。从近期的基本面来看，新能源汽车、光伏仍具有相对优势。

陈果表示，在行业对比中将重点关注明年的相对收益，如果增速下滑，即便估值便宜，也不具备优势；如果增速上行、景气度高，即便估值偏贵，也会存在投资优势。当前新能源板块的业绩增速居前，新能源汽车、光伏企业的业绩增速相对占优，并且相当一部分公司的估值水平还处在合理区间。随着市场出现估值切换，这类行业在四季度到明年会存在一定的投资机会。

国泰君安证券首席策略分析师陈显顺同样认同当前新能源车产业链行情已迈入业绩驱动期，行情的核心驱动由估值抬升向业绩增长切换。但他强调后续板块个股走势分化将有所加大，技术创新能力较强的高成长性赛道个股以及具备多赛道拓展能力的个股有望走出独立行情。

04

北交所即将开市，概念股狂飙

北交所概念股是今天两市涨幅最大的概念板块，整体涨幅超5%，其中创业黑马20cm涨停、电子城、中关村、京投发展涨停，中国银河、北纬科技等纷纷跟涨。

消息面上，北交所10月30日正式发布与北交所上市、审核相关的4件基本业务规则及6件配套细则、指引，意味着企业赴北交所发行上市的制度规则基本齐备。这些业务规则将自2021年11月15日起正式实施。

同日，中国证监会发布了涉及北交所发行上市、再融资、持续监管的三件规章，以及与之相关的十一件规范性文件。这批业务规则也将自2021年11月15日起施行。业内普遍预期，北交所的开市时间或确定为11月15日。

截至今日（11月1日），精选层共68只个股，今年以来股价实现正增长的占比达70%，截止今日午间收盘价，吉林碳谷今年以来涨幅逾5倍，贝特瑞、五新隧装涨幅逾3倍，长虹能源涨逾2倍，龙竹科技、丰光精密、德瑞锂电涨幅逾1倍，星辰科技、佳先股份、拾比佰、智新电子等股增幅居前。

国泰君安新股研究指出，北交所整体上市标准严格程度处于新三板其他层级个A股板块之间，对于市值要求较相对偏低，但对盈利能力要求相对较高。其更偏好中小企业中的佼佼者，即专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，专注利基市场，先天具有高盈利、高ROE等特色。

安信证券建议把握三条投资主线:

1、成长型投资:北交所公司因前期在创新层有交易价格、流通股比例相对高两大特点，新股高估值的消化时间会较短。同时北交所行业中集中了大量处于生命周期中正好在成长期的公司，投资者可以更早参与到因此适合做成长型投资。

2、产业链投资:北交所企业大部分往往是某一细分领域的龙头企业。视角拉远来看，其所在的细分行业往往是某一产业链的部分环节，在产业链景气度较高时，这部分细分行业龙头公司往往也会获得较好的成长。

3、ESG等另类投资逻辑:ESG投资本身由于其本身关注财务指标之外的公司在环境、社会和公司治理方面的持续发展信息，北交所由于存在较长链条，非常适合此类另类投资。

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