奈飞Q4业绩“完美无缺” 股价创历史新高

　　周三（1月22日），Netflix（NFLX）股价在美市盘中创下历史新高，一度逼近 1,000 美元/股的关口。此前，华尔街分析师对该公司第四季度财报结果给予高度评价。

　　Pivotal Research将Netflix的目标股价从 1,000美元 上调至 1,250美元，这是目前华尔街分析师给出的最高目标价。

　　创纪录的用户增长与强劲财报

　　Netflix第四季度新增用户 1,890万，创下公司历史单季最高纪录。营收与盈利均远超市场预期。

　　订阅用户增长： 远超华尔街预期的 918万 新增用户。

　　营收： 第四季度营收 102.5亿美元，同比增长 16%，超过彭博一致预期的 101.1亿美元。

　　每股收益（EPS）： 报告期内为 4.27美元，高于市场预期的 4.18美元，较上年同期的 2.11美元 实现大幅增长。

　　分析师认为，Netflix的Q4业绩几乎“完美无缺”。Jefferies分析师詹姆斯·希尼（James Heaney）在报告中指出：“第四季度业绩几乎无可挑剔。”

　　回购计划与价格调整

　　Netflix在周二的盘后报告中宣布了 150亿美元的股票回购计划，并上调了2025年全年营收预测至 435亿至445亿美元（此前为430亿至440亿美元）。

　　为了支持更高的营收增长，Netflix宣布对订阅价格进行调整：

　　广告支持计划从 6.99美元 上调至 7.99美元。

　　无广告标准套餐从 15.49美元 提至 17.99美元。

　　高级套餐价格上调 2美元，至 24.99美元。

　　增加附加成员的费用上调至 8.99美元。

　　体育直播与用户增长的关系

　　2024年底，Netflix通过两场NFL比赛、“杰克·保罗（Jake Paul）对战迈克·泰森（Mike Tyson）”拳击赛以及《鱿鱼游戏》的回归实现了用户增长高峰。

　　体育内容表现：

　　Jake Paul vs. Mike Tyson拳击赛吸引了超过 1.08亿全球观众，成为史上观看人数最多的体育直播节目。

　　NFL比赛平均吸引 3,000万观众，创下Netflix在美国圣诞节当天的最高观看纪录。

　　Netflix联合CEO格雷格·彼得斯（Greg Peters）在财报电话会议上表示：

　　“订阅用户的大幅增长并未由某一特定事件驱动。纵观公司历史，单一内容很少能主导用户获取或参与度。”

　　分析师对此评论积极。德意志银行分析师布莱恩·克拉夫特（Bryan Kraft）指出：“管理层明确表示，第四季度用户净增长的强劲表现并非由某一单一项目主导，因此我们认为这一势头可以延续。”

　　Netflix在股东信中强调，其直播战略专注于“不可错过的特别活动”，而非大规模常规赛事。

　　广告与盈利能力

　　Netflix报告称，2024年广告收入翻倍，并预计2025年再次实现翻倍。不过，管理层预计广告收入要到2026年才能成为主要收入来源。

　　盈利指标表现出色：

　　运营利润率： 第四季度达 22.2%，全年为 27%。公司预计2025年第一季度运营利润率将增至 28.2%。

　　市场竞争与未来展望

　　Netflix在股东信中表示：“我们的业务面临传统娱乐行业和大型科技公司的激烈竞争，但我们没有因管理传统有线网络衰退而分散注意力。通过持续的专注与投资，我们在全球范围内的产品/市场契合度正在不断提升。”

　　尽管面临行业挑战，Netflix凭借强劲的用户增长、创新的体育内容以及广告业务的增长预期，继续保持市场领跑地位。分析师预计，其在2025年的表现将进一步提升，并在全球流媒体竞争中占据优势地位。