十大港股个股评级最新目标价一览（2023年6月14日）

　　今日港股评级一览：

　　1、高盛：下调港交所(00388)目标价至400港元 维持“确信买入”名单

　　高盛发布研究报告称，下调港交所(00388)目标价2.4%，由410港元降至400港元，维持“确信买入”名单。

　　报告指出，港交所股价年初至今下跌8%，跑输恒生指数6个百分点。该股的交易价格低于长期中期周期市盈率14%，这可能反映核心业务低迷，但并未考虑到该行预期的拐点和盈利反弹。

　　该行预计，港交所2023每股盈利将下调3%。另估计2023年现金日均成交金额同比将下降8%，及见底，2024及2025年将回升，分别同比升14%及12%。

　　2、西牛证券：维持赢家时尚(03709)“买入”评级 目标价12.22港元

　　西牛证券发布研究报告称，维持赢家时尚(03709)“买入”评级，目标价12.22港元。公司2022财年净利润及收入逊于该行预期，但作为一家现金牛公司，近年每年从营运中产生逾十亿元人民币的现金流及数亿元的现金流入(股息前)，其就2022财年宣布派发每股0.4港元的股息，相当于约60%股息分派比例。该行相信强劲的现金产生能力有利于降低集团股价的下行风险，并正处于触底阶段。

　　报告中称，赢家时尚去年推出一系列的内部调整措施以改善营运效率，而该行的确看到正面的进度，包括通过大量采购提高整体毛利水平。然而，一系列的调整措施需要时间实施及体现，其中i)由于一般租约为2年–3年，加上取得优越位置的店铺存在困难，因此通过大面积店铺取代面积较小的店铺需要较长的周期实现，导致去年每家店铺销售及每家店铺的平均员工数目并未取得显著的改善、ii)通过建立品牌颜色及推出经典长青款式以建立品牌型象同样需要较长的时间渗透市场。

　　3、中金：上调汇丰控股(00005)评级至“跑赢行业” 目标价75.5港元

　　中金发布研究报告称，上调汇丰控股(00005)评级至“跑赢行业”，认为高ROE与高股东回报逻辑有望支持其估值修复，调整至香港银行行业首推，目标价75.5港元。该行看好汇丰未来净息差表现，2008年金融危机后汇丰核心市场长期处于低利率环境，致盈利能力不佳。展望未来，该行认为欧美市场利率中枢或较此前更高，且公司自身业务调整取得成效，因此不应以历史ROE外推本轮加息周期后汇丰的盈利表现。

　　报告中称，公司在高利率环境下净息差优势显著。汇丰净息差弹性较大，主要来自其资产重定价久期短，且在英国与中国香港两大核心市场的长期深耕沉淀大量高粘性活期存款(CASA)，CASA比率显著高于香港同业。展望未来，该行预计二季度HIBOR上行欧美持续加息有望进一步带动汇丰净息差提升，2023E表现或好于公司指引。同时，该行预计高利率环境可能持续，公司未来净利息收入仍有望保持在较高水平。此外，公司指引1H24对应加拿大业务出售将会派发每股0.21美元特别股息，并将利用盈余资本进一步开展股权回购。该行预计23E-24E汇丰股东回报率分别为11%和13%，显著好于同业。

　　4、大摩：予九毛九(09922)“增持”评级 目标价23港元

　　大摩发布研究报告称，予九毛九(09922)“增持”评级，虽然其短期股价或将受压，但营运情况仍按计划推进，并维持长期业务增长策略，目标价23港元。

　　报告中称，公司日前宣布，李灼光辞任执行董事、首席财务官、副总裁、授权代表、联席公司秘书及薪酬委员会成员，并由集团财务总监苏淡满接任。

　　对此，九毛九主席管毅宏解释道，苏淡满长期跟随李灼光工作，而李自2013年1月加入公司，因有意寻求其他业务发展的理由而辞任。此外，九毛九旗下太二，5月收入同比增长8%，恢复至2019年时80%的收入水平。

　　5、广发证券：维持携程集团-S(09961)“买入”评级 合理价值357.72港元

　　广发证券发布研究报告称，维持携程集团-S(09961)“买入”评级，预计2023-25年non-GAAP归母净利润为85.4/88.9/110.3亿元，合理价值357.72港元。集团1Q23经调整EBITDA利润率达31%，为成立以来历史新高。分业务看，住宿业务收入同比增长140%至35亿元，1Q23国内酒店预订量同比增长超过100%，其中长途旅行场景下酒店预订量同比增速达176%;交通票务业务收入同比增长150%至42亿元。

　　该行表示，携程集团出境游恢复速度持续领先于行业。公司的出境酒店和航空预订量恢复到疫前的40%以上水平，而出境航空市场整体仅复苏15%。另海外酒店预订量同比增长超100%，超出19年水平40%。公司持续应用AI技术，提升个性化推荐、客服等功能的服务质量。同时，公司2月在Trip.com上限AI助手TripGen，在5月上线ChatGPT插件，辅助旅客简化旅游规划和预定流程。

　　6、中泰证券：维持华住集团-S(01179)“增持”评级 行业上行周期已至有望率先受益

　　中泰证券发布研究报告称，维持华住集团-S(01179)“增持”评级，随着酒店旺季到来，其开店和RevPAR有望继续超预期，上调2023-25年归母净利润预测33.7/37.9/45.0亿元(此前23-24年预测为20.60/34.28亿元)，一季度，公司受益于放开后行业景气度回升，业绩超市场预期。考虑当前行业仍处在复苏早中期阶段，商旅需求在高线城市率先修复，而华住中高档产品主要集中在一二线市场，充分受益。

　　报告提到，境内酒店景气度上行，ADR强势反弹主导经营恢复。2023Q1，疫情防控政策放开之后，积压的出行需求释放，叠加供给出清的影响，Q1境内整体RevPAR恢复到2019年118.0%。其中，ADR在Q1大幅反弹，同比2019年提升25.3%，这当中既有结构升级影响，也有区域市场供不应求的主动提价贡献。而OCC恢复尚未恢复到2019年水平，为2019年Q1的93.8%,这表明行业仍处在复苏早中期。

　　7、中信证券：维持周大福(01929)“买入”评级 目标价降至18港元

　　中信证券发布研究报告称，维持周大福(01929)“买入”评级，在终端销售坚持一口价精神，预计经调整毛利率稳中有升，故上调2024至26财年归母净利润预测至75.4/93/111.3亿元。另鉴于金价持续走高而价格战激烈，周大福注重品牌维护、长期发展较少打折促销，同时大量次新店培育仍需一定时间，下调对2024至26财年营业收入预测至1095.7/1237.8/1380亿元，目标价由19港元下调至18港元。

　　报告中称，公司2023财年(截至今年3月底止年度)的收入利润韧性强，期内收入同比跌4.3%至946.8亿元;经调整毛利率升0.3个百分点至23.7%;主要经营溢利率为10%，同比跌0.1个百分点。公司全年同店销售增速(直营店)跌13.1%。此外，维持2024财年内地周大福珠宝零售点净增600至800家的指引，并专注于高质量扩张、提升现有零售网络门店的效益及顾客体验。

　　8、中信证券：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价142港元

　　中信证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，FY2024-FY2026净利润(Non-GAAP)预测为1543/1694/1795亿元，目标价142港元。3-4月公司GMV同比增长约6%/12%。考虑到物流履约的恢复以及商家投放广告意愿的逐步回升，该行预计2023Q2CMR和GMV的同比增速将趋于一致。从竞争策略上看，随着淘宝业务已达较大体量及行业竞争进入新的阶段，淘宝经营重心将转向用户投入，有望在品牌广告、流量采买、内容建设等方面加大投入，以发掘用户的全生命周期价值，而弱化对GMV的短期追求。该行认为，公司依然是中国长期数字化进程中的重要参与者，维持对其中长期数字化商业服务能力相对乐观的态度。

　　9、中金：维持安能物流(09956)“跑赢行业”评级 目标价7.5港元

　　中金发布研究报告称，维持安能物流(09956)“跑赢行业”评级，目标价7.5港元。公司近期面向加盟商发布公告，自6月1日起取消网点货量考核罚款，同时对网点实施0.1元/KG的增量货量激励。继取消“强制包仓”后持续推进加盟商生态优化改革，推动平台网络环境向良性共赢转型。此前该行提出安能物流两大增长曲线观点，强调其正从过去的规模导向转型为品质和利润导向。并认为此次取消货量考核罚款，显示公司正在加速向第二增长曲线切换，或将逐步引领平台快运赛道走向整合。

　　10、中泰国际：上调IGG(00799)评级至“增持” 目标价5港元

　　中泰国际发布研究报告称，上调IGG(00799)评级至“增持”，调整盈利预测，预计2023/24年收入同比增长14.2%/11.4%至52.4/58.4亿港元，或将于2024年实现扭亏，上调目标价至5港元。公司核心游戏稳健，《王国纪元》的MAU保持1100万人，月均流水约3.3亿港元，老游戏步入稳定期。同时新游戏《Doomsday:Last Survivors》崭露头角，具有较大的增长潜力;策略新游《Viking Rise》于22年末上线后获得好评，于23年4月中进行推广，在美日韩均表现出较强的吸进能力。