美股牛市背后：大资金正以多年来最快速度抛售股票

　　随着标普500指数开启新一轮牛市，像私募股权公司这样的大投资者终于找到机会出售公司股票，能够将资金返还给养老基金和其他提供资金的机构。

　　随着美股终于反弹，公司及其最大投资者正以多年来最快的速度抛售股票。

　　美东时间6月11日，研究机构 Dealogic 的数据显示，自4月底以来，全球各大企业和私募股权公司已经抛售了价值超过240亿美元的股票，仅5月份就有170多亿美元的股票抛售，远高于去年69亿美元的月平均水平。而且这次抛售的折扣力度比平时要小，反映出市场的需求强劲。

　　上周，标普500指数进入了新一轮的牛市，从去年10月份的低点以来已经上涨了20%。受益于投资者对人工智能的乐观情绪爆发，亚马逊(123.43, -0.82, -0.66%)、特斯拉(244.4, 9.54, 4.06%)和英伟达等公司在公布了大超预期的财报业绩后大力提振了股价，标普500指数在过去几个月一直在走高，因此投资者们终于按耐不住了。

　　近一半的抛售来自像私募股权公司这样的大投资者，他们一直在寻找创造性的途径出售公司股票，并将资金返还给养老基金和其他提供资金的机构。私募股权公司的典型策略是收购他们认为价值被低估的公司，精简其业务，然后将这些公司再次包装上市，或者在几年后以更高的价格出售。但低迷的IPO市场和并购市场加大了实现这一目标的难度。

　　据报道，摩根大通(141.01, 0.28, 0.20%)美国股票资本市场主管 Keith Canton 表示：“有一种观点认为，未来的交易量可能会一直如此萎靡，而现在抛售股票让他们有机会将资金返还给合伙人。”

　　例如，今年5月，私募股权公司 Clayton Dubilier & Rice 出售了医疗科技公司 Agilon Health 价值约20亿美元的股份，这是美股一年多来规模最大的一次出售。英特尔(31.34, -0.48, -1.51%)本月出售了旗下自动驾驶公司 Mobileye 价值超过16亿美元的股票，规模超过了其最初的计划。

　　此外，通用电气(106.3, 0.23, 0.22%)出售了分拆出来的通用电气医疗技术公司价值约20亿美元的股票，而美国国际集团(56.88, 0.25, 0.44%)则出售了去年分拆出来的人寿与健康保险公司 Corebridge Financial 价值超过10亿美元的股票。

　　通常情况下，为了吸引买家，卖家必须在后续抛售中提供较近期交易更高的折扣力度。Dealogic 的数据显示，在2020年和2021年，当对股票的需求很高时，平均折扣率降低至了8.4%；自2022年初以来，平均折扣率跃升至12%左右。今年5月，这一折扣率再次开始降至8.3%，6月份则进一步降低。